Nom abrégé du stock: Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166) Code du stock: Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166)
(no 389 Weishi Road, Qiantang New District, Hangzhou City, Zhejiang Province)
Prospectus pour l’offre publique d’obligations de sociétés convertibles en actions a institution de recommandation (souscripteur principal)
(adresse: No 618 Shangcheng Road, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone)
Mars 2002
Déclaration
Tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs de la société s’engagent à ce que le prospectus et son résumé soient exempts de toute déclaration fausse, trompeuse ou omission importante et à ce que les renseignements divulgués soient véridiques, exacts et complets.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’organisation comptable (la personne responsable de la comptabilité) Veillent à ce que les rapports financiers et comptables figurant dans le prospectus et son résumé soient véridiques et complets.
Aucune décision prise par l’autorité de réglementation des valeurs mobilières ou d’autres autorités gouvernementales à l’égard de l’émission n’indique qu’elle a rendu un jugement ou une garantie substantiel sur la valeur des valeurs mobilières émises par l’émetteur ou sur le rendement des investisseurs. Toute déclaration contraire est fausse.
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des valeurs mobilières conformément à la loi, et les investisseurs sont responsables des risques d’investissement découlant de ces modifications.
Conseils sur les questions importantes
Lors de l’évaluation des obligations de sociétés convertibles émises par la société, les investisseurs prêtent une attention particulière aux questions importantes suivantes et lisent attentivement les sections du prospectus relatives aux facteurs de risque. Notes sur les conditions d’émission des obligations convertibles
Conformément au droit des sociétés de la République populaire de Chine, au droit des valeurs mobilières de la République populaire de Chine, aux mesures de gestion de l’émission de valeurs mobilières par les sociétés cotées, aux mesures de gestion des obligations convertibles des sociétés et à d’autres lois, règlements et documents normatifs pertinents, la société a procédé à un examen attentif des qualifications et des conditions de la demande d’émission publique d’obligations convertibles des sociétés. Il est considéré que la société satisfait à toutes les qualifications et conditions relatives à l’émission publique d’obligations de sociétés convertibles. Notation de crédit des obligations de sociétés convertibles émises cette fois
Les obligations de sociétés convertibles ont été notées par China Securities pengyuan Credit Assessment Co., Ltd. (ci – après dénommée « China Securities pengyuan») conformément au rapport de notation de crédit de China Securities pengyuan Credit Rating [2021] No Z [1259] 01 publié par China Securities pengyuan sur Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166) La cote de crédit des obligations convertibles de sociétés est AA – et les perspectives de notation sont stables. Au cours de la période de validité de la cote de crédit (jusqu’à la date de remboursement convenue du principal et des intérêts de l’obligation), la notation de suivi sera effectuée au moins une fois par an. Si la cote de crédit des obligations convertibles diminue en raison de facteurs tels que l’environnement opérationnel externe, la situation de la société elle – même ou l’évolution des normes de notation, le risque d’investissement des investisseurs sera augmenté et les intérêts des investisseurs seront affectés dans une certaine mesure. Questions de garantie pour l’émission d’obligations convertibles par la société
L’émission d’obligations de sociétés convertibles est garantie par un nantissement d’actions. Fu changbao, le Contrôleur effectif de la société, les principaux actionnaires de Wenzhou Yongchang Holdings Co., Ltd., Wenzhou Yongchang Trading Co., Ltd., et les actionnaires Wan Hong, Jin Jianling et Wang weirong garantissent une partie des billets d’actions de la société légalement détenus en tant qu’actifs nantis. Pour plus de détails, voir « 2. (II), 18. Questions de garantie» dans la « section II Aperçu de cette émission» du prospectus. Politique actuelle de distribution des bénéfices de la société
Conformément à la circulaire de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières sur la poursuite de la mise en œuvre des questions relatives aux dividendes en espèces des sociétés cotées (zjf [2012] No 37), aux lignes directrices sur la surveillance des sociétés cotées No 3 – dividendes en espèces des sociétés cotées (annonce de la c
(1) Principe de distribution des bénéfices: l’entreprise met en œuvre des politiques actives de distribution des bénéfices, attache de l’importance au rendement raisonnable des investissements pour les investisseurs et tient compte du développement durable de l’entreprise, et maintient la continuité et la stabilité. La société peut distribuer les bénéfices en espèces, en actions ou en combinaison avec des actions. La distribution des bénéfices ne doit pas dépasser la portée des bénéfices distribuables accumulés et ne doit pas porter atteinte à la capacité d’exploitation continue de la société.
