Rapport d’analyse de faisabilité sur l’investissement dans les produits dérivés
Aperçu des investissements dans les produits dérivés
En 2022 Zte Corporation(000063)
L’investissement de la société dans les produits dérivés couverts est effectué dans le contexte des activités normales d’importation et d’exportation et des emprunts en devises, et le montant et la durée de l’investissement correspondent aux besoins opérationnels réels. La société interdit tout arbitrage spéculatif sur produits dérivés. Ces activités comprennent principalement les contrats à terme sur devises, les contrats à terme sur taux d’intérêt, les swaps de devises, les swaps de taux d’intérêt, les options d’achat et les contrats à terme structurés.
Principales conditions d’investissement dans les produits dérivés
1. Durée du contrat: répondre aux besoins opérationnels réels
2. Contrepartie: institution financière qualifiée pour la négociation
3. Arrangement de liquidité: l’investissement en produits dérivés de couverture des changes est basé sur les opérations normales de réception et de paiement des devises, l’investissement en produits dérivés de couverture des taux d’intérêt est basé sur les emprunts en devises réels, et le montant et la durée de l’investissement correspondent aux besoins opérationnels réels.
4. Autres conditions: l’investissement dérivé utilise principalement la ligne de crédit globale de la société dans les institutions financières coopératives, qui est livrée par échange de principal ou net à l’échéance. La société n’utilise pas les fonds collectés pour investir dans des produits dérivés.
Analyse des risques liés aux investissements dérivés
1. Risque de marché
La différence entre le taux de change ou le taux d’intérêt du contrat d’investissement dérivé couvert et le taux de change ou le taux d’intérêt effectif à la date d’échéance entraînera un gain ou une perte sur l’investissement; Au cours de la durée du dérivé couvert, un gain ou une perte de réévaluation est généré au cours de chaque exercice comptable, et la valeur cumulée du gain ou de la perte de réévaluation à la date d’échéance est égale au gain ou à la perte de placement.
L’investissement de la société dans les produits dérivés est un dérivé couvert. Le résultat du contrat est couvert par la fluctuation de la valeur de l’objet couvert. L’objectif est de réduire l’incertitude causée par la fluctuation du taux de change sur les résultats d’exploitation. La société suivra les conditions du marché et les changements de l’objet couvert et effectuera une analyse de sensibilité sur le risque de marché auquel la société est confrontée. Évaluer les pertes découlant des contrats et l’incidence des risques sur les résultats d’exploitation de la société; La société dispose d’un mécanisme de contrôle, d’un processus d’arrêt des pertes et d’un système d’information correspondants, de sorte que les risques liés aux investissements dérivés ont une incidence limitée sur les opérations de la société.
2. Risque de liquidité
Les produits dérivés couverts sont fondés sur le budget des recettes et des dépenses en devises de la société et sur les emprunts en devises réels et correspondent aux activités réelles afin de s’assurer qu’il y a suffisamment de fonds disponibles pour la compensation au moment de la clôture, ou de sélectionner des produits dérivés nets pour la clôture afin de réduire la demande de flux de trésorerie à la date d’échéance et d’éviter le risque de liquidité.
3. Risque de performance
Les contreparties à l’investissement dans les produits dérivés de la société sont toutes des institutions financières ayant un bon crédit et ayant établi des relations d’affaires à long terme avec la société, et il n’y a pratiquement aucun risque de performance.
4. Autres risques
Dans l’exercice de leurs activités, si les opérateurs n’effectuent pas les opérations d’investissement sur produits dérivés conformément aux procédures spécifiées ou ne comprennent pas suffisamment les informations sur les produits dérivés, il y a un risque opérationnel; Si les conditions du contrat de transaction ne sont pas claires, il peut y avoir un risque juridique. Mesures de gestion des investissements et de contrôle des risques liés aux produits dérivés
1. L’investissement en produits dérivés effectué par la société vise à réduire l’impact des fluctuations du taux de change et du taux d’intérêt sur la société et interdit toute spéculation sur les risques; Le montant de l’investissement de la société dans des produits dérivés ne dépasse pas le plafond autorisé approuvé par le Conseil d’administration ou l’Assemblée générale des actionnaires; La société ne doit pas investir dans des produits dérivés à effet de levier.
