Aujourd’hui (3 mars), les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen ont ouvert leurs portes, puis l’indice boursier s’est différencié, le charbon, le pétrole et d’autres secteurs continuent de se comporter, formant un certain soutien à l’indice de Shanghai. Toutefois, les stocks de croissance ont été faibles, ce qui a entraîné une baisse du GEM.
À cet égard, wanhe Securities estime que l’incertitude actuelle du marché augmente et qu’il existe des risques liés à la situation géographique, à la chaîne d’approvisionnement mondiale et à l’inflation mondiale à l’étranger. À l’intérieur et à l’extérieur, il y a des risques d’éclosion, de stagnation de la demande intérieure et d’augmentation de la pression à la baisse sur l’économie.
Dans le même temps, l’Agence a également noté que le marché actuel continuerait d’être axé sur la recherche d’un fond et que l’approche d’une réunion importante avait également stimulé le sentiment d’attente du marché. Cette année, la Chine était axée sur une croissance stable. Face à la nouvelle crise de la chaîne d’approvisionnement mondiale, la Chine était confrontée à des défis plus graves dans des domaines tels que l’énergie, les ressources et l’équipement. À ce stade, il est nécessaire d’attendre que les politiques pertinentes prennent d’autres dispositions pour stabiliser la croissance et que l’orientation de la croissance stable de cette année soit plus claire. L’industrie peut se concentrer sur les chaînes industrielles liées à la consommation et à l’infrastructure.
côté plaque:
Énergie à hydrogène
Dongguan Securities a déclaré que la production annuelle d’hydrogène de la Chine se classe actuellement au premier rang mondial, atteignant 25 millions de tonnes, tandis que la Chine est également le plus grand producteur et distributeur mondial de matériaux de stockage d’hydrogène. China Petroleum & Chemical Corporation(600028) Avec l’entrée d’autres grandes entreprises centrales dans l’industrie de l’hydrogène et de l’énergie, la concentration du marché dans l’industrie de l’hydrogène et de l’énergie devrait augmenter à l’avenir. À l’heure actuelle, plus d’un tiers des entreprises centrales ont mis en place toute la chaîne industrielle, y compris la production d’hydrogène, le stockage d’hydrogène, l’hydrogénation et l’utilisation d’hydrogène, et l’industrie de l’hydrogène dispose d’un énorme espace de développement.
À l’heure actuelle, la production d’hydrogène est encore dominée par les combustibles fossiles, les piles à combustible étant la principale direction d’application. À l’heure actuelle, l’hydrogène est principalement de l’hydrogène gris, qui représente environ 95% de la production mondiale d’hydrogène. Le charbon à l’oléfine restera le principal moyen de production d’hydrogène en Chine au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal. À l’heure actuelle, le coût de la production d’hydrogène à partir de l’eau électrolytique est élevé, de sorte que l’eau électrolytique à membrane échangeuse de protons (PEM) a un avenir prometteur. À l’heure actuelle, la technologie de stockage de l’hydrogène est principalement utilisée pour le stockage de l’hydrogène gazeux à haute pression. Les bouteilles de stockage de l’hydrogène accélèrent la localisation. Les bouteilles de type IV seront largement utilisées à l’avenir. La pile à combustible à hydrogène est la pile à combustible de cinquième génération la plus largement utilisée à l’heure actuelle. L’électrode à membrane, en tant que partie centrale de la pile à combustible à hydrogène, ouvrira grandement l’espace de croissance de l’industrie à mesure que la demande de pile à combustible à hydrogène augmentera.
Le mécanisme est analysé plus en détail, prêt à démarrer, directement dans le nuage d’hydrogène. Dans le quatorzième plan quinquennal, il est indiqué que, pour accélérer le développement de l’industrie de l’hydrogène, la chaîne de l’industrie de l’hydrogène sera encore améliorée et l’espace de croissance dans les domaines clés de la chaîne de l’industrie de l’hydrogène sera élargi grâce à la promotion continue des politiques. Recommandé Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) , Dongfang Electric Corporation Limited(600875) .
En outre, Soochow Securities Co.Ltd(601555)
L’industrie de l’hydrogène comporte de nombreux liens de base et la localisation des équipements de base est apparue. Production d’hydrogène: la production d’hydrogène à partir de sources d’énergie fossiles est la principale voie en Chine. À long terme, la production d’hydrogène à partir d’eau électrolytique à faible coût est la tendance générale de l’industrie. La cellule électrolytique alcaline, en tant qu’équipement de base pour la production d’hydrogène à partir d’eau électrolytique, a été essentiellement localisée; Stockage de l’hydrogène: le stockage de l’hydrogène à bord des véhicules est le plus grand segment du marché du stockage de l’hydrogène. Actuellement, le stockage de l’hydrogène à bord des véhicules en Chine est toujours dominé par des bouteilles de type 35mpaiii, et les bouteilles de type 70mpaii et IV sont encore dominées par des entreprises étrangères en raison de difficultés techniques considérables; Hydrogénation: dans la composition des coûts de la station d’hydrogénation, l’investissement en équipement représente jusqu’à 45%. Le compresseur d’hydrogène et l’hydrogénateur de l’équipement de base dépendent encore fortement des importations. La localisation de l’équipement est le moyen le plus important de réduire les coûts.
