Principaux points d’investissement:
Examen du marché actuel
L’indice composite de Shanghai pour la période en cours (2,26 – 3,4) s’est terminé à 3 447,65, en baisse de 0,11%; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,68% à 4 496,43; Les petites et moyennes entreprises ont fermé 3,52% à 8 897, L’indice de l’industrie pharmaceutique et biologique de Shenwan pour la période en cours s’est terminé à 10 062,60, en hausse de 0,18%, se classant 10e parmi les 31 indices de l’industrie primaire de Shenwan. Parmi les sept secteurs secondaires, le commerce pharmaceutique, les produits chimiques et les IPA ont surpassé l’indice composite de Shanghai, Shanghai et Shenzhen 300 et les petites et moyennes entreprises 100.
Informations importantes
15 ministères ont publié conjointement le quatorzième plan quinquennal de vieillissement en santé
Le 1er mars, 15 départements, dont le Comité national de la santé, ont publié conjointement le quatorzième plan quinquennal de vieillissement en santé. D’ici 2025, la proportion d’hôpitaux généraux de niveau II ou supérieur dotés d’un Département de gériatrie devrait être supérieure ou égale à 60%; Le taux de gestion normalisée de la santé des personnes âgées de 65 ans et plus dans les collectivités urbaines et rurales est supérieur à 65%, et le taux de gestion de la santé de la MTC est supérieur à 75%.
Trois départements publient et publient des médicaments chinois traditionnels pour mettre en œuvre le contrôle de la qualité à la source
Le 2 mars, trois départements de la province d’Anhui ont publié l’avis sur le renforcement de la surveillance de la qualité et de la sécurité des médicaments traditionnels chinois et le maintien d’un ordre de marché équitable. Le contrôle de la qualité à la source de la culture et de l’élevage des plantes médicinales chinoises doit être mis en œuvre, et les fabricants de tranches de plantes médicinales chinoises doivent renforcer la gestion de l’achat de plantes médicinales chinoises coupées fraîchement.
2022 rapport de travail du Gouvernement: promouvoir l’achat centralisé de quantités et renforcer
Assurance des médicaments pour les maladies rares
Le 5 mars, la session de l’Assemblée populaire nationale a officiellement ouvert ses portes à Beijing. Le rapport de travail du Gouvernement en 2022 a présenté les objectifs dans le domaine de la médecine et de la santé pour 2022, y compris: intensifier la recherche et la prévention de la variation virale, accélérer la recherche et le développement de vaccins et de médicaments spécifiques, et continuer à bien faire le travail de vaccination; La norme de subvention financière par habitant pour l’assurance médicale des résidents et les services de santé publique de base a été augmentée de 30 yuans et 5 yuans respectivement. Promouvoir l’achat centralisé de médicaments et de consommables médicaux de grande valeur; Améliorer progressivement le niveau de protection des services de prévention et de traitement des maladies cardiovasculaires et cérébrovasculaires, du cancer et d’autres maladies; Renforcer la sécurité des médicaments pour les maladies rares; Soutenir le développement de la médecine traditionnelle chinoise; Promouvoir la réforme globale de la MTC, etc.
Principaux points de vue
L’indice de l’industrie pharmaceutique et biologique de Shenwan pour la période en cours s’est terminé à 10 062,60, en hausse de 0,18%, se classant 10e parmi les 31 indices de l’industrie primaire de Shenwan. Parmi les sept secteurs secondaires, le commerce pharmaceutique, les produits chimiques et les IPA ont surpassé l’indice composite de Shanghai, Shanghai et Shenzhen 300 et les petites et moyennes entreprises 100.
