Les plaques de cuivre – aluminium, de cobalt – lithium et de métaux précieux sont fortement recommandées. L’indice composite de Shanghai a chuté de 1,13% cette semaine (02.21-02.25), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,67%, l’indice non ferreux SW a augmenté de 2,13%, l’or ComEx a chuté de 1,09% pour les métaux précieux et l’argent de 1,14%. LME aluminium, cuivre, zinc, plomb, nickel et étain dans les prix des principaux métaux industriels varient respectivement de 2,33%, 0,24%, 0,79%, 1,17%, 1,10% et 0,29%; LME aluminium, cuivre, zinc, plomb, nickel et étain dans les principaux stocks de métaux industriels ont varié respectivement de – 3,08%, 1,08%, 2,28%, 5,94%, 3,89% et – 4,85%.
Métaux industriels: la croissance stable de la Chine, combinée à l’impact de la crise géopolitique étrangère, a entraîné une hausse des fluctuations des métaux industriels.
Point de vue de base: dans le contexte d’une croissance stable de la Chine, les prix des métaux industriels continuent d’être optimistes, tout en prêtant attention à l’impact de la situation en Russie et en Ukraine sur les prix des métaux. En ce qui concerne l’aluminium, la reprise de la production du côté de l’approvisionnement a été régulièrement encouragée et la capacité opérationnelle globale a augmenté régulièrement; À la fin des Jeux olympiques d’hiver, le taux d’exploitation en aval a augmenté, le taux de croissance des stocks de lingots d’aluminium a ralenti et le point d’inflexion des stocks pourrait apparaître; La baisse à court terme des prix du charbon exerce une pression sur les prix de l’aluminium, mais la crise russo – ukrainienne n’a pas encore été résolue, les prix de l’énergie en Europe ont augmenté et l’offre à l’étranger a été tendue, les prix de l’aluminium vont osciller à un niveau élevé. Cuivre: la reprise de la production des entreprises chinoises en aval a été lente cette semaine, la reprise de la consommation a été lente et les stocks du marché ont augmenté; La poursuite des tensions géopolitiques à l’étranger pourrait perturber l’approvisionnement en cuivre et soutenir la hausse des prix. Focus on: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Ye Chiu Metal Recycling (China) Ltd(601388) , Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , etc.
Nouveaux métaux énergétiques: l’offre est limitée et la demande est forte, ce qui soutient la hausse des prix du lithium et du cobalt. Point de vue de base: en janvier 2022, 313000 nouvelles voitures particulières énergétiques ont été assurées à bord, avec une augmentation significative de 114% d’une année sur l’autre. La demande en aval est forte, mais l’approvisionnement en matières premières est serré et le prix des métaux continuera d’augmenter. Cobalt: sous l’influence de la logistique, la Chine continue de manquer de matières premières de cobalt, les stocks de cobalt électrolytique sont généralement faibles, la demande de nouveaux véhicules énergétiques et d’autres secteurs de consommation devrait être optimiste, ce qui favorisera la hausse des prix du cobalt.
En ce qui concerne le lithium: la source de matières premières au lithium est tendue, l’entretien des fabricants de sel de lithium n’est pas terminé, l’approvisionnement est réduit, le prix du sel de lithium est élevé et le jeu en amont et en aval est en hausse; Toutefois, la demande future de batteries et d’équipements en aval sera forte et les prix du lithium resteront élevés. Focus on: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , etc.
Métaux précieux: la situation en Russie et en Ukraine a eu un impact considérable sur le marché des métaux précieux et les prix ont fortement fluctué. Principaux points de vue:
Dans le conflit russo – ukrainien, le sentiment d’aversion pour le risque sur le marché a soutenu les prix des métaux, bien que les anticipations de hausse des taux de la Fed aient fait pression sur les prix de l’or, il reste encore de la place pour la hausse des prix. La guerre russo – ukrainienne a commencé, le sentiment d’aversion pour le risque du marché s’est intensifié, le prix de l’or a atteint un sommet de 1 910,90 $/ once, bien que près du week – end, sous l’effet de la hausse prévue des taux d’intérêt de la Fed, le prix de l’or a été réduit; Mais la crise géopolitique n’a pas encore été résolue, tandis que l’inflation américaine continue d’augmenter à moyen et à long terme, que les taux d’intérêt réels sont historiquement bas et que l’or a encore de la place à la hausse. Focus on: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975)
Conseils sur les risques: la demande ne répond pas aux attentes, l’offre dépasse les attentes, l’incertitude politique augmente et le risque géopolitique augmente.
