Après l’introduction des règlements réglementaires en juin 2021, l’échelle des produits de gestion de la trésorerie est restée élevée. Selon le rapport annuel sur la gestion financière de la Banque, l’échelle des produits de gestion de la trésorerie a augmenté pour atteindre 9,3 billions de RMB au deuxième semestre de 2021, ce qui a contribué à près de la moitié de l’augmentation de l’échelle de gestion financière, et l’échelle totale des produits est la même que celle de la base de produits actuelle. Dans la structure industrielle, la pression à la baisse est la plus forte dans la gestion des actifs bancaires et les filiales de gestion financière des grandes banques. À la fin de 2021, les produits de gestion de trésorerie des filiales financières des banques et des grandes banques étaient respectivement de 3,83 / 3,46 billions de RMB, soit 32% / 38%. La réduction de l’appétit des clients pour le risque, la pression exercée par l’expansion de l’échelle de l’Organisation et la transformation de la valeur nette ont entraîné l’expansion de l’échelle des produits de gestion de la trésorerie. Depuis le deuxième semestre de 2021, le rendement du marché des capitaux propres s’est affaibli, la volatilité des actifs s’est accrue et la préférence pour les fonds à faible risque a reculé, ce qui a entraîné une double augmentation de l’échelle des produits de base et de gestion de la trésorerie au deuxième semestre de 2021. À l’heure actuelle, il est difficile pour les banques d’émettre des produits à taux élevé en matière de gestion financière, ce qui se traduit par une baisse de 8% à 8% de la proportion de produits mixtes et de produits de capitaux propres. Dans le cadre d’une structure axée sur les produits à revenu fixe, La stratégie la plus importante dans le cadre de l’évaluation des bénéfices consiste à « compléter le prix par le volume » et à élargir l’échelle. Pour près de 300 petites et moyennes banques qui continuent d’émettre des produits de gestion financière, les produits de gestion de la trésorerie comptabilisés selon la méthode du coût amorti peuvent non seulement satisfaire au processus de production nette, mais aussi gagner du temps pour la transition.
Au cours du processus de rectification des nouvelles règles pour les produits de gestion de la trésorerie, la structure des actifs a été ajustée et les revenus des produits ont diminué. Les produits Star cash ont maintenu un niveau de rendement élevé et ont été drainés par des canaux multiples tels que la vente directe / la vente par procuration d’autres banques / en ligne. La structure des actifs / la durée / l’effet de levier / l’affaissement du crédit n’a toujours pas satisfait aux exigences. Le rendement annualisé de certains produits est resté d’environ 2,8% – 3% au cours des sept derniers jours. La structure globale de l’allocation des produits est progressivement stable et à court terme, ce qui entraîne une baisse lente du Centre des revenus. Selon le rapport annuel de gestion financière à la fin de 2021, les produits de gestion de la trésorerie comprennent des obligations et des certificats de dépôt interbancaires, et la proportion totale de liquidités et de dépôts est de 95,7%.
L’expérience du développement de la base de produits de base et les exigences réglementaires sont utilisées pour discuter des changements dans les produits de gestion de la trésorerie. À court terme, elle est limitée par l’échelle de la réserve de risque et l’échelle de la chute de pression progressive. On estime que le Département de la gestion des actifs des banques commerciales peut réduire la pression sur les produits connexes d’environ 300 milliards de RMB au maximum, et que les grandes filiales de gestion financière / filiales de gestion financière par actions / filiales de gestion financière des banques commerciales urbaines doivent compléter la réserve de risque de 173 / 77 / 225 milliards de RMB respectivement. À long terme, la demande de produits de gestion de la liquidité sur le marché persiste. Saisir la période de fenêtre d’avantage du taux de rendement par étapes, étaler le flux et saisir l’entrée, en plus du canal de vente de la banque mère, accélérer la disposition des banques régionales / canaux en ligne. Expérience à l’étranger: les produits de gestion de la trésorerie éclatent souvent au stade de la commercialisation des taux d’intérêt, mais avec l’achèvement de la commercialisation des taux d’intérêt, il est difficile pour les comptes connexes de continuer à devenir la ligne de produits principale en raison du manque d’avantages en matière de rendement. Mise en page des produits de l’industrie: les produits contenant des droits, les « revenus fixes + » et les investissements Multi – stratégies seront les principaux circuits. On s’attend à ce que le Bank Of China Limited(601988)
Mots clés: produits bancaires de gestion de trésorerie
