Dans l’industrie des gaz industriels, la croissance de l’entreprise est stimulée par les activités de Silane + hydrogène de qualité électronique. Depuis sa création, la technologie du Silane a profondément cultivé l’industrie du gaz industriel. Actuellement, les principaux produits sont l’hydrogène (hydrogène industriel / de haute pureté) et le Silane de qualité électronique. L’hydrogène de l’entreprise est principalement utilisé dans l’industrie du nylon, les clients sont principalement Shenma nylon Chemical; Le gaz Silane est principalement utilisé dans l’industrie des semi – conducteurs, des panneaux et de l’énergie photovoltaïque. Les clients comprennent TCL Huaxing, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) En 2020 / 2021h1, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 511 millions de RMB / 369 millions de RMB, en hausse de 38,49% / 36,05% par rapport à l’année précédente; En 2020 / 2021h1, le bénéfice net de la société mère était de 49,91 millions de RMB / 51,08 millions de RMB, soit une augmentation de 156,34% / 17,28% par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute de la compagnie pour 2020 / 2021h1 est respectivement de 22,70% / 23,58%, ce qui tend à se stabiliser à mesure que la capacité de la compagnie augmente. La société a l’intention d’émettre au plus 78,23 millions d’actions ordinaires de RMB et de lever 600 millions de RMB pour financer le projet de rénovation technique du système d’hydrogénation à froid de l’usine de Silane, le projet de 500 tonnes / an de matériaux semi – conducteurs en silicium et le Fonds de roulement supplémentaire.
L’industrie du gaz industriel est largement utilisée en aval et la demande dans les principaux domaines augmente. Le gaz industriel est la matière première de base de l’industrie moderne et joue un rôle important dans l’économie nationale. Les secteurs en aval comprennent les semi – conducteurs, les panneaux à cristaux liquides, le photovoltaïque, les nouveaux matériaux, les nouvelles énergies, la fabrication d’équipements haut de gamme et d’autres industries émergentes, ainsi que les industries traditionnelles telles que la métallurgie, l’industrie chimique et la fabrication de machines, qui jouent un rôle stratégique de soutien au développement de l’économie nationale. Connu sous le nom de “Sang industriel”. En ce qui concerne les sous – secteurs, l’industrie en aval du gaz Silane comprend principalement l’industrie des semi – conducteurs, des panneaux d’affichage, de l’industrie photovoltaïque, etc., tandis que l’industrie émergente comprend également l’industrie de la céramique avancée, des matériaux composites et d’autres industries, dans lesquelles l’industrie des semi – conducteurs, des panneaux d’affichage et de l’industrie photovoltaïque continue de croître sous le soutien des politiques nationales et la forte demande. L’industrie de l’hydrogène est largement utilisée dans l’industrie pétrochimique, l’industrie électronique, l’industrie métallurgique, la transformation des aliments, le verre flotté, l’aérospatiale, etc. actuellement, l’ammoniac synthétique est principalement utilisé en aval de la Chine. Selon les données de zhuochuang, la demande d’ammoniac synthétique représente environ 46% de La demande d’hydrogène. L’industrie des piles à combustible à hydrogène dans les applications en aval a de bonnes perspectives, mais elle en est encore au stade initial et la demande de l’industrie est encore faible. À l’heure actuelle, l’industrie est encore dominée par des entreprises étrangères, les quatre plus grands géants du gaz à l’étranger représentant 88% du marché chinois du gaz spécial électronique, et les entreprises chinoises en sont encore au stade du rattrapage.
La technologie Silane croît plus rapidement que les entreprises comparables et est actuellement à un niveau inférieur à celui des entreprises comparables.
La technologie du Silane est principalement axée sur la recherche, la production et la commercialisation du Silane et de l’hydrogène. Il n’existe pas de société cotée entièrement comparable. Certaines sociétés de gaz industriels sont choisies comme comparaison. Par exemple, 2021h1, l’échelle des actifs de la compagnie est significativement inférieure à Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) , Hubei Heyuan Gas Co.Ltd(002971) En ce qui concerne le chiffre d’affaires et le bénéfice net, Silane Technology a réalisé une croissance rapide du chiffre d’affaires et du bénéfice net par l’acquisition au cours des dernières années. Actuellement, le chiffre d’affaires a dépassé Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549)
Proposition d’investissement: l’entreprise est une entreprise chinoise dominante dans le gaz industriel, avec un avantage concurrentiel dans le Silane et l’hydrogène de qualité électronique. Les principaux clients couvrent TCL Huaxing, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) La société a annoncé qu’elle avait fait une déclaration à la Bourse de Pékin et qu’elle entrait actuellement dans la phase d’acceptation. Le prix de base de l’émission était de 7,8 yuan / action, ce qui correspond à 18 fois le PE – TTM. Il est suggéré de prêter attention.
Conseils sur les risques: intensification de la concurrence industrielle, fluctuation des prix des matières premières, risque d’ajustement des politiques industrielles
