Titre abrégé: Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) Code du titre: Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129)
Système d’émission d’actions à des objets spécifiques
Rapport d’analyse de démonstration
(version révisée)
Mars 2002
Table des matières
Contexte et objet de l’émission d’actions à des objets spécifiques 2. Nécessité de sélectionner les titres et leurs variétés pour cette émission 6. Pertinence de la gamme, de la quantité et des normes de sélection des objets de cette émission……………………………………………. 7. Rationalité des principes, des bases, des méthodes et des procédures de tarification de cette émission 8. Faisabilité du mode de distribution actuel 6. Équité et rationalité du plan de distribution actuel 7. Dilution du rendement au comptant de cette émission et mesures proposées par la société Conclusion 18.
Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) Afin de répondre à la demande de fonds pour le développement des activités de la société, d’accroître encore la force du capital de la société et d’améliorer la rentabilité, conformément au droit des sociétés, au droit des valeurs mobilières, aux statuts et aux mesures d’administration de l’enregistrement des émissions de valeurs mobilières des sociétés cotées au Gem (essai) (ci – après dénommées « mesures d’administration de l’enregistrement») promulguées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, etc. Conformément aux dispositions des règlements et des documents normatifs, la société a l’intention d’émettre 215745 976 actions à des objets spécifiques, avec un capital levé de 108088 739,76 RMB, qui sera entièrement utilisé pour reconstituer le Fonds de roulement après déduction des frais d’émission. Sauf indication contraire, les termes pertinents du présent rapport sont les mêmes que ceux du plan d’émission d’actions a à des objets spécifiques en 2021 (révisé). Contexte et objet de l’émission d’actions à des objets spécifiques
Contexte de l’émission d’actions à des objets spécifiques
1. Mettre en œuvre les lignes directrices du Gouvernement central pour soutenir le développement des entreprises privées
La troisième session plénière du 18e Comité central du Parti communiste chinois a clairement indiqué que « l’économie de la propriété publique et l’économie non publique sont des éléments importants de l’économie socialiste de marché ». Le rapport du 19ème Congrès national du Parti communiste chinois a souligné une fois de plus que « Nous ne devons pas hésiter à consolider et à développer l’économie de la propriété publique et à encourager, soutenir et guider le développement de l’économie non publique ».
Depuis 2018, dans le contexte du désendettement national, les entreprises privées ont généralement subi une forte pression financière et le fardeau de la dette a augmenté. Depuis le deuxième semestre de 2018, les réunions du Bureau politique central ont souligné à maintes reprises la politique des « six stabilisations» consistant à « stabiliser l’emploi, les finances, le commerce extérieur, les investissements et les attentes», et ont fait du soutien au développement des entreprises privées une priorité importante dans la mise en œuvre de la politique des « six stabilisations», soulignant la nécessité de résoudre en priorité les difficultés de financement, voire l’absence de financement, des entreprises privées, en particulier des petites et moyennes entreprises. Dans le même temps, réduire progressivement les coûts de financement. En décembre 2019, le Comité central du PCC et le Conseil d’État ont publié et publié des avis sur la création d’un meilleur environnement de développement pour soutenir la réforme et le développement des entreprises privées afin de déployer des efforts pour résoudre les problèmes de financement des entreprises privées et des petites et microentreprises en optimisant le système de services bancaires, En perfectionnant le système de financement direct et en améliorant le système d’augmentation du crédit, afin d’accroître l’offre de fonds de financement des entreprises privées et d’élargir les canaux de financement par capitaux propres des entreprises privées. Soutenir le développement de l’économie privée. Par conséquent, la société a complété le capital – actions par cette émission afin de répondre aux besoins de développement des entreprises et de se conformer à l’orientation de la politique nationale.
2. Tendance générale du développement de l’énergie éolienne dans le cadre de l’objectif « neutre en carbone»
Le 22 septembre 2020, le Secrétaire général, Xi Jinping
Efforts to achieve Carbon neutralization by 2060. Le 12 décembre 2020, Xi Jinping Lors du Sommet, le Secrétaire général a souligné que d’ici 2030, les émissions de dioxyde de carbone par Unit é de PIB de la Chine diminueraient de plus de 65% par rapport à 2005, que les sources d’énergie non fossiles représenteraient environ 25% de la consommation d’énergie primaire, que le volume des forêts augmenterait de 6 milliards de mètres cubes par rapport à 2005 et que la capacité installée totale d’énergie éolienne et d’énergie éolienne atteindrait 1,2 milliard de kilowatts (1 200 GW). Dans le cadre de l’objectif « neutre en carbone », le développement de l’énergie éolienne est la tendance générale, et les politiques centrales et locales futures devraient promouvoir davantage le développement rapide de l’industrie de l’énergie éolienne.