2. La société a formulé le système de contrôle des risques et de divulgation de l’information pour les investissements dans les produits dérivés et les spécifications de gestion des investissements dans les produits dérivés afin de préciser le contrôle des risques, les procédures d’examen, la gestion de suivi et la divulgation de l’information pour les investissements dans les produits dérivés afin de normaliser efficacement les comportements d’investissement dans les produits dérivés et de contrôler les risques d’investissement dans les produits dérivés.
3. La société crée un Comité de prise de décisions en matière d’investissement dans les produits dérivés et un groupe de travail sur l’investissement dans les produits dérivés, qui sont dotés de professionnels de la prise de décisions en matière d’investissement, des opérations commerciales et du contrôle des risques. Le personnel participant à l’investissement comprend pleinement les risques liés à l’investissement dans les produits dérivés et applique strictement le système de gestion des opérations et des risques liés à l’investissement dans les produits dérivés.
Le Comité de décision en matière d’investissement dans les produits dérivés évalue les risques et vote sur les plans de couverture des produits dérivés dans le cadre de l’autorisation spécifique du Conseil d’administration ou de l’assemblée générale de la société, analyse la faisabilité et la nécessité de l’investissement dans les produits dérivés et procède à une nouvelle évaluation des risques et à une nouvelle prise de décisions en temps opportun en fonction des changements importants du marché et des conditions réelles d’exploitation des produits dérivés. En ce qui concerne les anomalies constatées lors du suivi des investissements dans des produits dérivés, faire rapport au Comité d’audit de la société en temps opportun et demander au Groupe de travail sur les investissements d’arrêter les pertes d’investissement et de mettre en œuvre des mesures d’urgence. Faire rapport semestriellement au Comité de vérification de la compagnie sur les variations de la juste valeur des produits dérivés et sur les variations de l’exposition aux produits dérivés de placement.
Le Groupe de travail sur l’investissement dans les produits dérivés est chargé des opérations d’investissement dans les produits dérivés, de l’analyse des risques, de l’élaboration d’un plan d’investissement (y compris les types d’investissement, la durée, le montant, etc.) avant l’investissement dans les produits dérivés, de la présentation au Comité de décision sur l’investissement dans les produits dérivés de la société pour examen des risques et de l’approbation finale du Contrôleur financier.
4. La société signe des contrats clairs avec des institutions financières coopératives et applique strictement le système de gestion des risques afin de prévenir les risques juridiques. La société ouvre un compte de règlement ou un compte de règlement désigné auprès d’une institution financière coopérative de produits dérivés conformément aux exigences et effectue le règlement du Fonds conformément aux instructions de négociation à la date de règlement du contrat de produits dérivés.
5. Le Département du contrôle interne et de l’audit de la société est responsable de l’examen du processus et de l’évaluation du rendement de l’investissement en produits dérivés tous les six mois.
Conclusion de l’analyse de faisabilité de l’investissement de la société dans des produits dérivés
La société a mis en place un système de gestion des investissements dans les produits dérivés, mis en place des processus et des organisations d’analyse, de prise de décisions, d’approbation, d’exploitation et d’évaluation des performances des investissements dans les produits dérivés, et a effectué des investissements dans les produits dérivés sur la base d’activités réelles afin de réduire l’impact négatif des fluctuations des taux de change et des taux d’intérêt sur la société, d’améliorer la stabilité financière de la société et d’interdire toute spéculation sur les produits dérivés. Il est possible pour la société d’investir dans des produits dérivés.
Zte Corporation(000063) 8 mars 2022