En ce qui concerne l’épidémie, l’épidémie mondiale a continué de baisser après son pic. À l’heure actuelle, le nombre de nouveaux cas par jour continue de baisser, passant d’environ 1,5 million la semaine dernière à environ 400000. En ce qui concerne la vaccination contre le covid – 19, les travaux d’amélioration de la vaccination par aiguille contre le covid – 19 progressent régulièrement. Selon les données de la Commission nationale de la santé de la Chine, au 4 mars, la Chine avait reçu 3 152 millions de doses de vaccin contre le covid – 19.
Le 5 mars, la session de l’Assemblée populaire nationale s’est ouverte à Pékin et le premier ministre Li Keqiang a fait un rapport sur les travaux du Gouvernement. En 2021, le revenu disponible réel par habitant des résidents a augmenté de 8,1%, les soins de base aux personnes âgées, les soins médicaux de base, l’aide sociale et d’autres mesures de protection ont été renforcés, les frais de consultation externe, y compris les maladies plus courantes, ont été inclus dans le remboursement des soins de santé, et le taux de règlement direct interprovincial des frais d’hospitalisation a atteint 60%. En 2022, les tâches dans le domaine de la médecine et de la santé comprennent: continuer à faire du bon travail dans la prévention et le contrôle des épidémies normales, intensifier la recherche et la prévention de la variation virale, accélérer la recherche et le développement de vaccins et de médicaments spéciaux, et continuer à faire du bon travail Dans la vaccination; Les normes de subvention financière par habitant pour l’assurance médicale des résidents et les services de santé publique de base ont été augmentées respectivement de 30 et 5 yuans, afin de promouvoir la coordination provinciale de l’assurance médicale de base; Promouvoir l’achat centralisé de médicaments et de consommables médicaux de grande valeur; Nous améliorerons les méthodes de règlement direct interprovincial pour les soins médicaux à distance afin d’assurer l’uniformité fondamentale de la gamme des médicaments d’assurance médicale dans tout le pays. Soutenir le développement de la médecine traditionnelle chinoise et promouvoir la réforme globale de la médecine traditionnelle chinoise. Le rapport de travail du Gouvernement 2022 montre la continuité des orientations politiques nationales en matière de prévention et de contrôle des épidémies, d’achat intensif de médicaments et de consommables de grande valeur et de médecine traditionnelle chinoise, tout en renforçant la capacité de paiement de la consommation médicale grâce à l’amélioration claire des normes de subvention des soins de Santé pour les résidents.
La hausse des prix des IPA et la transmission prévue des prix en aval, ainsi que la superposition des commandes de médicaments oraux covid – 19 de Pfizer et d’autres entreprises, ont été les principaux facteurs qui ont mené l’industrie à la hausse dans le secteur des IPA cette semaine, ce qui a entraîné le maintien à court terme d’une atmosphère plus élevée. Comparativement à l’IPC, à l’IPP et à l’IPP des IPA chimiques en Chine, l’IPP des IPA chimiques et les données de l’IPP ont montré une tendance cohérente dans la plupart des cas, mais il y avait un retard dans le temps. D’après l’IPC des États – Unis et l’IPP de la substance médicamenteuse China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) La double logique de la demande intérieure et des exportations valide les attentes élevées en matière de prospérité pour les IPA. Au 4 mars 2022, le secteur des IPA comprenait 34 sociétés cotées (y compris senxuan Pharmaceutical), avec une valeur marchande totale de 446237 milliards de RMB. Les données financières montrent que le taux de croissance des revenus du segment API en 2020 est le plus faible des dernières années, en hausse de 4,88% d’une année sur l’autre, et que le taux de croissance a augmenté au cours des trois premiers trimestres de 2021, à 13,74%. Sous l’influence de l’augmentation globale des prix des matières premières en amont de la substance médicamenteuse, la performance globale du secteur de la substance médicamenteuse est sous pression. Le bénéfice brut des ventes, le bénéfice net et le Rao ont tous diminué par rapport à la même période en 2020. Le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de – 1,20% au cours des trois premiers trimestres de 2021, ce qui a entraîné une baisse significative du taux de croissance d’une année sur l’autre. Parallèlement à la réalisation des attentes en matière de transmission des coûts aux clients en aval, il existe des attentes inverses en matière de rentabilité dans le secteur API. En ce qui concerne l’évaluation, les données statistiques depuis 2000 montrent qu’au 4 mars, la plaque API chimique dans son ensemble se situait dans la Sous – position inférieure de l’évaluation historique, PE était de 32,06, dans la Sous – position 31,88%, Pb était de 3,15, dans la Sous – position 43,04%. L’avantage à court terme de l’industrie des IPA a contribué à la hausse du sous – secteur de l’évaluation, mais l’ensemble de l’industrie se trouve encore dans une position faible à moyenne. Compte tenu de l’évolution des prix, de la transmission des coûts, du rendement et de l’évaluation, ainsi que des attentes en matière de commandes d’IPA découlant du covid – 19 oral, nous croyons que le secteur de l’IPA continue d’être en plein essor.