Facteurs à prendre en considération pour la distribution des bénéfices: la société se concentre sur le développement à long terme et durable et analyse de manière exhaustive la situation et les objectifs de développement des entreprises, les exigences et les souhaits des actionnaires, le coût du capital social, l’environnement financier externe et d’autres facteurs; Tenir pleinement compte de l’échelle actuelle et future des bénéfices, de la situation des flux de trésorerie, de l’étape de développement, de la demande de fonds d’investissement pour le projet, du crédit bancaire et du financement par emprunt, etc.; Mettre en place un mécanisme de rendement durable, stable et scientifique pour les investisseurs et maintenir la continuité et la stabilité de la politique de distribution des bénéfices.
Forme de distribution des bénéfices: la société peut distribuer des dividendes en espèces, en actions ou en combinaison avec des actions. En principe, la société distribue les bénéfices au moins une fois par an. Dans le cadre de la distribution des bénéfices, les dividendes en espèces sont supérieurs aux dividendes en actions. Si les conditions de distribution des dividendes en espèces sont remplies, les dividendes en espèces sont utilisés pour la distribution des bénéfices. La société peut distribuer les bénéfices par le biais de dividendes en actions à condition que l’échelle et la structure des capitaux propres soient raisonnables et que l’expansion des capitaux propres soit synchronisée avec l’augmentation des performances. Le Conseil d’administration de la société peut proposer à la société d’effectuer des distributions provisoires de liquidités ou de dividendes en fonction de ses bénéfices et de ses besoins en capital.
Conditions et proportion des dividendes en espèces de la société:
Dans le cas où le bénéfice net réalisé par la société au cours de l’année est positif et que le bénéfice non distribué accumulé par la société est positif, la société doit verser des dividendes en espèces. Le bénéfice distribué en espèces par la société chaque année ne doit pas être inférieur à 15% du bénéfice distribuable réalisé au cours de l’année en cours. S’il existe une combinaison d’espèces et d’actions pour distribuer le bénéfice, Les dividendes en espèces représentent au moins 20% de la distribution des bénéfices.
Le Conseil d’administration de la société tient pleinement compte des caractéristiques de l’industrie, du stade de développement, de son propre modèle d’entreprise, du niveau de profit et de l’existence ou non d’arrangements importants en matière de dépenses en capital de la société, distingue les situations suivantes et élabore une politique différenciée en matière de dividendes en espèces:
Si la phase de développement de la société est mature et qu’il n’y a pas d’arrangement important en matière de dépenses en capital, la part minimale des dividendes en espèces dans la distribution des bénéfices doit atteindre 80% lors de la distribution des bénéfices;
Si l’étape de développement de la société est mature et qu’il existe des arrangements importants en matière de dépenses en capital, la part minimale des dividendes en espèces dans la distribution des bénéfices doit atteindre 40% lors de la distribution des bénéfices;
Si la phase de développement de la société est en phase de croissance et qu’il existe des arrangements importants en matière de dépenses en capital, la part minimale des dividendes en espèces dans la distribution des bénéfices doit atteindre 20% lors de la distribution des bénéfices. Si le stade de développement de la société n’est pas facile à distinguer mais qu’il existe des arrangements importants en matière de dépenses en capital, il peut être traité conformément aux dispositions du paragraphe précédent.
Les principaux arrangements susmentionnés en matière de dépenses en capital se réfèrent à 1) Les dépenses cumulatives d’investissement à l’étranger, d’acquisition d’actifs ou d’achat d’équipement proposées par la société au cours des 12 prochains mois atteignent ou dépassent 50% de l’actif net vérifié le plus récent de la société et dépassent 50 millions de RMB; Au cours des 12 prochains mois, la compagnie prévoit investir à l’étranger, acquérir des actifs ou acheter du matériel pour une dépense cumulative égale ou supérieure à 30% de l’actif total vérifié de la compagnie au cours de la dernière période.
Conditions et proportion de distribution des dividendes en actions par la société: si la performance de la société augmente rapidement et que le Conseil d’administration estime que le prix des actions de la société ne correspond pas à l’échelle du capital – actions de la société, il peut proposer et mettre en œuvre un plan de distribution des dividendes en Actions en plus de satisfaire aux exigences susmentionnées en matière de distribution des dividendes en espèces. Lors de la formulation de la proportion spécifique des bénéfices distribués par actions, le Conseil d’administration de la société tient pleinement compte de la question de savoir si le capital social total après la distribution des bénéfices par actions est compatible avec l’échelle d’exploitation et le taux de croissance des bénéfices de la société à l’avenir, et tient compte de l’influence sur les coûts futurs de financement par emprunt, afin de s’assurer que le plan de distribution des bénéfices est conforme aux intérêts généraux de tous les actionnaires.
