Positionnement du cycle automobile: actuellement, le cycle d’inventaire de l’industrie automobile en est au stade de la reconstitution passive des stocks. À la fin du cycle de reconstitution active des stocks, l’industrie est entrée dans la phase de reconstitution passive des stocks en mai 2021. La caractéristique d’investissement du secteur automobile dans la phase de reconstitution passive des stocks est que les stocks de stagflation intraplaque augmentent.
Le secteur des pièces automobiles ouvre des possibilités de configuration à moyen et à long terme
Le positionnement périodique actuel du cycle automobile est favorable à l’évaluation et à la réparation des pièces de rechange: le taux de croissance du volume des ventes de l’industrie automobile présente des caractéristiques cycliques évidentes, et la prospérité est déterminée par le cycle des stocks. Le cycle automobile du quatrième trimestre de 2019 a atteint son point le plus bas. Après avoir connu le déchargement passif (période de reprise) de l’ensemble de l’année 2020 et le réapprovisionnement actif (période de surchauffe) du premier semestre de 2021, l’industrie est actuellement en période de réapprovisionnement passif (période de stagnation). Nous estimons que 2022 est l’année d’inflexion de l’industrie chinoise des voitures particulières. Les ventes de janvier à février sont conformes aux attentes et devraient atteindre un taux de croissance annuel d’environ 7%.
Les pièces automobiles sont la principale orientation d’investissement pour le prochain cycle de production de l’industrie et devraient être les principales entreprises mondiales: la pénétration des SUV a dépassé 10% en 2011, ce qui a ouvert le cycle zhugla de l’industrie pendant environ 10 ans. En 2021, le taux de pénétration des véhicules électriques est supérieur à 10%. En tant que matériel intelligent important, l’architecture électronique et électrique est en train de passer de la distribution à la centralisation des domaines. Le cycle de dix ans a vu une augmentation rapide de la pénétration des véhicules électriques intelligents et ouvre un nouveau cycle de zhugla dans l’industrie. La première moitié de l’électrification a créé Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) et d’autres entreprises mondiales de premier plan. La deuxième moitié de l’intellectualisation devrait créer un nouveau groupe d’entreprises mondiales de premier plan de pièces automobiles au cours des 10 prochaines années. Le secteur des pièces automobiles est la principale orientation d’investissement Pour le cycle de production des 10 prochaines années. On s’attend à ce que la pénétration du châssis à commande par fil s’accélère au cours d’un nouveau cycle automobile.
Comment choisir les entreprises de pièces automobiles: Nous pensons que la tendance de l’architecture électronique automobile de la distribution à la concentration à trois domaines deviendra un indice important de la sélection des stocks de pièces automobiles. Parmi eux, il est recommandé de prêter attention à Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Robinet recommandé Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) , attention recommandée Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) .
Conseils en matière d’investissement
À la fin du cycle actuel de reconstitution active des stocks, l’industrie a décidé d’entrer dans la phase de reconstitution passive des stocks à partir de mai 2021. La plaque de voiture de tourisme a été entièrement réparée après l’évaluation de la période de reprise, ce qui est évidemment plus élevé que la plaque de pièces de rechange. Avant de confirmer la reprise du nouveau cycle de l’automobile, il n’y a que des possibilités de bande d’onde. L’industrie de l’automobile est en train de tourner à l’intérieur de la plaque, et la plaque de pièces devrait devenir la ligne principale de configuration optimale.
Dans le secteur des voitures particulières, il est recommandé de prêter attention à Geely Motors, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Great Wall Motor Company Limited(601633) Il est recommandé que les entreprises liées au châssis de commande par fil Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) , Zhejiang Zhaofeng Mechanical And Electronic Co.Ltd(300695)
Conseils sur les risques: la compression de la consommation immobilière et l’augmentation du coût des matières premières ont fait que la marge brute de l’industrie s’est rétablie à un niveau plus faible que prévu; La pénurie mondiale de puces limite l’offre automobile plus que prévu, ce qui entraîne des ventes plus faibles que prévu.
