Les métaux recyclés des déchets dangereux ont à la fois l’attribut de la protection de l’environnement et de la réduction du carbone et la valeur économique. Les produits recyclés des déchets dangereux ont des perspectives de développement. L’effet de la réduction du carbone des métaux recyclés est remarquable, ce qui est conforme au contexte de « neutralisation du carbone »: selon les statistiques de l’Association des métaux non ferreux et de la Direction générale des métaux recyclés, la production d’une tonne de cuivre recyclé économise 73% de la consommation d’énergie et 99% de la consommation d’eau par rapport à la production d’une 0,14 tonne de SO2, 3,5 tonnes de CO2. La mise en valeur des déchets dangereux bénéficie de plusieurs politiques fiscales préférentielles, y compris la taxe sur la valeur ajoutée et l’impôt sur le revenu. Par exemple, la taxe sur la valeur ajoutée sur les recettes provenant de l’élimination des services de main – d’œuvre est remboursée à 70% et la vente de produits de ressources renouvelables à 30%. Depuis 2021, les prix des métaux d’arrière – plan ont constamment augmenté et les résultats des entreprises de recyclage des déchets dangereux ont augmenté: au 13 mars 2022, les prix du nickel, du cobalt, de l’étain, de l’antimoine et du cuivre ont augmenté de 107,4%, 106,9%, 144,4%, 103,8% et 47,0% par rapport au début de 2020.
Le développement rapide des ressources en déchets dangereux montre un modèle de concurrence à petite échelle
L’industrie des déchets dangereux présente les caractéristiques d’une croissance rapide de la qualification, d’un faible taux d’utilisation de la capacité et d’une petite échelle unitaire: 1) Le taux de croissance de la qualification approuvée pour les déchets dangereux en Chine en 2015 – 2019 est supérieur à 20%; Le taux d’utilisation réel de la capacité d’élimination en 2019 n’est que de 27,6%; 3) la taille moyenne d’une seule licence d’exploitation n’est que de 30 700 tonnes / an.
La capacité de recyclage des déchets dangereux présente également un modèle de concurrence faible et dispersé: Selon nos statistiques, en juillet 2021, 153 millions de tonnes de déchets dangereux ont été approuvés par la Chine, dont 93 millions de tonnes de capacité de recyclage, soit 60,63%; L’échelle moyenne des licences d’exploitation individuelles dans la capacité de transformation des ressources est de 42 900 tonnes par an, et la proportion d’entreprises dont la capacité de transformation annuelle est inférieure à 20 000 tonnes atteint 51,91%. Les principaux marchés de l’industrie représentent moins de 5%, Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266) , Dongjiang Environmental Company Limited(002672)
L’amélioration des normes de protection de l’environnement et la réduction des obstacles administratifs devraient promouvoir la concentration des déchets dangereux en vue d’améliorer les normes de protection de l’environnement et d’accélérer l’élimination de la capacité de production de bas de gamme de l’industrie: en novembre 2020, la norme de lutte contre la pollution par l’incinération des déchets dangereux a été publiée, les limites d’émission des particules, des oxydes d’azote et d’autres polluants ont été réduites et les exigences pertinentes ont été augmentées, ce qui a contribué à éliminer les petites capacités en
Simplifier le processus d’approbation des transferts interprovinciaux afin de faciliter l’expansion et l’amélioration de la concentration des entreprises à différents endroits: les mesures de gestion des transferts de déchets dangereux mises en œuvre en 2022 ont proposé un mécanisme de coopération de la « Liste blanche» pour les transferts interprovinciaux de déchets. À l’heure actuelle, Anhui, Sichuan et Chongqing ont mis en place un mécanisme de coopération et publié la « Liste blanche» pour les transferts interprovinciaux de déchets dangereux. Expansion de Head Company: Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588)
Les fusions et acquisitions se produisent fréquemment dans l’industrie, ce qui confirme la tendance à l’amélioration du degré de concentration: depuis la fin de 2019, le montant total des acquisitions des sociétés cotées dans l’industrie s’élève à 20,9 milliards de RMB et l’échelle totale des acquisitions s’élève à 3,44 millions de tonnes / an, ce qui confirme la tendance à l’amélioration du degré de concentration.
Entreprise de recyclage des déchets dangereux: Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) , Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266)
Il existe un vaste espace de marché pour la réutilisation des déchets dangereux et la possibilité d’augmenter la part de marché de premier plan: la surveillance de la protection de l’environnement devient plus stricte et la neutralisation du carbone favorise le développement de l’industrie de la récupération et de l’utilisation des déchets métalliques, de sorte que la capacité de production de l’industrie a un déficit d’élimination à long terme. L’industrie présente les caractéristiques d’une petite dispersion, de l’amélioration des normes et de la réduction des obstacles administratifs, de la promotion de la concentration industrielle à la hausse, des avantages techniques et de gestion de la part de marché des principales entreprises devraient augmenter.
Selon les prévisions de rendement, le taux de croissance moyen du bénéfice net attribuable à la mère de Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266) et Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) en 2021 est respectivement de 70,71% et 38,17%, et les résultats de 2021 sont remarquables. Au 31 décembre 2021, Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) , Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266)
Conseils sur les risques
1. Risques liés aux fluctuations des prix des métaux;
2. Le projet n’a pas été mis en service comme prévu.
