Principaux points de vue
Dans le rapport de travail du Gouvernement de 2022, 15 objectifs et tâches de segmentation ont été proposés dans le domaine de la médecine et de la santé. Le noyau est toujours « trois liens médicaux » pour assurer et améliorer les moyens de subsistance de la population, c’est – à – dire la réforme du système médical, la Réforme du système de santé et la réforme du système d’assurance médicale. Le rapport met l’accent sur l’approvisionnement en vrac, les médicaments innovants, les vaccins et la médecine traditionnelle chinoise, etc. il est prévu que le développement de haute qualité de l’industrie pharmaceutique se concentrera encore sur ces domaines en 2022. Il est recommandé aux investisseurs de se concentrer sur les possibilités d’investissement dans les domaines des médicaments innovants, de la médecine traditionnelle chinoise, de la plaque CXO et de la prévention et du traitement du covid – 19.
Analyse des principales tâches dans le domaine de la médecine et de la santé
Médicaments innovants: le rapport de travail du Gouvernement met l’accent sur l’amélioration du niveau de sécurité des services de prévention et de traitement des maladies cardiovasculaires, du cancer et d’autres maladies, ainsi que sur le renforcement de la sécurité des médicaments pour les maladies rares. Avec l’amélioration continue du niveau de vie physique, l’incidence des maladies cardiovasculaires, du cancer et d’autres maladies en Chine continue d’augmenter. Selon le rapport 2020 sur la santé cardiovasculaire en Chine, 330 millions de personnes souffrent de maladies cardiovasculaires. Selon le rapport sur le fardeau mondial du cancer de 2020, 4,57 millions de nouveaux patients atteints de cancer ont été ajoutés en Chine en 2020, ce qui représente 30,2% des décès dans le monde. Par conséquent, dans le domaine des maladies cardiovasculaires et des tumeurs, China Meheco Group Co.Ltd(600056)
Le renforcement de la sécurité des médicaments pour les maladies rares a été signalé pour la première fois dans le rapport de travail du Gouvernement. À la fin de 2021, l’injection de sodium de nosinasone pour le traitement secondaire de l’atrophie musculaire spinale (AMS) a été officiellement incluse dans le champ d’application de l’assurance médicale, passant de près de 700000 RMB à plus de 30 000 RMB par injection. À l’avenir, l’investissement dans les médicaments pour les maladies rares mérite une attention particulière.
La demande chinoise de médicaments innovants augmente. En novembre 2021, le CDE a publié les lignes directrices sur la recherche clinique et le développement de médicaments anticancéreux axés sur la valeur clinique (projet d’avis), qui indiquent clairement que le « médicament de référence » est la base pour refléter la valeur clinique du nouveau médicament et qu’il faut veiller à ce que le médicament de référence positif reflète et représente le meilleur choix de traitement pour les patients cibles dans la pratique clinique. Par conséquent, sous la direction de la politique, les compagnies pharmaceutiques et les entreprises passeront d’un médicament semblable à un too à un médicament de meilleure qualité et à un médicament de première classe de valeur clinique.
Vaccins: dans le rapport de travail du Gouvernement de 2021, l’accent a été mis sur « la promotion ordonnée de la mise au point de vaccins, l’accélération de la vaccination gratuite et l’amélioration de la capacité et du niveau scientifiques et précis de prévention et de contrôle ». Au 8 mars 2022, cinq nouveaux vaccins, dont trois inactivés, un vaccin recombinant à base de protéines et un vaccin vecteur d’adénovirus, avaient été approuvés et mis sur le marché sous condition en Chine. Dans l’ensemble, l’approvisionnement actuel en nouveaux vaccins en Chine est suffisant, la clé réside dans la popularisation de la troisième injection et l’augmentation du taux de vaccination de la troisième injection.
Médecine traditionnelle chinoise: le rapport de travail du Gouvernement met l’accent sur le soutien à la revitalisation et au développement de la médecine traditionnelle chinoise et sur la promotion de la réforme globale de la médecine traditionnelle chinoise. La médecine traditionnelle chinoise (MTC) est le trésor de la science chinoise antique. Elle incarne la sagesse philosophique profonde et l’idée et l’expérience pratique de milliers d’années de soins de santé de la nation chinoise. Elle joue un rôle positif dans la protection de la santé, la prévention et le traitement des maladies et la prise en charge des personnes âgées. En ce qui concerne l’innovation médicale, outre les médicaments innovants et les biopharmaceutiques innovants qui attirent une grande attention du capital, l’innovation en médecine chinoise traditionnelle est également un élément clé de l’innovation médicale. Par conséquent, nous devrions nous concentrer sur la promotion du développement de la médecine traditionnelle chinoise, insister sur l’importance égale accordée à la médecine traditionnelle chinoise et à la médecine occidentale, promouvoir le développement coordonné de la médecine traditionnelle chinoise et de la médecine occidentale, et réaliser le développement novateur de la culture de la santé de la médecine traditionnelle chinoise.
Suggestions d’investissement: il est recommandé de saisir les possibilités d’investissement dans les domaines de la médecine innovante, de la médecine traditionnelle chinoise et de la prévention et du traitement du covid – 19.
La demande de médicaments innovants et de médicaments chinois de marque a une tendance à la croissance à long terme. Les médicaments innovants se dirigent vers la mer. Cilta CEL, développé conjointement par Legend Biology et Johnson & Johnson, a récemment été approuvé par la FDA pour être inscrit sur la liste. Les entreprises pharmaceutiques innovantes avec une forte capacité de R & D, des pipelines de produits riches et une forte capacité internationale devraient être plus fortes à L’avenir. Les prix de la médecine traditionnelle chinoise devraient continuer d’augmenter en raison de la hausse des prix des matières premières de base et de la demande. L’épidémie chinoise s’est progressivement désensibilisée, mais il est encore urgent de mettre en place une chaîne intégrée de prévention des épidémies de « Médicaments + vaccins » en raison de la propagation récente de l’épidémie en Chine. Il est recommandé que les investisseurs accordent une grande attention aux possibilités d’investissement dans les domaines de la médecine innovante, de la médecine traditionnelle chinoise, du secteur CXO et de la prévention et du traitement du covid – 19.
