Marchés d’outre – mer: les tensions géographiques se sont intensifiées et le marché mondial a été fortement secoué. L’impact de l’escalade du conflit russo – ukrainien sur la politique monétaire de la Fed est à la fois positif et négatif: d’une part, les tensions géopolitiques persistantes pourraient stimuler davantage l’inflation mondiale par le prix du pétrole brut, accélérant ainsi le processus d’augmentation des taux d’intérêt entre les États – Unis et l’UE, mais d’autre part, une fois que les États – Unis et l’UE auront imposé des sanctions économiques à la Russie, Les principaux pays, tels que l’Europe et les États – Unis, peuvent retarder la reprise économique en raison de l’influence des chaînes industrielles transfrontalières, tandis que le retard dans la reprise économique mondiale affaiblira la probabilité d’une forte hausse des taux d’intérêt de la Fed en mars. Selon CME, les attentes du marché à l’égard d’une forte hausse des taux d’intérêt à la réunion de mars de la Fed ont diminué, avec une probabilité actuelle de hausse des taux de 50 pb en mars de 24%, comparativement à 49% il y a deux semaines.
L’impact des événements liés au risque géographique sur le marché des capitaux propres est généralement de courte durée. Au début de l’événement géographique, le marché mondial fluctue principalement en raison de la baisse de l’appétit de risque des investisseurs. À moins que l’événement ne conduise l’économie à la récession, le conflit russo – ukrainien en cours a augmenté la volatilité du marché des actions a ou est temporaire. Premièrement, une fois que les États – Unis et les pays membres de l’OTAN auront imposé des sanctions économiques à la Russie, l’approvisionnement de la chaîne industrielle mondiale sera encore entravé, et la Chine devrait continuer à bénéficier d’un « double excédent » du commerce extérieur grâce à une chaîne d’approvisionnement complète. Deuxièmement, les actifs du renminbi ont maintenant reçu l’attribut de couverture, comme le montre le taux de change entre la Chine et les États – Unis. Troisièmement, du point de vue de l’action a elle – même, la prime de risque actuelle de l’action a est proche de la moyenne historique et double l’écart type, de sorte que le marché de l’action a a un meilleur rapport qualité – prix.
Troisièmement, la variable centrale de la restauration économique de la Chine n’est pas un facteur externe, mais le temps d’apparition de l’effet de crédit large. Le 10 janvier, la réunion ordinaire de la Chine a souligné que le fonctionnement économique actuel était à la porte de la montée en flèche et que la croissance stable devrait être placée dans une position plus importante. Les données sur le crédit et le financement social en janvier ont également confirmé que la politique actuelle de « croissance stable » augmentait progressivement. Récemment, de nombreux ministères et commissions ont fait des déclarations intensives et tenu des réunions du Gouvernement central aux autorités locales pour définir les priorités des travaux économiques de cette année, et une série de mesures spécifiques ont été prises pour stabiliser le fonctionnement industriel, promouvoir la consommation, stabiliser les investissements et renflouer les petites et moyennes entreprises. Dans le contexte d’un travail économique stable et progressif, une politique budgétaire active continuera d’être vigoureuse et d’améliorer l’efficacité, tandis que la politique monétaire intensifiera les efforts d’ajustement anticyclique et anticyclique.
Stratégie d’investissement: le fond est plus solide à plusieurs reprises et les trois lignes principales sont réparties à la chasse aux affaires. La baisse de l’appétit des investisseurs pour le risque a entraîné une plus grande volatilité des actifs mondiaux en raison d’événements géo – soudains. Étant donné que la Chine dispose d’une chaîne industrielle complète et que la pression inflationniste chinoise est faible, les actifs du RMB ont été dotés d’un attribut de couverture, on s’attend à ce que les événements de risque à l’étranger perturbent brièvement le marché des actions a. Par la suite, deux conférences nationales se tiendront, la politique de croissance stable devrait encore être mise en œuvre intensivement et l’action a est toujours en période de dividende politique; En outre, les sociétés cotées en actions a entrent successivement dans la période de divulgation des rapports annuels trimestriels, les bénéfices maintiennent une forte croissance et le secteur de l’inversion du boom deviendra la ligne principale. En ce qui concerne l’allocation, les trois principales lignes d’investissement sont la chasse aux affaires: premièrement, la politique de « croissance stable » des types d’allocation, tels que « banque, immobilier, construction de matériaux de construction », etc.; Deuxièmement, les attentes en matière d’augmentation des prix (augmentation des prix) des bénéficiaires, « aliments et boissons, aquaculture, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) » et autres; Troisièmement, les sujets qui bénéficient de la promotion des politiques (soutien) sont liés à « la nouvelle énergie (véhicule), l’économie numérique, le calcul de l’Est et de l’Ouest, l’agriculture, les zones rurales, etc.
Conseils sur les risques: escalade des risques géographiques; Les épidémies répétées en dehors de la Chine; Forte volatilité des marchés d’outre – mer; Les bénéfices des entreprises sont inférieurs aux attentes.
