Événements
Depuis la fin du mois de février, la situation en Russie et en Ukraine s’est détériorée et l’UE a annoncé des sanctions contre la Russie. Selon Xinhua, la Commission européenne a proposé un plan appelé repowereu, qui prévoit de sortir progressivement de la dépendance à l’égard des combustibles fossiles russes d’ici 2030. Parmi les options possibles, le redémarrage nucléaire est l’une des principales options. Nous allons donc prendre l’exemple de l’Allemagne, le moteur économique de l’UE, pour voir si le redémarrage de l’énergie nucléaire peut réduire la dépendance énergétique de l’Allemagne à l’égard de la Russie.
La croissance des nouvelles sources d’énergie et l’évolution de l’environnement politique ont contribué au changement d’attitude de l’Allemagne à l’égard de l’énergie nucléaire. En 2021, l’échelle installée de l’Allemagne a atteint 222 millions de kW, soit 1,42 fois l’échelle installée en 2010, dont 123 millions de kW pour les nouvelles installations énergétiques et 78,11 millions de kW supplémentaires depuis 2010, ce qui est la principale raison de la croissance de l’installation. Cependant, bien que l’échelle installée ait considérablement augmenté, la production d’électricité en Allemagne a été en retard depuis 2010, et la production d’électricité en Allemagne en 2021 n’était même pas au niveau de 2010. L’expansion rapide des installations d’énergie propre et l’évolution de l’environnement politique ont contribué au changement d’attitude de l’Allemagne à l’égard de l’énergie nucléaire dans le contexte de la réduction de l’échelle de l’énergie: l’accident nucléaire de Fukushima en 2011 a déclenché une vague de démantèlement nucléaire en Allemagne, qui a fermé 8,36 millions de kW d’unités nucléaires en 2011 et, au cours des 10 années suivantes, l’Allemagne a continuellement fermé les unités nucléaires restantes jusqu’à la fin de 2021. Les 8,11 millions de kW restants de centrales nucléaires en service en Allemagne ont diminué de 12,32 millions de kW par rapport à 2010.
Bien que le redémarrage de l’unit é puisse satisfaire à l’écart, le circuit de redémarrage est long et résistant. Nous estimons que la production d’énergie fossile fournie par l’Allemagne en Russie atteindra 82,4 milliards de kWh en 2021. Si l’on prend comme référence les heures d’utilisation de l’énergie nucléaire en 2021, il faudra jusqu’à 10,23 millions de kW d’augmentation des centrales nucléaires pour répondre à la demande d’énergie. Bien que l’échelle d’arrêt de l’unit é nucléaire allemande ait atteint 12,32 millions de kW depuis 2011, il semble qu’une plus grande échelle de production d’énergie puisse être générée après le redémarrage, mais nous pensons que la route de redémarrage est longue et longue: 1) plus de 8 millions de kW d’unités nucléaires ont été fermées pendant plus de 10 ans, et le vieillissement technologique de l’équipement a augmenté la difficulté de redémarrage; L’exploitation de l’énergie nucléaire n’est pas facile, à l’exception de l’industrie à forte intensité de capital, qui est également une industrie à forte intensité de talents. Même si le redémarrage de l’équipement est facile à court terme, le retour ou la formation du personnel d’exploitation et d’entretien n’est pas une question d’un jour; Les données de mesure ne comprennent que la consommation d’énergie fossile de l’industrie de l’électricité. La consommation d’énergie fossile de l’industrie non électrique n’est pas incluse dans le calcul. En fait, le gaz naturel et d’autres utilisations sont divers. La moitié des ménages allemands sont chauffés au gaz naturel. Dans l’industrie manufacturière, l’industrie de la céramique et d’autres industries ne peuvent pas maintenir la production sans gaz naturel. Si la demande non électrique est prise en compte, Le redémarrage de l’énergie nucléaire est également difficile à satisfaire à la demande d’énergie; La période de construction de l’énergie nucléaire est de 60 à 72 mois. Une fois que l’approbation de la nouvelle Unit é est interrompue, même la nouvelle centrale nucléaire est loin d’être étanche à la soif.
Dans le cadre de la demande de nettoyage de l’énergie et d’amélioration de la proportion d’auto – approvisionnement en énergie, la puissance de base de l’énergie nucléaire ne peut être ignorée, et en raison de la barrière extrêmement élevée de l’énergie nucléaire, un environnement de croissance stable à long terme est nécessaire pour assurer un approvisionnement ininterrompu en personnel et en technologie d’exploitation et d’entretien. Par conséquent, dans le cadre de l’objectif à double carbone, l’énergie nucléaire et l’énergie éolienne sont également des éléments importants d’un approvisionnement en électricité propre et à faible teneur en carbone.
Conseils en matière d’investissement
L’appel à une ère neutre en carbone et à une réforme du marché de l’électricité se poursuivra tout au long de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, et nous pensons que la valeur intrinsèque des opérateurs d’électricité sera entièrement réévaluée. Dans ce contexte, la réforme et l’amélioration du mécanisme de formation des prix de l’électricité devraient catalyser l’amélioration marginale de l’exploitation de l’énergie thermique, et il est recommandé de prêter attention à la transformation de haute qualité de l’énergie thermique Huaneng Power International Inc(600011) , Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) Avec la croissance rapide des nouvelles installations énergétiques et la valeur croissante de l’énergie verte, il est recommandé de China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) Le secteur de l’eau et de l’électricité recommande un chef de file de l’industrie avec un espace de croissance clair China Yangtze Power Co.Ltd(600900) Le secteur du réseau électrique recommande au Groupe Three Gorges d’être le pionnier de la distribution et de la distribution d’électricité qui devrait développer des services énergétiques complets après son entrée en fonction Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) .
Conseils sur les risques
1. Risque de détérioration de l’offre et de la demande d’électricité et risque que les politiques ne progressent pas comme prévu; 2. Le prix du charbon présente un risque non saisonnier et l’eau entrante continue de se dessécher.
