Conseil sur le risque d’investissement du Conseil d’administration de la science et de la technologie: après l’émission des actions, il est proposé d’être inscrit sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie, qui présente un risque d’investissement plus élevé. L’entreprise est caractérisée par un investissement important dans la recherche et le développement, un risque opérationnel élevé, des performances instables et un risque élevé de radiation de la liste, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent bien comprendre le risque d’investissement sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
Et
Guangzhou silinjie Technology Co., Ltd.
(smartgiant Technology Co., Ltd.)
Adresse: 101, 201, 301, 401, 501, Building 2, No. 1003 Yayun Avenue, shixu Town, Panyu District, Guangzhou
Et le prospectus de cotation au Conseil d’administration de la science et de la technologie
Promoteur (souscripteur principal)
(No 8 puming Road, Free Trade Pilot zone, Shanghai, China)
Aperçu de la distribution
Type d’actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
Le nombre d’actions émises est de 16,67 millions, soit 25% du total des actions émises après l’émission. Toutes les actions émises dans le cadre de l’offre publique d’actions sont de nouvelles actions et n’impliquent pas l’offre publique d’actions par les actionnaires.
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action 65,65 RMB
Date de publication 3 mars 2022
Bourse à coter et secteur de l’innovation scientifique de la Bourse de Shanghai
Capital social total après émission 66,67 millions d’actions
Sponsor (principal Underwriter) Minsheng Securities Co., Ltd.
Date de signature du prospectus 9 mars 2022
Déclaration
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi. L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus ou d’autres documents d’information divulgués et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes en ce qui concerne l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de ces Documents.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour son authenticité, son exactitude et son exhaustivité. La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites de l’émetteur s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus et d’autres informations de l’émetteur.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Conseils sur les questions importantes
Les investisseurs doivent lire attentivement le texte intégral du prospectus afin de rappeler brièvement aux investisseurs les risques importants et autres questions importantes qui nécessitent une attention particulière: I. conseils sur les risques (i) les risques liés à la dépendance élevée de l’émetteur à l’égard des entreprises de la chaîne industrielle Apple et aux recettes de vente relativement faibles Dans d’autres domaines
Au cours de la période considérée, étant donné que les ressources de l’entreprise en matière de recherche et de développement et de capital sont relativement limitées, la stratégie d’exploitation consistant à concentrer les ressources au service de la chaîne industrielle Apple a été choisie, de sorte que les produits de l’entreprise ont été principalement utilisés dans le domaine de la chaîne industrielle Apple et que les revenus proviennent principalement de la chaîne industrielle Apple. Au cours de la période considérée, les revenus directs de l’émetteur à Apple étaient respectivement de 2 467800 RMB, 1 324800 RMB, 2 239900 RMB et 493800 RMB, avec des revenus relativement faibles. Les clients de l’entreprise sont principalement des fabricants d’équipements d’essai dans la chaîne industrielle Apple. Au cours de la période considérée, l’émetteur a réalisé des revenus en vendant des produits et en fournissant des services à Apple et à ses entreprises de la chaîne industrielle, représentant respectivement 94,72%, 85,03%, 90,85% et 91,97% des revenus d’exploitation de l’exercice en cours. L’émetteur dépend fortement d’Apple. Dans le même temps, les revenus de l’émetteur se concentrent principalement sur le domaine de la détection des produits de consommation électroniques, représenté par les clients de la chaîne industrielle Apple, et représentent relativement peu de revenus dans d’autres domaines. Si l’émetteur n’est pas en mesure d’améliorer efficacement la dépendance à l’égard de la chaîne industrielle d’Apple en élargissant l’application des produits de l’entreprise dans d’autres domaines, une fois que la chaîne industrielle d’Apple a été transférée, ou si l’émetteur n’est pas en mesure de développer continuellement des modules d’instruments intelligents embarqués qui répondent aux exigences d’essai d’Apple et de maintenir l’avantage technologique, Ou l’augmentation progressive du nombre de fabricants d’instruments d’essai modulaires dans le domaine de l’essai de la chaîne industrielle d’Apple pourrait avoir un impact négatif important sur la performance opérationnelle de l’entreprise. Risque de solde important et irrécouvrable des comptes débiteurs