Médecine innovante: saisir “grande et complète” et “petite et belle” entreprise de médecine innovante. Au cours de la dernière décennie, un certain nombre d’entreprises pharmaceutiques « grandes et complètes » se sont progressivement démarquées. Ce type d’entreprise se manifeste par une large distribution de variétés, des variétés cotées et des variétés de recherche abondantes; L’équipe de vente est énorme, la force de commercialisation est forte, l’espoir de devenir la renommée mondiale “bigpharma”. Pour les deux « petites et belles » entreprises, nous suggérons de prêter attention aux entreprises pharmaceutiques traditionnelles qui ajoutent de l’innovation et qui devraient profiter pleinement des dividendes de l’innovation à l’avenir.
En outre, la logique de l’expédition de médicaments innovants devient de plus en plus claire. Récemment, la thérapie car – t de Legend bio a ét é approuvée par la FDA des États – Unis avec d’excellentes données cliniques, ce qui a prouvé la force de R & D des entreprises pharmaceutiques innovantes en Chine. En avril, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Dans le contexte de l’intensification des négociations sur les soins de santé en Chine, il est courant d’aller à l’étranger. Nous continuons d’être optimistes à l’égard des entreprises pharmaceutiques innovantes, en particulier celles qui ont une force de recherche et de développement différentielle, des pipelines abondants, des attentes élevées en mer et une capacité de volume commercial, comme Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180)
Médecine traditionnelle chinoise: À la fin de 2021, le marché de la médecine traditionnelle chinoise a éclaté. Nous croyons que la hausse du secteur de la médecine traditionnelle chinoise est une forte reprise catalysée par de nombreux facteurs, tels que la performance, les politiques et l’innovation. Du point de vue de la performance, jusqu’au troisième trimestre de 2021, le bénéfice net du secteur de la médecine traditionnelle chinoise à la mère s’élevait à 26,26 milliards de RMB, en hausse de 20,79% par rapport à l’année précédente; Du point de vue des politiques, depuis 2021, l’État a publié de nombreux documents importants, ce qui a considérablement renforcé le soutien à la MTC. Du point de vue de l’innovation, 11 nouveaux médicaments chinois ont été approuvés par l’administration nationale des médicaments en 2021, ce qui en fait le plus grand nombre de nouveaux médicaments chinois approuvés au cours des cinq dernières années.
Du point de vue du segment de la MTC, il est suggéré que les investisseurs se concentrent sur les orientations les plus déterministes soutenues par les politiques, y compris les médicaments innovants de la MTC, les médicaments chinois de marque et les granules de formule de la MTC. En ce qui concerne la deuxième médecine chinoise innovante, l’application de la médecine chinoise innovante est progressivement simplifiée, et la réduction des prix de la médecine chinoise traditionnelle dans les négociations sur l’assurance médicale est modérée, avec des avantages évidents. Il est recommandé aux investisseurs de prêter attention à Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) On s’attend à ce que la marque TCM bénéficie à long terme de la deuxième mise à niveau de la consommation. Étant donné que la marque TCM a une forte capacité de maintien des prix et une forte dynamique de croissance à l’avenir, il est recommandé de prêter attention à des entreprises telles que guangyujin, China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) En ce qui concerne les granulés de formule de médecine traditionnelle chinoise II, l’examen des travaux pilotes sur les granulés de formule de médecine traditionnelle chinoise en 2021 a été achevé et de nouvelles normes ont été mises en œuvre. D’une part, l’échelle du marché devrait être élargie, d’autre part, l’avantage de coût apporté par le seuil normalisé sera favorable au développement des entreprises pilotes II, y compris China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999)
Domaine de la prévention et du traitement du covid – 19: malgré l’augmentation constante du taux de vaccination en Chine, des centaines de millions de personnes n’ont toujours pas été complètement vaccinées, en plus des exigences en matière d ‘« Acupuncture renforcée » et d’immunisation séquentielle. Entre – temps, il existe encore d’importantes possibilités d’investissement dans le domaine de la prévention et du traitement du covid – 19 en raison des attentes en matière de vaccination en mer et des exigences de la future chaîne intégrée de prévention des épidémies « vaccins + médicaments ».
Sauf “vaccins + médicaments” « À l’extérieur, avec la récurrence de l’épidémie, le nouveau test de dépistage devrait se tenir à nouveau à l’entrée de l’air. Le nouveau test de dépistage est principalement divisé en trois types, y compris la détection d’antigènes, la détection d’anticorps et la détection d’acides nucléiques. Actuellement, le test d’acides nucléiques est largement utilisé en Chine. La période de fenêtre est avancée, la spécificité est élevée, l’infection virale peut être détectée tôt, mais les exigences de l’équipement de détection, de l’environnement et du personnel sont élevées. La précision de la détection d’antigènes est incertaine. Par exemple, la détection de l’acide nucléique est devenue un moyen important d’auto – détection de l’acide nucléique à domicile en Europe et aux États – Unis. Récemment, l’épidémie de Hong Kong, la détection à domicile des antigènes joue également un rôle important dans le dépistage à grande échelle. La Commission nationale de la santé a récemment mis l’accent sur l’ajout de tests antigéniques aux tests d’acide nucléique. Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur les entreprises liées à la détection des antigènes, y compris Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068)
Conseils sur les risques
Risque de baisse des prix des médicaments