3. L’industrie chinoise de l’énergie éolienne se développe rapidement et a de bonnes perspectives de développement.
L’énergie éolienne est devenue un élément important du bouquet énergétique mondial. Selon l’Association mondiale de l’énergie éolienne (gwec), les nouvelles installations éoliennes mondiales atteindront 93,0 GW en 2020, soit une augmentation de 53% par rapport à l’année précédente. La capacité installée mondiale d’énergie éolienne est passée de 23,90 GW en 2001 à 650,82 GW en 2019, avec un taux de croissance annuel composé de 20,15%. Selon les données de l’Association mondiale de l’énergie éolienne (gwec), en termes de capacité installée cumulative, jusqu’en 2020, la capacité installée cumulative de l’énergie éolienne terrestre de la Chine était de 278,3gw, représentant environ 39,4% de la capacité installée totale de l’énergie éolienne terrestre mondiale, et était le premier pays d’installation d’énergie éolienne continentale. En ce qui concerne les nouvelles installations, en 2020, la Chine aura une nouvelle installation de 52,0 GW d’énergie éolienne, ce qui en fait le premier pays à avoir de nouvelles installations. La Chine est devenue le plus grand marché d’énergie éolienne terrestre au monde.
Selon les données de l’Association mondiale de l’énergie éolienne (gwec), le taux de croissance cumulé de l’énergie éolienne en mer en Chine a atteint 38,89% entre 2015 et 2020, ce qui en fait le marché de l’énergie éolienne en mer avec la croissance la plus rapide et le plus grand potentiel au monde. Parmi eux, la nouvelle capacité installée de l’énergie éolienne offshore connectée au réseau sera de 3,06gw d’ici 2020, avec une croissance annuelle de 22,74%. La nouvelle capacité installée représentera 50,43% de la nouvelle capacité installée mondiale de l’énergie éolienne offshore d’ici 2020, se classant au premier rang mondial; Jusqu’en 2020, la Chine a accumulé une capacité de raccordement au réseau d’énergie éolienne en mer d’environ 10,0gw, se classant au deuxième rang mondial et devenant le deuxième pays d’énergie éolienne en mer après le Royaume – Uni.
L’industrie chinoise de l’énergie éolienne se développe rapidement et a de bonnes perspectives de développement.
4. Les riches ressources éoliennes en mer contribuent au développement durable de l’industrie
La côte chinoise est longue d’environ 18 000 km, avec plus de 6 000 îles. La densité effective de l’énergie éolienne est supérieure à 200 – 300 W / m2. La vitesse moyenne annuelle du vent dans la plupart des zones côtières est de 7 – 8,5 M / S. Selon le rapport 2050 de la Feuille de route pour le développement de l’énergie éolienne en Chine publié par l’Institut de recherche sur l’énergie de la Commission nationale du développement et de la réforme, la profondeur de l’eau de la Chine est de 5 à 50 mètres et l’ouverture des ressources éoliennes en mer à une hauteur de 100 mètres est de 500 millions de kilowatts, avec une superficie totale de 394000 kilomètres carrés.
La Chine possède de meilleures ressources en énergie éolienne et de bonnes conditions de développement et d’utilisation du marché, ce qui est approprié pour le développement à grande échelle et la construction de parcs éoliens offshore. Par conséquent, la politique nationale de développement de l’énergie éolienne s’oriente progressivement vers la production d’énergie éolienne offshore, et le marché de l’énergie éolienne offshore a de vastes perspectives.
Selon les statistiques de l’administration nationale de l’énergie, depuis 2013, la part de marché de l’énergie éolienne offshore en Chine a augmenté régulièrement, la capacité installée cumulée passant de 450000 kW à 6,99 millions de kW au premier semestre de 2020, soit 3,22% de la capacité installée totale d’énergie éolienne, et le marché de l’énergie éolienne offshore s’est développé rapidement.