Entre – temps, sous l’influence de la demande de la chaîne d’approvisionnement en médicaments oraux covid – 19, la chaîne industrielle covid – 19 a maintenu une prospérité élevée. En plus des attentes en matière d’innovation des entreprises directement impliquées dans la recherche et le développement de médicaments oraux covid – 19, la chaîne industrielle CXO de La Chine a une chaîne intégrée complète avec des avantages évidents en matière de coûts et d’efficacité. À court terme, il est recommandé de continuer à mettre l’accent sur les possibilités d’investissement dans la recherche et le développement de médicaments à petite molécule pour le covid – 19, ainsi que sur les sociétés cotées qui participent activement à la chaîne d’approvisionnement en médicaments préventifs et curatifs du covid – 19, y compris les ORC et Les cdmo qui participent au traitement du covid – 19. Dans l’ensemble, nous croyons que l’accent mis sur l’amélioration marginale et la logique d’évaluation de l’assainissement du marché ou l’accent continu mis sur les plaques ayant une amélioration marginale et une logique d’évaluation de l’assainissement, la mise en page à l’avance doit accorder une attention particulière à l’amélioration marginale et à la durabilité de la croissance à un moment où l’évaluation est asymptotique. Du point de vue de l’évaluation, l’industrie pharmaceutique est actuellement à un niveau historiquement bas. Le marché s’est toujours inquiété de la suppression de la Section des prix dans les négociations sur les achats centralisés et les soins de santé, ce qui modifierait l’attribut de croissance de l’industrie pharmaceutique. À long terme, avec la promotion continue de l’achat de médicaments et de consommables, les entreprises qui ont une marge de sécurité élevée, une forte capacité d’innovation, des pipelines de produits riches et un bon modèle de concurrence devraient bénéficier continuellement à long terme. Il est recommandé de continuer à se concentrer sur les médicaments innovants et La chaîne industrielle des médicaments innovants, les dispositifs médicaux haut de gamme, les terminaux de consommation médicale et la distribution de la consommation médicale avec la rareté et l’attribut de consommation. En même temps, l’exploitation minière de la puce bleue de deuxième ligne avec une évaluation relativement faible:
Innovation Pharmaceutical and Innovation pharmaceutical industry chain, including Comprehensive and specialized Innovative Pharmaceutical Enterprises and CXO Industry, it is suggested to focus on Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , boten Pharmaceutical Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Xinjiang Talimu Agriculture Development Co.Ltd(600359)
Il est recommandé de prêter attention à Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) et Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) pour
Pour les terminaux de consommation médicale bénéficiant d’une concentration accrue du marché, il est recommandé de prêter attention aux Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939)
Les entreprises de produits biologiques ayant des attributs de rareté et de consommation, y compris Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) , Hualan Biological Engineering Inc(002007) , Cansino Biologics Inc(688185) – U et Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403)
Conseils sur les risques: risque de fluctuation épidémique et risque d’ajustement du marché du covid – 19
