L’onduleur est le « cœur » et le « cerveau » de la production d’énergie photovoltaïque, avec la plus grande part du coût direct des matériaux. L’onduleur photovoltaïque est un dispositif électronique de puissance qui relie Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) L’amont de l’onduleur se compose de composants électroniques, de structures et de matériaux auxiliaires. Les matériaux directs sont le coût le plus important, représentant environ 85% du coût total; L’aval couvre l’utilisateur final, l’intégrateur de système, l’entrepreneur EPC et l’installateur.
L’onduleur présente les caractéristiques d’un actif léger, d’un chiffre d’affaires élevé et d’un Rao élevé, et la technologie, la marque et le canal sont les compétences de base. Du point de vue des caractéristiques de l’industrie, par rapport à d’autres maillons de la chaîne industrielle, elle présente les caractéristiques d’actifs légers, de chiffre d’affaires élevé et de Rao élevé. Du point de vue de la compétitivité de base de l’industrie, 1) la production d’onduleurs a des exigences plus élevées en matière de matériel et de logiciels, et exige des entreprises qu’elles continuent de développer et de lancer de nouveaux produits pour s’adapter aux exigences de chaque extrémité, avec des obstacles techniques plus élevés; L’onduleur est situé dans les tronçons moyen et inférieur de la chaîne de l’industrie photovoltaïque, près des clients finaux, avec un fort attribut toc, et la marque + canal est la compétitivité de base de l’entreprise.
L’augmentation + la demande de remplacement stimulera la demande d’onduleurs et l’échelle du marché des onduleurs photovoltaïques atteindra 67,5 milliards de RMB en 2025. Nouveaux besoins: 1) accélération du processus mondial de neutralisation du carbone, l’énergie propre est la tendance générale; Le coût de la production d’énergie photovoltaïque a diminué, la lcoe photovoltaïque mondiale est tombée de 0381 USD / kWh en 2010 à 0057 USD / kWh en 2020, avec une baisse de 85%, et l’économie a considérablement augmenté. Selon les prévisions de l’Irena, la lcoe photovoltaïque mondiale tombera à 0,04 USD / kWh en 2022, ce qui sera inférieur au coût de la production d’énergie au charbon. Contexte neutre en carbone + amélioration de l’économie la nouvelle capacité photovoltaïque mondiale à deux roues motrices est passée de 17,5 GW en 2010 à 125,8 GW en 2020, avec un cagr de 22%. Demande de remplacement: la durée de vie de l’onduleur est généralement d’environ 10 ans, et la demande mondiale de remplacement de l’onduleur de stock entrera dans une phase de croissance élevée à l’avenir. Nous prévoyons que le marché mondial des onduleurs photovoltaïques atteindra 67,5 milliards de RMB en 2025.
Le stockage de l’énergie ouvre le deuxième pôle de croissance de l’industrie et l’échelle du marché des onduleurs de stockage de l’énergie atteindra 18,1 milliards de RMB en 2025. L’onduleur de stockage d’énergie peut contrôler le processus de charge et de décharge de la batterie de stockage d’énergie et effectuer la conversion AC / DC. C’est une partie nécessaire du système de stockage d’énergie, représentant environ 15% du coût du système de stockage d’énergie. À court terme, la capacité installée de stockage d’énergie dépend principalement des politiques nationales. À moyen et à long terme, la production d’électricité à partir de sources d’énergie renouvelables est intermittente, l’équipement du système de stockage d’énergie est la direction inévitable du développement, les facteurs moteurs de l’industrie passeront progressivement de la politique à l’amélioration économique. Nous prévoyons que le marché mondial des onduleurs de stockage d’énergie atteindra 18,1 milliards de RMB en 2025.
La concentration de l’industrie s’est améliorée, la qualité des produits, le rapport qualité – prix élevé et la construction de canaux ont conduit les principaux acteurs chinois à accélérer la navigation. La part de marché mondiale des onduleurs cr10 est passée de 55% en 2013 à 80% en 2020. En 2020, six entreprises chinoises ont été inscrites sur la liste des « dix principaux fabricants mondiaux d’onduleurs», avec une part de marché totale de 60%, soit + 11 PCT d’une année sur l’autre, et sont devenues les principaux producteurs d’onduleurs. L’accélération de l’accès à la mer est la tendance du développement de l’industrie en Chine, qui est principalement due à 1) la qualité du produit: la performance de l’onduleur domestique est proche du niveau étranger, et une partie de l’onduleur est même supérieure à celle des produits étrangers; Rapport qualité – prix: le coût moyen par watt de l’onduleur domestique est significativement inférieur à celui de l’onduleur étranger, principalement en raison du faible coût de main – d’œuvre et de fabrication en Chine, et la plupart des matières premières superposées ont été localisées; Canal: les fabricants chinois distribuent activement les marchés d’outre – mer pour aider à la navigation.
Conseils en matière d’investissement
L’industrie de l’onduleur est en plein essor sous l’entraînement à deux roues motrices photovoltaïques + stockage d’énergie. Les cibles pertinentes de l’onduleur comprennent: le robinet absolu de l’onduleur mondial Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274)
Conseils sur les risques
La demande d’installations photovoltaïques et de stockage d’énergie est inférieure aux prévisions; La politique n’a pas progressé comme prévu.
