Principaux points de vue
Historique de la rédaction du rapport
En 2021, NFT est passé du domaine du chiffrement au grand public. Outre le secteur culturel et artistique, de nombreuses institutions financières de premier plan, dont Bridge Water Fund, Sequoia Capital, visa, etc., se sont également déclarées préoccupées par la NFT. Selon plusieurs organismes de données tiers, nous estimons que le marché des NFT dans la chaîne publique principale à l’étranger est de plus de 20 milliards de dollars américains, que le nombre d’utilisateurs et de projets a atteint des millions, que le volume est considérable et qu’il présente les caractéristiques d’une forte croissance et d’une concentration des catégories.
Face à l’explosion de la NFT, la population dominante est très divisée. Les sceptiques s’inquiètent de la spéculation et de la réglementation, ou pensent que le NFT n’est qu’un jeu de tambour et de fleurs; Les partisans, comme certains créateurs d’art, les marques de mode, les maisons de vente aux enchères et les stars, embrassent activement les changements apportés par la NFT. Plus de gens, bien qu’intéressés, doutent de la valeur réelle de NFT, qui n’est qu’un petit passe – temps de crypto – monnaie ou d’art.
Ce rapport tente d’explorer: qui sont les acteurs du marché NFT? Quelle est la valeur de la NFT, indépendamment de la spéculation, et est – elle durable?
Principales conclusions du rapport
Comment expliquer l’explosion du marché des NFT en 2021: Nous avons observé cinq facteurs: la prospérité écologique du cryptage, le drainage du volume des médias, l’expansion de l’offre de projets, l’abondance des scénarios d’application et l’amélioration des infrastructures.
Observer les prix et l’offre et la demande sur le marché actuel de la NFT
Du point de vue des prix, la NFT peut être divisée en trois catégories: Art / Blue Chip / long tail, correspondant à des prix de plus d’un million de dollars américains, des milliers à des centaines de milliers de dollars américains, des centaines de dollars américains et moins (le prix moyen et médian en 2021 est d’environ plusieurs centaines de dollars américains). Parmi eux, le projet d’art a contribué à briser le cercle de la NFT; Le projet Blue Chip est le pilier du marché actuel, avec une grande proportion d’acheteurs « institutionnels » et d’investisseurs de valeur; Le marché à longue queue offre aux équipes de création de base et aux investisseurs ordinaires la possibilité de participer au marché NFT, mais le risque d’investissement actuel est plus élevé.
Résumé du système d’évaluation du marché NFT: en ce qui concerne l’ensemble du projet, il comprend principalement deux facteurs internes et externes: ① Le projet lui – même: artistique, pratique, marketing, exploitation, liquidité, antécédents des créateurs, valeur ajoutée sociale, etc.; Facteurs externes: supervision, sécurité, environnement de l’opinion publique, expérience utilisateur de l’écologie NFT (seuil d’entrée), etc. La valeur relative des différents NFT d’un projet dépend davantage de la rareté (les différents NFT d’un même projet ont des caractéristiques différentes, correspondant à différents rangs de rareté).
Du côté de l’offre et de la demande, nous avons constaté que le Groupe d’acheteurs de NFT n’était pas limité au « cercle monétaire » et que le comportement d’achat n’était pas fondé uniquement sur des motifs non durables tels que l’exposition et la spéculation. En 2021, le marché NFT a réalisé une percée initiale de la communauté cryptographique à la communauté dominante, ouvrant des marchés plus durables pour le divertissement, les relations sociales, les intérêts, etc. Par exemple, les investisseurs dans les NFT artistiques et Blue Chip comprennent les propriétaires d’entreprise, les personnes ayant une valeur nette élevée comme les stars et les entreprises de marque, etc., tandis que les projets dont le seuil d’entrée est relativement bas, comme les NFT sportifs, comprennent de nombreux collectionneurs ordinaires et acheteurs intéressés (plus de 40%). Du côté de l’offre, nous avons constaté une amélioration continue de l’infrastructure et une bonne tendance à la formation de relations de coopération entre les canaux et l’IP, l’arrière – plan chiffré et l’arrière – plan non chiffré. D’une part, il s’agit de la force motrice de la percée continue dans le domaine du chiffrement, d’autre part, il reflète également la demande du côté de la propriété intellectuelle d’améliorer le modèle de distribution des avantages, d’obtenir des revenus supplémentaires à faible coût marginal, d’élargir les frontières de l’économie des fans et d’attirer le trafic.
