L’augmentation moyenne des FPI et le taux de rotation quotidien moyen des FPI des quatre parcs industriels sont supérieurs à la moyenne des FPI du premier et du deuxième lot de FPI publics, dont Jianxin Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) Quatre de ces parcs industriels ont enregistré une hausse moyenne de 37,3% des Reit et un taux de rotation quotidien moyen de 2,3%.
À la fin de février 2022, il y avait 665 zones de développement au niveau de l’État, principalement des industries chimiques et automobiles. 2069 zones de développement provinciales, principalement de nouveaux matériaux, des économies d’énergie et de la protection de l’environnement; Il existe plus de 80 000 parcs industriels spécialisés au sens large, principalement axés sur la logistique, la culture, la créativité et le commerce électronique. Du point de vue de la répartition régionale, les parcs industriels existants se concentrent principalement dans l’Est et le Centre – Sud de la Chine. Du point de vue des provinces, l’effet d’agglomération industrielle du Guangdong, du Jiangsu, du Zhejiang et du Shandong est fort.
Le développement du parc industriel entre dans la période de la réforme des stocks + du développement de l’innovation, de l’exploitation des terres à la création de revenus diversifiés, du développement robuste à l’exploitation spécialisée et à l’agglomération caractéristique; Passer du développement, de la location – vente à la gestion des actifs: le modèle de profit du parc industriel chinois est diversifié, principalement en termes de revenus d’exploitation des terres; Toutefois, en raison de l’investissement initial plus important et du cycle de développement plus long des parcs industriels, les services à valeur ajoutée diversifiée et les services d’intégration des investissements financiers sont devenus le nouveau pôle de croissance des bénéfices des parcs industriels, dont les revenus représentent 5 à 35% des revenus. À l’heure actuelle, le développement des parcs industriels chinois entre dans la période de la réforme des stocks + du développement de l’innovation. Par rapport à l’expansion aveugle précoce et à l’exploitation extensive et homogène, la plupart des parcs industriels de tous types ont tendance à se spécialiser, à se spécialiser et à se spécialiser dans L’innovation scientifique. Avec le développement continu du mode d’investissement et de financement du parc industriel, les promoteurs du parc industriel passent progressivement des promoteurs aux gestionnaires d’actifs, et le mode de financement passe également des « fonds propres des promoteurs + prêts bancaires » traditionnels aux « Fonds + Reit ».
Les caractéristiques de l’industrie des parcs industriels sont très conformes aux caractéristiques d’émission des FPI publics: pour les administrations locales, les parcs industriels sont devenus un moteur important de la croissance économique et un moteur important du développement régional et urbain. La revitalisation des parcs industriels en stock est d’une grande importance. En introduisant des capitaux extérieurs, en améliorant la transparence du marché et en stimulant la vitalité du marché; En ce qui concerne les actionnaires initiaux, la logique de l’appréciation des actifs réside dans « l’accélération du chiffre d’affaires des fonds, l’expansion de l’échelle des actifs, l’amélioration de l’efficacité opérationnelle et l’optimisation des réserves d’actifs ». Les FPI accélèrent la transition des promoteurs de parcs industriels vers les gestionnaires d’actifs, élargissent le cycle de vie des actifs, améliorent la liquidité des actifs et progressent vers la capitalisation légère; En ce qui concerne les produits d’investissement, le parc industriel présente les caractéristiques d’une propriété claire, d’un rendement stable à long terme, d’une réserve suffisante pour l’expansion des investissements et d’un grand espace à valeur ajoutée, etc., et il s’agit d’un nouveau type de produit financier avec un rendement des risques neutre et une bonne croissance.
La transformation des FPI peut aider le marché à mieux comprendre la valeur des actifs en stock: le taux d’appréciation de l’évaluation de l’émission des projets sous – jacents des FPI dans quatre parcs industriels se situe entre 81,4% et 421,2%, à l’exception de la différence entre la juste valeur du portefeuille et la valeur comptable, la transformation des FPI peut souvent entraîner une certaine appréciation de la valeur en favorisant l’amélioration de la liquidité des actifs et de l’efficacité de la gestion opérationnelle. Toutefois, du point de vue de la logique d’évaluation elle – même, les FPI incitent les gestionnaires à accorder plus d’attention aux facteurs importants de l’appréciation du portefeuille, tels que le roulement subséquent des fonds, la gestion des opérations et l’augmentation des réserves.
Conseils en matière d’investissement: les parcs industriels chinois ont une grande échelle d’actifs en stock et les attributs de l’industrie sont très conformes aux caractéristiques d’émission des FPI publics. Avec la mise à niveau des parcs de stockage vers la spécialisation et les caractéristiques, des politiques favorables telles que l’expansion pilote des FPI superposées et la préférence fiscale sont fréquemment mises en œuvre. Les FPI publics ont une grande valeur d’investissement dans les actifs de stockage. On s’attend à ce que l’émission de FPI publics dans Les parcs industriels chinois augmente avec l’accélération de la transformation.
En ce qui concerne l’effet de remodelage de l’évaluation des FPI sur le secteur de l’exploitation des stocks, il est suggéré d’accorder une attention particulière à l’immobilier industriel, à l’immobilier commercial et à d’autres actifs en stock matures et stables, ainsi qu’à la qualité et à la fiabilité des émetteurs (gestionnaires). Recommandé China Vanke Co.Ltd(000002) / Vanke Enterprise, China Jinmao, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979)
Analyse des risques: le rendement opérationnel du projet reits est inférieur au risque prévu, le risque de resserrement de la liquidité du marché, le rendement du marché reits est inférieur au risque prévu, le risque de clôture de la liste, etc.