À la fin de la période visée par le rapport, le solde des comptes débiteurs de la compagnie s’élevait à 42 733700 RMB, 53 508800 RMB, 116425 500 RMB et 187482 400 RMB respectivement, et la proportion du solde des comptes débiteurs par rapport au revenu d’exploitation courant était de 35,21%, 45,12%, 61,70% et 160,28%, principalement en raison de la situation épidémique de covid – 19 et des facteurs de change, de sorte que certains clients ont des fonds serrés et le taux de remboursement a ralenti. Il en résulte une augmentation du solde des comptes débiteurs. Au cours de la période visée par le rapport, le solde des comptes débiteurs de la compagnie se composait principalement de comptes débiteurs provenant des principaux clients de la compagnie, y compris Yun Tai Li et Jing Wei & c. la proportion totale des comptes débiteurs des deux clients susmentionnés dans le solde des comptes débiteurs de la compagnie était de 79,30%, 72,59%, 72,86% et 83,71%. En raison de la bonne situation financière et opérationnelle de Yun Tai Li, de la mesure précise et du contrôle, et en ce qui concerne certains paiements en souffrance, Yun Tai Li a effectué des paiements à la société au moyen d’un financement par affacturage, le risque que les comptes débiteurs susmentionnés ne soient pas recouvrables est faible.
Si les conditions financières, opérationnelles et de crédit des principaux clients susmentionnés ont subi des changements négatifs importants et que la société de suivi n’est pas en mesure de contrôler efficacement les comptes débiteurs et de recouvrer les comptes débiteurs à temps, il peut y avoir un risque que le solde des comptes débiteurs soit important et irrécouvrable, ce qui aura un impact négatif important sur les résultats d’exploitation futurs de la société.
(Ⅲ) Le scénario d’application du système de détection modulaire de l’émetteur dans la chaîne de l’industrie Apple est relativement simple, l’échelle des activités est relativement petite et il existe un risque d’écart technologique entre le système de détection modulaire de l’émetteur et les fournisseurs de systèmes de détection modulaires étrangers.
L’activité principale de l’émetteur est la recherche, le développement, la production et la vente de modules d’instruments intelligents embarqués, mais par rapport aux entreprises d’instruments de la même industrie, la force du capital et l’échelle des activités de l’entreprise sont évidemment plus petites. Au cours de la période considérée, la société a réalisé des revenus d’exploitation de 121364 700 RMB, 118599 600 RMB, 188701 600 RMB et 116973 600 RMB, avec une petite échelle globale. Parmi eux, le module d’instruments intelligents embarqués est une source importante de revenus de l’entreprise, et les revenus connexes représentent respectivement 89,56%, 82,92%, 89,01% et 87,51% des revenus des principales entreprises. Entre – temps, le scénario d’application du système de détection modulaire de l’émetteur dans la chaîne industrielle d’Apple est relativement unique. Au cours de la période visée par le rapport, le système intégré d’essai de modules d’instruments intelligents de l’entreprise a été principalement utilisé dans le processus d’essai de la fonction PCBA des produits électroniques Apple. Dans d’autres processus d’essai, tels que l’essai de modules, l’essai de semi – conducteurs et de circuits intégrés, l’essai en ligne PCBA, l’essai de radiofréquence, etc., le système traditionnel d’essai d’instruments et d’instruments a été principalement utilisé, et les produits d’essai modulaires de l’émetteur ont été Si l’entreprise n’est pas en mesure d’améliorer encore la force technique, de lancer des modules d’instruments intelligents embarqués qui peuvent être appliqués à grande échelle dans d’autres liens d’essai, d’étendre la gamme d’application des produits de modules dans le domaine de l’essai de la chaîne industrielle Apple, ou si l’expansion des Activités n’est pas prévue ou rencontre d’autres facteurs défavorables, la croissance future de la performance de l’entreprise sera affectée dans une certaine mesure.