5. L’échelle des activités de l’entreprise sera élargie et la demande de fonds augmentera considérablement.
Au cours de la période considérée, l’échelle des activités de la société a augmenté rapidement, avec des revenus d’exploitation de 1472562 millions de RMB, 22190258 millions de RMB et 3 Nantong Acetic Acid Chemical Co.Ltd(603968) 5 millions de RMB de 2018 à 2020, avec un taux de croissance annuel composé de 56,44%. L’industrie de la fabrication d’équipements éoliens de l’entreprise est une industrie à forte intensité de capital, dont le développement dépend du soutien continu du capital. Les activités quotidiennes de production et d’exploitation de l’entreprise exigent des fonds plus élevés. Avec le développement ultérieur des activités futures de l’entreprise et la consolidation de la chaîne industrielle, la demande de fonds de l’entreprise augmentera considérablement.
Objet de cette émission à des objets spécifiques
1. Introduction d’investisseurs d’État puissants et renforcement de la force de l’entreprise
L’objet d’émission de cette émission est kaide Investment and Control, et le contrôle effectif de kaide Investment and Control est le Comité de gestion de la zone de développement économique et technologique de Guangzhou.
Fondée en 2015 avec un capital social de 7 195 milliards de RMB, kaide investment & Control est une filiale à part entière de Guangzhou Development Zone Holding Group Co., Ltd., dont les activités couvrent l’investissement stratégique dans la science et la technologie, le Fonds principal, l’exploitation du capital et la gestion des actifs. Kaide Investment and Control se concentre sur les industries de haute technologie telles que les nouvelles énergies, les technologies de l’information de nouvelle génération, l’intelligence artificielle et l’économie numérique, et s’engage à créer une sector – forme de premier ordre pour l’investissement scientifique et technologique, l’exploitation des capitaux et la coordination industrielle dans le District de Dawan.
Kaide investment & Control a pour mission d’activer l’innovation scientifique et technologique et de servir l’économie réelle, de travailler avec Xiaopeng automobile, aodong New Energy et de remodeler les « nouvelles forces énergétiques» telles que la science et la technologie, de stimuler le développement de l’industrie manufacturière intelligente haut de gamme dans la région de Dawan et d’aider la zone de développement de Guangzhou à créer une grappe industrielle moderne de premier ordre de nouveaux véhicules énergétiques. Dans le domaine des technologies de l’information de nouvelle génération, kaide investment & Control a mené une coopération approfondie avec un groupe de partenaires stratégiques tels que Everdisplay Optronics (Shanghai) Co.Ltd(688538) Entre – temps, kaide investment & Control a approfondi la mise en page des domaines de la biomédecine et de l’intelligence artificielle, a conclu une coopération avec de nombreuses entreprises chinoises de médecine bio – innovante et de tête d’ia, a encouragé une intégration profonde de l’industrie de la science et de la technologie et du capital, et a contribué au développement de l’industrie de la science et de la technologie dans la région de Guangdong, Hong Kong, Macao et la zone de développement de Guangzhou billion de
Une fois l’émission terminée, kaide Investment and Control deviendra l’actionnaire contrôlant de la société. En tant qu’entreprise subordonnée au Comité de gestion de la zone de développement économique et technologique de Guangzhou, kaide investment & Control possède un avantage profond en matière de ressources régionales et une forte force de capital – capital, ce qui peut introduire davantage de ressources commerciales pour l’entreprise, ce qui est propice à la promotion du développement global des affaires et de l’aménagement stratégique de l’entreprise, et peut fournir un soutien financier suffisant pour le développement de l’entreprise.
2. Atténuer la pression du Fonds de roulement et fournir un soutien financier au développement des activités de l’entreprise
Avec le développement rapide de l’entreprise, l’entreprise doit investir plus d’argent pour répondre aux besoins de l’expansion du marché, de la production et des activités commerciales de l’entreprise. Le montant net des fonds collectés lors de l’émission d’actions à des objets spécifiques sera entièrement utilisé pour compléter le Fonds de roulement de la société, améliorer la situation de trésorerie de la société et fournir une garantie de fonds pour le développement ultérieur des activités de la société. Nécessité de sélectionner les titres et leurs variétés pour cette émission
Type et mode d’émission des titres de cette émission
Les types d’actions émises à des objets spécifiques sont des actions ordinaires cotées en Chine (actions a) d’une valeur nominale de 1,00 RMB / action. Cette émission adopte la méthode de l’émission d’actions à des objets spécifiques, et la société choisit le moment approprié pour l’émission dans la période de validité des documents d’examen et d’approbation de la Bourse de Shenzhen et des documents d’enregistrement et d’approbation de la c
Nécessité de cette émission de titres
1. L’échelle des activités de l’entreprise est élargie et les activités quotidiennes de production et d’exploitation exigent des fonds de roulement plus élevés.