Sur la nature, la valeur et le potentiel de la NFT
Nature de la NFT: la NFT est la preuve des droits en chaîne des actifs. Au niveau physique, le NFT n’est qu’un ensemble de données générées par une machine. Il ne s’agit pas d’une œuvre d’art, d’un portrait ou d’une carte d’étoile en soi, mais d’un moyen de suivre la propriété des actifs en les enchaînant. Étant donné que la technologie sous – jacente lui confère des attributs vérifiables et inviolables, la NFT peut améliorer le modèle traditionnel de « vérification des certificats papier / électroniques + surveillance centralisée des organismes ».
Valeur de la NFT: la valeur de la NFT et de la sector – forme de négociation de la NFT ne peut être réalisée que par l’industrie habilitante. L’idée de la NFT a germé au siècle dernier, mais ce n’est qu’en 2021 que la valeur de la NFT a été reconnue et prise en compte par la population dominante grâce à l’autonomisation des arts, des sports et d’autres domaines. Sur la base de l’analyse des cas d’utilisation existants, nous croyons que la valeur propre de NFT comprend ① Le support de stockage de la preuve d’actif, ② le support de diffusion du contenu numérique, ③ la nouvelle méthode de réalisation du contenu et ④ la création de rareté numérique pour les actifs; La valeur de la sector – forme NFT comprend ① l’amélioration de la liquidité des actifs (Mondialisation, transactions multisectorforme), ② la fourniture d’un marché de négociation point à point pour le contenu numérique, ③ la fourniture d’une base d’évaluation pour le contenu à longue queue et ④ l’augmentation de la valeur de flux pour La marque.
3) potentiel de croissance de la NFT: deux scénarios. Comme nous l’avons mentionné dans le premier rapport de la série métacosmique, les actifs numériques sont l’une des infrastructures du métacosme. Si le métacosme est réalisé progressivement d’un point de vue optimiste à long terme, la NFT devrait pénétrer tous les domaines, y compris la culture et l’art, la mode vestimentaire, le commerce de détail, l’immobilier, etc.; Si, d’un point de vue relativement prudent et pessimiste, l’infrastructure connexe du métacosme et de la NFT ne se développe pas aussi rapidement que prévu, la NFT peut subir un processus de dégonflement et jouer un rôle d’identification des actifs dans plusieurs scénarios d’application de base de l’art, de la collection et de l’économie des fans.
Conseil en investissement: Nous pensons qu’en termes de spéculation, après le développement rapide en 2021, NFT a réalisé la rupture du cercle dans la population dominante et la promotion dans de nombreuses applications industrielles, montrant un grand potentiel de développement. Bien que le mécanisme de fonctionnement du marché chinois des collections numériques et du marché des transactions de droits de propriété liés à la NFT diffère dans une certaine mesure de celui de l’Europe et des États – Unis, la logique sous – jacente de l’industrie de l’autonomisation par la technologie blockchain est cohérente, et nous pensons que l’industrie des médias culturels en profitera d’abord, sur la base de laquelle l’industrie recevra une cote de « recommandation ». Il est recommandé de prêter attention à deux types d’entreprises concernées: ① le domaine des actifs numériques et des sectors – formes d’échange de droits de propriété, y compris Visual China Group Co.Ltd(000681) (contenu visuel riche propre + sector – forme de collection numérique auto – construite), Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) (Chengdu Cultural Property Exchange Le domaine Pan – IP comprend Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) Alibaba (ANT chain, Whale scout, Ali Auction, ticket Tao), baidu (super chain, Great Earth Metropolis), JD (zhizhen chain, Lingshi Digital Collection Platform), Netease (Netease Planet Digital Collection Platform), TME (Tencent Music Digital Collection Platform), etc.
Conseils sur les risques: la propriété de la NFT est séparée de la propriété intellectuelle du contenu de la NFT, les risques liés à la sécurité des transactions, les risques réglementaires, les risques liés à la responsabilité de l’entité de la sector – forme, les risques liés au développement technologique inférieur aux attentes, les risques liés à L’opinion publique, les risques liés au changement de style de marché, les sociétés étrangères chinoises ne sont pas entièrement comparables et les données et documents pertinents ne sont fournis qu’à titre de référence.
