Points de vue de la semaine de base du sous – secteur
Véhicule complet: le volume des ventes en Chine n’est pas faible en janvier, et le marché d’outre – mer dans son ensemble répond aux attentes. Chine: 41,2 / 347000 véhicules ont été vendus par lots selon le calibre de la FMAC en janvier, et la saison basse globale n’est pas faible; Outre – mer: 127000 véhicules ont été vendus dans les 10 principaux pays européens, soit + 33% / – 48% par rapport à l’année précédente, ce qui est conforme aux attentes. Les ventes de 54 000 véhicules aux États – Unis en janvier ont légèrement diminué par rapport aux prévisions. Selon notre enquête de base, l’objectif de planification du volume des ventes de l’usine hôte de tête au cours des 22 dernières années est ambitieux, et le volume des ventes terminales augmente ou se concentre davantage sur la tête, en mettant l’accent sur la chaîne d’approvisionnement Tesla Byd Company Limited(002594) Quel est l’impact de l’impact des prix sur les ventes d’automobiles? En ce qui concerne l’expérience historique de la reprise de la crise pétrolière des années 70, nous pensons que la fluctuation du PIB et des ventes d’automobiles est essentiellement la même, tandis que les chocs industriels tels que la hausse des prix du pétrole et des matières premières en vrac produisent davantage d’effets structurels et ont moins d’impact sur les ventes globales. Cela s’explique par le fait que, contrairement à d’autres biens de consommation, l’automobile est l’un des biens de consommation les plus vendus.
Pièces de rechange: une attention accrue est accordée à la chaîne d’approvisionnement de Tesla, Byd Company Limited(002594) Nous nous attendons à ce que l’élasticité globale de la liaison véhicule – véhicule au cours des 22 prochaines années se concentre sur la chaîne d’approvisionnement Tesla Byd Company Limited(002594) ; L’intellectualisation est un élément important de la différenciation des produits de l’usine hôte. À partir de 22 ans, on s’attend à ce que la croissance de la pénétration des circuits intelligents s’accélère. L’accent est mis sur la direction où la perméabilité et le taux de localisation varient considérablement. Direction de l’amélioration de la perméabilité: châssis intelligent (suspension d’air, freinage par fil, amortissement CDC, etc.), pompe à chaleur de gestion thermique, coulée intégrée et HEPA, etc.; Direction de l’augmentation du taux de localisation: Contrôleur, micro – moteur, audio, pneus et IGBT.
Batterie: ce cycle de fluctuation du système de prix, forte négociation de l’avantage concurrentiel de leader devrait s’étendre. L’accent est mis sur les changements dans la répartition des bénéfices causés par la transmission des prix dans la chaîne industrielle. En janvier et février, la saison de production prévue pour les tronçons moyens n’est pas faible. À partir de mars, la nouvelle capacité de production de la compagnie de tête des tronçons moyens sera progressivement mise en production et le ratio de production prévu par rapport à l’année précédente sera considérablement amélioré. La plaque a récemment été ramenée à 22 ans près de pe30x et est entrée dans la zone de valeur de configuration forte. L’accent est mis sur les liens avec un fort pouvoir de négociation, tels que la batterie, le diaphragme, l’électrode positive, les éléments structuraux, etc., le noir de carbone, le film aluminium – plastique et d’autres domaines auxiliaires, l’électrode négative et le PVDF avec un équilibre serré de l’offre et de la demande, etc., avec une augmentation accélérée du taux de localisation.
Principaux événements industriels de la semaine
1 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) 2 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533)
Portefeuille recommandé par le Sous – secteur
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Conseils sur les risques:
Les ventes de véhicules électriques ont été inférieures aux prévisions; La concurrence des prix dans la chaîne industrielle a dépassé les attentes; Risque de changement de politique.