Si le Conseil d’administration de la société n’a pas établi de plan de distribution des bénéfices en espèces, il en expose les raisons dans un rapport périodique et les administrateurs indépendants donnent des avis indépendants à ce sujet;
Lorsqu’un actionnaire occupe illégalement les fonds de la société, la société déduit les dividendes en espèces distribués par l’actionnaire lors de la distribution des bénéfices afin de rembourser les fonds qu’il occupe;
La société divulgue en détail la formulation et la mise en œuvre de la politique de dividende en espèces dans le rapport annuel; En cas d’ajustement ou de modification de la politique sur les dividendes en espèces, les conditions et procédures d’ajustement ou de modification sont également décrites en détail si elles sont conformes et transparentes. Dividendes en espèces de la société au cours des trois dernières années
La répartition des dividendes en espèces de la société au cours des trois dernières années est la suivante:
Unit é: 10 000 RMB
Proportion du bénéfice net attribuable à la société mère dans l’état consolidé du montant annuel des dividendes en espèces
2018 – 961802 –
20191419,961 Everjoy Health Group Co.Ltd(002162) 14,17%
20203155,471158357 27,24%
Total cumulé des dividendes en espèces au cours des trois dernières années 4 575,43
Bénéfice net annuel moyen au cours des trois dernières années 10 407,74
Le montant cumulé des dividendes en espèces au cours des trois dernières années représente 43,96% du bénéfice net annuel moyen au cours des trois dernières années.
Risques liés à la société
La société demande aux investisseurs de lire attentivement le texte intégral de la « section III facteurs de risque» du prospectus et d’accorder une attention particulière aux risques suivants: (i) risque de fluctuation cyclique de l’industrie
L’entreprise est située dans l’industrie des copeaux de Polyamide 6 (communément appelés copeaux de nylon 6), avec les caractéristiques des fluctuations cycliques de l’industrie. La périodicité de l’industrie est principalement influencée par deux facteurs: la capacité de production de l’industrie et le prix de la matière première caprolactame. Plus précisément, si l’augmentation de la capacité de l’industrie est supérieure à l’augmentation de la demande du marché en aval, l’offre sera supérieure à la demande, le climat de l’industrie diminuera et la demande d’expansion de la capacité de l’entreprise ralentira. Avec l’augmentation de la demande en aval, la capacité de L’industrie sera progressivement équilibrée jusqu’à la pénurie, puis entrera dans un nouveau cycle de prospérité. En outre, le coût des matières premières des copeaux de Polyamide 6 est relativement élevé, la fluctuation du prix du caprolactame a une incidence directe sur le prix de vente des copeaux de Polyamide 6, ce qui a une incidence sur la demande en aval. Si le prix du caprolactame est élevé sur le marché, la demande en aval est limitée et la prospérité de l’industrie des copeaux de Polyamide 6 diminue. Si le caprolactame est à un bas niveau du marché, la demande en aval augmente et l’industrie des copeaux de Polyamide 6 est en plein essor. Par conséquent, la prospérité de l’industrie des copeaux de Polyamide 6 dépend de la superposition des deux facteurs ci – dessus. La faible capacité de production, le faible prix des matières premières, la prospérité relativement élevée de l’industrie, la productivité élevée, le prix élevé des matières premières, la prospérité relativement faible de l’industrie. Si la fluctuation du cycle de l’industrie entraîne une baisse du climat économique, elle aura une incidence sur le taux de croissance des revenus d’exploitation et des bénéfices de l’entreprise, voire, dans des cas extrêmes, sur la baisse des bénéfices de l’entreprise d’une année sur l’autre. Risque d’intensification de la concurrence industrielle
L’industrie chinoise des copeaux de Polyamide 6 est très compétitive. Au cours des dernières années, bien qu’une partie de la capacité de production ait été retirée en raison de la concurrence industrielle, des changements technologiques et d’autres facteurs, les principales entreprises de l’industrie ont constamment élargi l’échelle de production. Avec l’approfondissement de la concurrence industrielle, les entreprises qui ont la réputation de l’industrie et la force de l’échelle de recherche et de développement correspondante peuvent établir leur propre avantage concurrentiel, se débarrasser de la situation de la concurrence à faible coût, réaliser la stratégie de concurrence différentielle et finalement obtenir la capacité de développement durable.