L’échelle des activités de la société s’est rapidement élargie depuis sa cotation en bourse, avec des revenus d’exploitation de 1472562 millions de RMB, 22190258 millions de RMB et 3 Nantong Acetic Acid Chemical Co.Ltd(603968) 5 millions de RMB de 2018 à 2020, avec un taux de croissance annuel composé de 56,44%. Avec l’expansion rapide de l’échelle des activités, l’échelle des comptes débiteurs de la compagnie a également augmenté. La valeur comptable des comptes débiteurs à la fin de 2018, 2019, 2020 et 2021 septembre était respectivement de 772562 millions de RMB, 10349332 millions de RMB, 17315086 millions de RMB et 17381425 millions de RMB. De janvier à septembre 2018, 2019, 2020 et 2021, les sorties de trésorerie provenant des activités d’exploitation de la compagnie se sont élevées à 17818758 millions de RMB, 24866753 millions de RMB, 38880319 millions de RMB et 28338077 millions de RMB respectivement. Les flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation de l’année dernière et de la phase I ont été négatifs. Les activités quotidiennes de production et d’exploitation de la compagnie ont exigé des fonds de roulement plus élevés et la pression sur les fonds de roulement de la phase I de l’année dernière a été plus forte. Avec le développement futur des activités de l’entreprise et la consolidation de la chaîne industrielle, la demande de liquidités de l’entreprise augmentera considérablement.
Cette fois – ci, la société utilise la méthode de l’émission d’actions à des objets spécifiques pour compléter le Fonds de roulement, ce qui est conforme à la situation financière réelle actuelle de la société et aux besoins de fonds pour le développement futur des affaires, est utile pour promouvoir le développement sain à long terme de la société, est propice à la maximisation des intérêts de la société et de tous les actionnaires, et est nécessaire.
2. L’entreprise continue d’organiser les activités d’énergie éolienne en mer et la demande prévue de fonds d’exploitation est importante.
Au cours des dernières années, l’entreprise a continué d’approfondir la « Stratégie des deux mers », d’étendre vigoureusement le marché d’outre – mer et le marché de l’énergie éolienne en mer et de s’engager à ouvrir un espace de marché nouveau et plus large. Avec la mise en œuvre progressive de la stratégie « double mer», les revenus du secteur éolien offshore de la société ont augmenté rapidement au cours de la période considérée.
À l’heure actuelle, l’énergie éolienne extracôtière de la Chine se développe rapidement et le marché de l’énergie éolienne extracôtière du Guangdong et d’autres provinces côtières est énorme. Les subventions à l’énergie éolienne en mer peuvent stimuler le développement économique local et les provinces côtières peuvent réaliser la transformation énergétique et améliorer le facteur de sécurité énergétique. En octobre 2020, la province de Guangdong a publié le plan d’action de la province de Guangdong pour la culture de grappes industrielles stratégiques émergentes de nouvelles sources d’énergie (2021 – 2025), dans lequel il est indiqué que la promotion du développement à grande échelle de l’énergie éolienne en mer favorisera la formation d’un système industriel complet d’énergie éolienne en mer intégrant la recherche et le développement, la fabrication, l’exploitation et l’entretien de l’énergie éolienne en mer. La société prévoit demander au Gouvernement provincial de Guangdong d’allouer 1 million de kW de ressources éoliennes en mer. Par rapport à l’énergie éolienne terrestre, les fonds d’exploitation de l’énergie éolienne en mer représentent une plus grande utilisation, un cycle de production plus long et une plus grande pression sur le Fonds de roulement de l’entreprise.
Cette fois – ci, l’entreprise utilise la méthode d’émission d’actions à des objets spécifiques pour compléter le Fonds de roulement, ce qui peut aider l’entreprise à occuper un marché avantageux dans l’industrie de l’énergie éolienne offshore et à continuer d’exploiter la capacité, ce qui est conforme aux exigences stratégiques de l’entreprise pour le développement de l’énergie éolienne offshore.
3. Aider l’entreprise à optimiser la structure du capital et à améliorer sa capacité de résistance aux risques
Au cours des dernières années, l’échelle des activités de l’entreprise a augmenté et la demande de fonds a augmenté. Grâce à cette émission d’actions à des objets spécifiques, le ratio actif – passif de la société diminuera, la solvabilité sera améliorée et la force du capital et la capacité anti – risque de la société seront encore renforcées. Dans le même temps, le réapprovisionnement des liquidités peut réduire la demande de prêts à court terme des entreprises et, partant, les coûts financiers.
