Conclusions de l’étude
Principaux événements et commentaires en Chine et à l’étranger cette semaine:
Du côté de la Chine, de nombreuses données économiques de janvier à février ont été publiées cette semaine, la pression sur les prix en amont est toujours en cours, tandis que les données financières de février sont devenues nettement plus faibles, la dynamique endogène de l’économie est insuffisante et la durabilité de l’expansion du crédit doit être renforcée. La croissance du PIB est tombée à 4% au quatrième trimestre de l’année dernière et l’objectif de croissance du PIB pour cette année est d’environ 5,5%. Il est très difficile d’atteindre cet objectif de croissance. En outre, l’impact du conflit russo – ukrainien sur la chaîne d’approvisionnement mondiale, les prix élevés des produits de base et la propagation continue de l’épidémie en Chine ont entraîné de nombreuses incertitudes quant aux perspectives de croissance économique. Pour ce faire, tous les ministères doivent redoubler d’efforts pour élargir la monnaie et le crédit afin d’inverser la grave pénurie de demande intérieure dès que possible. Cela signifie également qu’il est nécessaire de réduire davantage les taux d’intérêt et d’assouplir davantage la propriété.
À l’étranger, les anticipations d’inflation élevée demeurent le principal facteur de compression des capitaux propres. Si le conflit russo – ukrainien dure longtemps, si les pénuries mondiales d’approvisionnement et la flambée des prix se poursuivent, la reprise de l’économie mondiale après la déréglementation de l’épidémie pourrait retomber dans la récession. Les marchés boursiers mondiaux pourraient également subir des pressions en raison de l’incertitude des politiques économiques et monétaires.
Par conséquent, compte tenu du resserrement des liquidités causé par les anticipations actuelles d’inflation mondiale élevée et du risque que la situation de la Russie et de l’Ukraine déclenche une récession mondiale à l’avenir, l’ensemble du marché des actions a des perspectives globales au pays et à l’étranger pourrait maintenir une volatilité faible.
En ce qui concerne la configuration, il est difficile d’avoir un style ou une piste toute l’année cette année, et la rotation élevée et basse des différentes industries et des thèmes d’investissement sera le thème principal de l’année. À l’heure actuelle, nous estimons que les orientations suivantes méritent une attention particulière:
L’escalade de l’épidémie en Chine offre des possibilités de traitement médical et de prévention et de contrôle de l’épidémie.
D’une part, du 1er au 12 mars de cette année, 4 167 nouveaux cas confirmés et 4 806 nouveaux cas d’infection asymptomatique ont été signalés en Chine; L’épidémie a de nouveau augmenté. Entre – temps, afin d’optimiser davantage la stratégie de détection du virus covid – 19 et de répondre aux besoins en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie, le Groupe d’étude du mécanisme conjoint de prévention et de contrôle du Conseil d’État a décidé de promouvoir le mode de surveillance du « dépistage des antigènes et du diagnostic des acides nucléiques » et d’ajouter la détection des antigènes à la base de la détection des acides nucléiques en tant que complément. Récemment, l’équipe de synthèse du mécanisme a élaboré et publié le plan d’application pour la détection de l’antigène viral covid – 19 (essai), qui indique clairement que les résidents de la communauté qui ont besoin d’auto – détection peuvent acheter eux – mêmes des réactifs de détection de l’antigène pour l’auto – test par l’intermédiaire de pharmacies de détail, de sectorformes de vente en ligne et d’autres canaux, et que les secteurs concernés continuent d’en bénéficier. D’autre part, l’industrie biopharmaceutique de shen wei a subi des ajustements importants depuis 2021, et le ratio P / E est tombé en dessous du niveau 20 au cours des 10 dernières années, ce qui a permis d’évaluer le rapport qualité – prix. Par conséquent, dans l’ensemble, il est suggéré d’accorder une attention particulière aux possibilités de traitement médical et de prévention et de contrôle des épidémies.
2. Les parts de croissance et les parts de circuit peuvent connaître une certaine période de fenêtre d’investissement.
À partir d’avril, les actions a entreront dans une période intensive de divulgation trimestrielle; Depuis que le marché s’est fortement ajusté en mars, de nombreuses entreprises ont également divulgué à l’avance les données d’exploitation de janvier à février; Nous croyons qu’avec l’arrivée progressive des hausses de taux lors de la réunion de la Fed sur les taux d’intérêt à la mi – mars et l’approche de la période d’information trimestrielle, la croissance et les parts de piste pourraient ouvrir une fenêtre d’investissement. Concentrez – vous sur les circuits qui bénéficient d’une forte demande en aval et d’un grand espace à long terme pour les semi – conducteurs, l’énergie éolienne photovoltaïque, le stockage d’énergie et l’intelligence automobile.
Troisièmement, la « croissance stable » demeure l’orientation principale de la politique de soutien, et il existe encore des possibilités d’allocation au cours du premier semestre de cette année. L’industrie comprend principalement les grandes chaînes financières et immobilières.
Conseils sur les risques
1. La baisse macroéconomique dépasse les attentes; II. L’éclosion mondiale de covid – 19 a de nouveau dépassé les prévisions; La politique de « croissance stable » n’a pas progressé comme prévu.