En outre, il existe un écart technologique entre l’émetteur et les fournisseurs étrangers de solutions de détection modulaires dans la chaîne industrielle Apple. Dans la chaîne de l’industrie Apple, les fournisseurs qui fournissent actuellement des systèmes d’essai modulaires sont principalement des instruments nationaux et des émetteurs américains, qui sont les principaux concurrents des émetteurs dans le système Apple. Par rapport aux produits de l’émetteur, qui se concentrent principalement sur la détection de la fonction PCBA, les produits d’instruments nationaux des États – Unis ont un champ d’application plus large et sont tous impliqués dans la détection de la puce intégrée, la détection des signaux RF et d’autres exigences techniques plus élevées. En outre, le type de gamme de produits de l’instrument national américain est plus large que celui de l’émetteur, qui présente un certain écart technologique. Étant donné que le processus d’essai comporte plus de liens et que la gamme de produits est plus vaste, les instruments nationaux américains peuvent fournir aux clients des produits et des services plus complets et intégrés. À l’heure actuelle, il existe encore un certain écart entre les produits de l’entreprise et les géants internationaux susmentionnés en termes de profondeur technique et de couverture des produits, et la compétitivité globale de l’entreprise dans l’industrie des essais modulaires est encore insuffisante par rapport aux principales entreprises internationales. Risque de concurrence différenciée entre les instruments de mesure modulaires de l’émetteur et les instruments traditionnels
L’instrument d’essai modulaire de l’émetteur présente un certain écart par rapport à l’instrument traditionnel en ce qui concerne le niveau technique, le lien d’essai, etc. Les produits du module d’instruments intelligents embarqués de l’émetteur sont semblables à ceux des instruments traditionnels, qui traitent le signal avant analogique du signal mesuré, puis le convertissent en signal numérique, puis réalisent la fonction de détection par algorithme de traitement du signal numérique. Toutefois, en raison de facteurs tels que l’accumulation de la technologie et la conception miniaturisée du produit, certains indices de performance du module d’instruments intelligents embarqué de l’émetteur, tels que la portée de couverture, sont insuffisants par rapport aux instruments traditionnels. En outre, les produits de l’émetteur sont principalement utilisés dans la chaîne industrielle Apple pour tester la fonction PCBA des produits électroniques grand public, tandis que les instruments traditionnels ont été largement utilisés dans l’éducation et la recherche scientifique, la production industrielle, l’aérospatiale et d’autres domaines et couvrent tous les aspects de la détection. Il existe également un grand écart entre les produits modulaires d’instruments intelligents embarqués et les instruments traditionnels en termes de scénarios d’application.
Il existe un risque de concurrence différenciée entre l’émetteur et les fabricants traditionnels d’instruments. À l’heure actuelle, il existe une concurrence différenciée entre l’émetteur et les fabricants traditionnels d’instruments et d’instruments, mais avec la tendance croissante à la modularisation de l’industrie des instruments et des instruments d’essai, les fabricants chinois d’instruments et d’instruments d’essai traditionnels ont mis en place des domaines techniques de modularisation. Dans les entreprises chinoises, Puyuan Electric Power et dingyang Science and Technology ont fait de la technologie modulaire l’orientation principale de la recherche et du développement dans leurs plans futurs. Parmi les entreprises étrangères, à l’exception de l’instrument national américain qui a réalisé la transformation de la modularisation, les rapports publics montrent que c’est l’Allemagne, la technologie et d’autres entreprises de premier plan augmentent également la disposition de l’instrument de mesure de la modularisation, la concurrence sur le marché de l’instrument de mesure de la modularisation s’intensifie. Si l’entreprise n’est pas en mesure de mettre à jour la technologie et les produits innovants en temps opportun en fonction des besoins des clients, l’intensification de la concurrence sur le marché peut avoir un impact négatif important sur la part de marché et les résultats d’exploitation de l’émetteur. Risque que les activités futures ne maintiennent pas une marge brute élevée
Au cours de la période considérée, la marge brute globale de la compagnie était de 77,00%, 76,31%, 77,78% et 79,16%, respectivement, et elle est restée élevée. Parmi eux, la marge bénéficiaire brute du module d’instruments intelligents embarqués est respectivement de 79,35%, 82,30%, 81,35% et 82,51%. Le niveau relativement élevé de la marge bénéficiaire brute des modules d’instruments intelligents embarqués de l’entreprise est principalement dû au fait que le coût des matières premières est relativement faible en raison de la forme modulaire du produit et que les clients de la marque d’application finale sont principalement Apple. À l’avenir, avec l’amélioration de l’échelle des activités de l’entreprise, l’augmentation des clients de la marque d’application finale et l’intensification de la concurrence dans l’ensemble de l’industrie, ainsi que la fluctuation drastique des prix des matières premières électroniques causée par l’épidémie récente de covid – 19, l’entreprise est confrontée au risque que les activités futures ne puissent pas maintenir une marge brute élevée.