Le marché des piles à combustible s’ouvre rapidement et les entreprises locales d’équipement accélèrent la mise en page. Les véhicules à pile à combustible sont en phase d’introduction rapide et ggii prévoit que l’échelle de l’industrie des piles à combustible atteindra 23 milliards de RMB en 2023 et 70 milliards de RMB en 2025. À l’heure actuelle, comme l’industrie en est encore au stade initial de l’industrialisation, le phénomène du remaniement de la tête se produit fréquemment. Avec l’effet d’échelle de l’itinéraire technique & déterminer le volume de la demande du marché, nous nous attendons à ce que les entreprises locales qui ont l’avantage du premier départ soient fortement encerclées. En ce qui concerne les propositions d’investissement, une attention particulière est accordée aux Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , Hefei Kewell Power System Co.Ltd(688551) , Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) , Fujian Snowman Co.Ltd(002639) , Houpu Clean Energy Co.Ltd(300471) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) , Zhangjiagang Furui Special Equipment Co.Ltd(300228) , Shanghai Hanbell Precise Machinery Co.Ltd(002158) , etc.
II. Charbon
First Securities a souligné que, selon les prévisions de l’UIT, la consommation d’électricité de l’ensemble de la société augmentera de 5 à 6% d’une année sur l’autre en 2022. Nous pensons que, sur la base de ces prévisions, la consommation totale de charbon en 2022 maintiendra un taux de croissance positif, ce qui se traduira par une croissance stable cette année, une croissance soutenue de la construction d’immobilisations et de l’industrie manufacturière, une augmentation continue de la demande d’électricité, une limitation à court terme de la capacité du côté du charbon qui ne peut être atténuée, et des prix élevés depuis 2021 Il est largement admis que la hausse du Centre des prix est essentiellement le résultat d’un faible niveau d’investissement dans les immobilisations charbonnières en raison de la réduction de la capacité de production et du « double carbone», que l’élasticité des émissions du côté de l’offre est encore insuffisante à l’heure actuelle, que les contraintes futures du côté de l’offre persisteront et que le niveau raisonnable de rentabilité des entreprises charbonnières jouera un rôle important dans la stabilité future du remplacement de l’énergie ancienne et nouvelle. Nous prévoyons que le prix du charbon en 2022 sera probablement maintenu au niveau moyen de l’année 2021 et que le niveau de performance élevé sera maintenu cette année. À l’heure actuelle, les sociétés cotées en bourse de charbon de haute qualité ont généralement un niveau d’évaluation PE inférieur de 8 à 9 fois. À l’avenir, Nous croyons que les actions de charbon devraient surpasser les attentes de performance en 2022 et qu’il y aura un certain espace de réparation pour l’évaluation. Le double facteur de réparation de la performance et de l’évaluation est superposé. Les avantages de configuration sont évidents.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) La politique reconnaît les prix moyens et élevés du charbon et améliore les perspectives de rentabilité à moyen et à long terme de l’industrie. Au niveau du marché, l’expansion de la demande dans le contexte d’une croissance stable, tandis que la capacité d’approvisionnement garantie devrait sortir après la haute saison, le resserrement marginal de l’industrie et le prix du charbon devraient fonctionner fortement. Les prix du charbon à l’étranger ont fortement augmenté et les prix du charbon importé ont fortement baissé. La capacité de production existante est une ressource rare, les stocks de charbon sont généralement évalués 5 à 6 fois, les prix et les attentes en matière de bénéfices augmentent régulièrement, il est donc recommandé d’organiser activement les stocks de charbon en 2022.
Xinda Securities estime que le marché actuel sous – estime gravement la ténacité, l’élasticité et la durabilité de la demande de charbon, que le cycle de production diminue et que l’élasticité de l’offre converge, que le degré de prospérité et la durabilité de l’industrie devraient dépasser les attentes, et que l’évaluation de la plaque est loin d’être reflétée. La Sous – évaluation, la certitude d’un rendement élevé et un rendement élevé des dividendes ont permis au secteur du charbon d ‘« attaquer et de défendre simultanément ». La réévaluation systématique du marché vient tout juste de commencer et maintient la cote « optimiste » de l’industrie. Il est suggéré de prêter attention à trois lignes principales: premièrement, sous – évaluation et dividende élevé de l’énergie de pointe du charbon, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Deuxièmement, le Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Troisièmement, l’augmentation du taux de titrisation des actifs du Groupe national du charbon a entraîné un potentiel d’expansion épitaxique plus important de Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) et Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) .
Résumé d’un dessin:
