Description de l’événement
Le 5 mars, le premier ministre Li Keqiang du Conseil d’État a publié le rapport sur les travaux du Gouvernement et la Commission nationale du développement et de la réforme a publié le rapport sur la mise en œuvre du plan national de développement économique et social pour 2021 et du projet de plan national de développement économique et social pour 2022 (ci – après dénommé le plan).
Commentaires sur l’événement
L’expansion économique garantit la demande d’électricité et la construction paysagère améliore la capacité d’approvisionnement en électricité. Selon le rapport de travail du Gouvernement, l’objectif de développement économique de la Chine en 2022 est d’augmenter le PIB d’environ 5,5%. En tant que variable centrale de la demande d’électricité, une croissance économique stable fournira un soutien solide à la croissance de la consommation d’électricité en Chine. Nous prévoyons que le taux de croissance de la consommation d’électricité dans l’ensemble de la société chinoise se maintiendra entre 5% et 5,5% en 2022. Dans le même temps, l’expansion de la demande d’électricité impose des exigences plus élevées en matière d’approvisionnement en électricité. Afin de garantir davantage l’amélioration de la capacité d’approvisionnement en électricité, il est prévu de promouvoir la planification et la construction d’une grande base d’énergie éolienne et paysagère et d’une source d’énergie réglementaire correspondante, de promouvoir globalement la transformation flexible des groupes électrogènes au charbon et d’améliorer la capacité d’absorption du réseau électrique pour la production d’énergie renouvelable. Dans le contexte de la construction globale de l’énergie éolienne et de la capacité de régulation correspondante, la capacité d’alimentation électrique de la Chine sera fortement garantie.
Nous continuerons de rationaliser le mécanisme des prix de l’électricité et de faire progresser régulièrement la réforme axée sur le marché. Le plan propose d’accélérer la construction d’un marché national unifié de l’électricité, de promouvoir la réforme du mécanisme de formation des prix de l’électricité pour la production d’électricité au gaz et l’énergie nucléaire, d’améliorer le mécanisme de formation des prix de l’énergie éolienne et photovoltaïque et d’améliorer la politique des prix de l’électricité par étapes dans l’industrie de la consommation d’énergie. En 2021, la réforme de la commercialisation du charbon et de l’électricité en Chine a fait de grandes percées, formant une bonne démonstration pour la prochaine réforme du mécanisme de formation des prix de l’électricité pour d’autres sources d’énergie. Bien qu’il n’y ait pas de règles détaillées pour le moment, nous nous attendons à ce que la réforme des prix de l’électricité soit conforme à l’orientation générale de la conduction des coûts et de la rationalisation du mécanisme des prix. En ce qui concerne l’énergie nucléaire, dans le contexte de la mise en service successive d’unités nucléaires de troisième génération, le document 1130 n’est pas en mesure d’accorder objectivement des avantages raisonnables à l’exploitation de l’énergie nucléaire, et le point de blocage entre les coûts et les avantages crée la possibilité d’une politique. En outre, l’orientation politique de la réduction des prix de l’électricité pour l’industrie et le commerce au cours des cinq années consécutives s’est transformée dans le rapport de travail du Gouvernement en une augmentation déraisonnable des prix dans le lien de transfert de l’électricité à l’électricité et en un soutien à la mise en œuvre de politiques préférentielles par étapes pour l’utilisation de l’électricité dans les industries particulièrement difficiles. Le degré de corrélation entre la liaison de transfert d’énergie et le côté de la production d’électricité est limité, de sorte que la pression du côté de la production d’électricité sera réduite, et le prix de l’électricité du côté de la production d’électricité peut obtenir un soutien continu dans le contexte de l’offre et de la Demande d’électricité.
Promouvoir l’objectif d’intensité de la consommation d’énergie dans son ensemble, et les nouvelles énergies renouvelables ne seront pas incluses dans l’évaluation de la consommation totale d’énergie. En 2021, de nombreux phénomènes de limitation de l’énergie se sont produits successivement en Chine. Bien qu’il y ait un facteur de pénurie d’énergie, il y a aussi une partie de la limitation de l’énergie causée par la double pression de contrôle de la consommation d’énergie. Le rapport de travail du Gouvernement met l’accent sur l’évaluation globale de l’intensité de la consommation d’énergie au cours de la période de planification du quatorzième plan quinquennal, avec une flexibilité appropriée. La réduction de la pression d’évaluation est également favorable à l’expansion de la demande d’électricité. En outre, les politiques continuent de mettre l’accent sur le fait que les nouvelles sources d’énergie renouvelables et la consommation d’énergie des matières premières ne sont pas incluses dans le contrôle de la consommation totale d’énergie, ce qui indique que les politiques continueront d’encourager la consommation d’électricité verte et d’obtenir une prime durable pour l’électricité verte.
Conseils en matière d’investissement
L’appel à une ère neutre en carbone et à une réforme du marché de l’électricité se poursuivra tout au long de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, et nous pensons que la valeur intrinsèque des opérateurs d’électricité sera entièrement réévaluée. Dans ce contexte, la réforme et l’amélioration du mécanisme de formation des prix de l’électricité devraient catalyser l’amélioration marginale de l’exploitation de l’énergie thermique, et il est recommandé de prêter attention à la transformation de haute qualité de l’énergie thermique Huaneng Power International Inc(600011) , Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) Avec la croissance rapide des nouvelles installations énergétiques et la valeur croissante de l’énergie verte, il est recommandé de China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) Le secteur de l’eau et de l’électricité recommande un chef de file de l’industrie avec un espace de croissance clair China Yangtze Power Co.Ltd(600900) Le secteur du réseau électrique recommande au Groupe Three Gorges d’être le pionnier de la distribution et de la distribution d’électricité qui devrait développer des services énergétiques complets après son entrée en fonction Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) .
Conseils sur les risques
1. Risque de détérioration de l’offre et de la demande d’électricité et risque que les politiques ne progressent pas comme prévu; 2. Le prix du charbon présente un risque non saisonnier et l’eau entrante continue de se dessécher.