Risque de concentration élevée des clients
Au cours de la période considérée, les recettes de vente de la société aux cinq principaux clients représentaient 79,11%, 74,94%, 79,68% et 80,57% des recettes d’exploitation courantes. Entre – temps, au cours de la période considérée, les cinq principaux clients de la société comprenaient deux parties liées, à savoir Precise Measurement & Control 1 et xunkeda. La relation entre l’émetteur, la mesure et le contrôle précis et xunkeda est due au fait que plus de 5% des actionnaires extérieurs de la société détiennent des administrateurs dans les entreprises dans lesquelles ils investissent. Au cours de la période visée par le rapport, la proportion des revenus de vente totaux de la société pour les mesures et le contrôle précis et xunkeda dans les revenus d’exploitation courants était respectivement de 4,19%, 12,46%, 23,00% et 37,76%, et la proportion des transactions entre apparentés a augmenté d’année en année. Étant donné que les produits de l’entreprise sont principalement utilisés dans le domaine de l’essai électronique grand public, et que les entreprises d’équipement d’essai pour les clients directs en aval ont tendance à se concentrer avec l’assemblage de marques terminales bien connues au cours des dernières années, et que les produits de l’entreprise sont principalement conçus et développés en fonction des exigences d’essai d’Apple et ont certaines caractéristiques de personnalisation, les clients directs de l’entreprise sont principalement des entreprises liées à l’équipement d’essai de la chaîne industrielle d’Apple. Et relativement concentré. En outre, le montant et la proportion des ventes réalisées par la société à chaque client direct en aval fluctuent, principalement en fonction des commandes de vente obtenues par le client dans le domaine de l’équipement d’essai d’Apple. Les revenus de la société fluctuent avec les commandes obtenues par le client direct en aval. En cas de changement important dans les conditions d’exploitation ou la structure d’entreprise des principaux clients en aval, ou de changement défavorable important dans les conditions d’exploitation et de crédit des principaux clients, des parties liées et des commandes d’équipement d’essai Apple obtenues, ou de perte des principaux clients en raison de la qualité des produits de l’entreprise, les principaux clients réduiront à l’avenir l’achat des produits de l’émetteur. Elle aura un impact négatif important sur les résultats d’exploitation de l’émetteur au cours d’une certaine période. Risque de pénurie de puces
Au cours de la période considérée, les principaux produits de l’émetteur étaient des modules d’instruments intelligents intégrés, dans lesquels les matières premières des puces étaient les principales matières premières des produits de l’entreprise. Au cours de la période considérée, la proportion de puces dans les matières premières achetées par la société était respectivement de 55,66%, 46,65%, 50,19% et 55,72%. À l’heure actuelle, les puces utilisées dans les produits de l’entreprise sont principalement des marques étrangères de puces, telles que ADI, sailings, etc. Si des changements extrêmes se produisent dans le commerce international ou si l’épidémie de covid – 19 continue de s’aggraver, les fabricants de puces à l’étranger sont exposés à des risques opérationnels ou sont confrontés à l’arrêt de la production, ce qui entraîne une prolongation du cycle d’achat des puces de base, de fortes fluctuations des prix ou l’arrêt de la fourniture de puces aux entreprises chinoises, ce qui peut avoir des effets négatifs importants sur la production et l’exploitation de l’entreprise.