À l’avenir, si l’entreprise n’est pas en mesure d’innover continuellement dans les caractéristiques fonctionnelles des produits, de maintenir une haute qualité des produits et une bonne réputation sur le marché, ou si la capacité globale de l’industrie augmente considérablement, ce qui entraîne une concurrence vicieuse de l’offre excédentaire, il sera difficile de maintenir une croissance constante des ventes et une augmentation continue de la part de marché, ce qui aura une incidence sur les résultats d’exploitation de l’entreprise, voire une baisse des résultats d’une année sur l’autre.
Risque de changement de politique d’importation des pays exportateurs dans les domaines d’application en aval
Les principaux produits de l’entreprise sont largement utilisés dans de nombreux domaines, tels que l’habillement, l’automobile, l’électronique, les films minces, etc. certains domaines d’application (tels que les vêtements et d’autres fibres civiles) sont fortement influencés par le marché d’exportation. Si la politique d’importation du pays d’exportation correspondant change, la demande du marché en aval de l’entreprise fluctuera, ce qui se traduira par une transmission à l’industrie des copeaux de Polyamide 6 dans laquelle l’entreprise est située. Impact négatif sur les résultats de l’entreprise. En 2019, les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis se sont poursuivies, ce qui a affecté certaines entreprises en aval, réduisant progressivement les attentes en matière d’exportation, ajustant spécifiquement les plans d’achat et de production, réduisant le niveau des stocks et, dans une certaine mesure, affectant le degré de prospérité de L’ensemble de l’industrie. Bien que la société ait maintenu un taux d’utilisation de la capacité d’environ 100% avec des produits serrés et une forte demande du marché au cours de la période considérée, la fluctuation prévue de la demande en aval causée par les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis aura un impact négatif sur le bénéfice brut unitaire des produits de la société. Si les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis ou entre la Chine et d’autres pays augmentent ou s’aggravent et qu’elles impliquent directement l’exportation des produits en aval de l’entreprise, elles peuvent avoir une incidence négative sur les résultats d’exploitation de l’entreprise. Risque de fluctuation des prix des matières premières
Les principales matières premières nécessaires à la production des produits de l’entreprise sont le caprolactame, qui est un dérivé de l’industrie pétrochimique ou de l’industrie chimique du charbon, dont le prix est influencé par la politique industrielle nationale, l’évolution de l’offre et de la demande sur le marché, l’évolution du prix du pétrole et D’autres facteurs. Au cours de la période considérée, le caprolactame a représenté plus de 95% du total des achats de matières premières de l’entreprise. Le prix de vente de l’entreprise est déterminé selon le principe du prix des matières premières plus les frais de transformation. Dans une certaine mesure, la fluctuation du prix des matières premières caprolactame peut être transmise aux clients en aval par le changement du prix de vente des produits de l’entreprise, de sorte que la fluctuation mineure du prix des matières premières n’affectera pas la production et l’exploitation normales de l’entreprise. Toutefois, si le prix du caprolactame fluctue considérablement à court terme, il peut avoir un impact important sur la marge bénéficiaire brute des produits de l’entreprise et sur la demande des clients en aval. Par conséquent, les fluctuations importantes des prix du caprolactame à court terme peuvent encore entraîner l’incapacité de la gestion des stocks, de l’arrangement en matière d’achat et de l’ajustement des prix de vente des produits de l’entreprise à réduire ou à digérer efficacement l’impact des fluctuations des prix des matières premières, ce qui a un impact négatif sur la production, l’exploitation et la performance de l’entreprise et entraîne des fluctuations des bénéfices de l’entreprise. Risques liés aux changements de politique en matière de surveillance de la protection de l’environnement et de contrôle de l’énergie
Les eaux usées, les gaz résiduaires et les déchets solides seront produits au cours de la production de l’entreprise. L’entreprise doit se conformer à de nombreuses lois et règlements sur la protection de l’environnement concernant l’air, la qualité de l’eau, le traitement des déchets solides et la santé et la sécurité publiques, et accepter L’inspection des services nationaux de protection de l’environnement compétents. L’entreprise a suivi le concept avancé de protection de l’environnement
