Principaux points d’investissement
Sujet de la semaine: Où vont les marchés en cas de turbulence géographique et d’épidémie?
Les facteurs géographiques continueront de soutenir les fluctuations des prix élevés des produits de base à court terme, et l’évolution du conflit russo – ukrainien déterminera la durabilité de la hausse des prix des produits de base. À court terme, la crise russo – ukrainienne sera probablement difficile à résoudre. Les risques géopolitiques continueront d’influer sur le sentiment du marché, avec des attentes accrues en matière de resserrement de l’offre et des prix élevés des produits de base connexes. Même si certains pays choisissent d’augmenter la production ou de trouver d’autres sources d’énergie à l’avenir pour faire pression sur la hausse des prix des produits de base, la volatilité de l’offre et de la demande à court terme limite la baisse des prix des produits de base. Dans l’ensemble, les prix des produits de base devraient rester élevés sur la base d’une instabilité géographique à long terme.
La Fed a dépassé les attentes des faucons ou mis sous pression des secteurs à forte valeur. Dans le contexte d’une inflation élevée aux États – Unis et d’un conflit géographique qui aggrave le dilemme de l’inflation, le taux approximatif d’ajustement de la politique de la Fed est déjà fixé, mais la fermentation continue des risques géopolitiques à court terme ou l’influence sur les perspectives de croissance économique future des États – Unis conduiront également à une prise de décisions plus prudente et plus souple de la Fed en matière de politique monétaire. Les déclarations hawkish de la Fed continueront de dépasser les attentes jusqu’à ce que les actions américaines, l’économie américaine et l’inflation baissent fortement. Même si la hausse des taux d’intérêt ralentit à court terme, le resserrement global devrait être plus important que prévu. En ce qui concerne les récents signaux de la Fed, une hausse des taux d’intérêt de 25 pb au lieu de 50 pb pourrait être préférable en mars, mais la baisse des taux d’intérêt pourrait se produire plus tôt, ce qui n’exclut pas la possibilité d’une « baisse des taux d’intérêt » au deuxième trimestre.
La perturbation de la situation épidémique en Chine renforce la logique de configuration « attaque et réception simultanément ». Récemment, l’épidémie s’est répandue en Chine, avec une forte incidence de pneumonie à covid – 19 à l’étranger et une forte proportion d’infections à Omicron dans les pays voisins, la pression sur la prévention et le contrôle en Chine devrait encore augmenter. La reprise de la consommation s’est affaiblie à plusieurs reprises. En supposant que des mesures de prévention et de contrôle plus strictes soient prises à l’avenir, l’effet d’attraction des exportations sur l’économie pourrait également s’affaiblir cette année. La faiblesse de la consommation et des exportations exerce une pression plus forte sur le ralentissement économique à court terme ou à plus long terme, mais à moyen terme, les taux approximatifs devraient orienter les politiques vers un soutien accru à la croissance stable. La restauration du marché n’est pas encore terminée, mais l’ajustement s’est terminé ou s’est progressivement rapproché.
4) quels segments industriels sont en train de réviser à la hausse les prévisions de bénéfices?: L’amont est fort et les tronçons moyen et inférieur sont sous pression. Mars – avril est une bonne période pour observer les industries à forte croissance tout au long de l’année. À l’heure actuelle, le marché de mars a commencé à refléter progressivement les attentes en matière de rendement des rapports trimestriels. À la mi – avril et à la fin d’avril, le marché entrera dans une période d’information intensive sur les résultats des rapports annuels et trimestriels. Le marché a souvent des caractéristiques saisonnières telles que « L’agitation printanière et la décision d’avril ». Après la divulgation des résultats des rapports annuels et trimestriels, le marché ajustera généralement les prévisions de bénéfices des sociétés cotées. Le marché est actuellement divisé sur la question de savoir si un moteur de croissance stable est efficace ou non, de sorte que nous essayons de déterminer quelles entreprises ont une reprise de croissance stable durable et quels changements fondamentaux sont attendus en recherchant des changements marginaux dans les prévisions de bénéfices.
Points clés de l’investissement: toujours sous – estimé Blue Chip comme ligne principale, il est suggéré de se concentrer sur le remplacement domestique, l’industrie militaire, la lutte contre les épidémies, la plaque d’or. Les possibilités d’investissement des puces bleues sous – évaluées demeurent la ligne principale la plus stable du marché, compte tenu de la volatilité des marchés financiers mondiaux causée par les conflits géographiques, de l’augmentation rapide du sentiment d’aversion pour le risque et de la propagation de l’épidémie en Chine. En ce qui concerne les stocks de croissance, bien que l’évaluation globale soit limitée par la hausse de l’inflation, en ce qui concerne la répartition spécifique, la ventilation suivante reste préoccupante: 1) pour l’ensemble de la demande de substitution nationale de l’Ouest: la crise a rendu les relations entre l’UE, le Japon, la Corée du Sud et la Grande – Bretagne et les États – Unis plus étroites, en ce qui concerne la sécurité de la chaîne d’approvisionnement, à l’exception des États – Unis. Le reste provient de la substitution nationale de pièces clés de l’ensemble de la grande alliance occidentale ou s’accélérera à l’avenir. Il est suggéré de prêter attention aux matériaux en amont des semi – conducteurs, à l’écologie logicielle liée à la puce Huawei, etc.; 2) avec l’exposition de l’équipement moderne occidental pendant la guerre, la dissuasion nucléaire bilatérale croissante, l’industrie militaire, En particulier cette année, l’usine principale qui a bénéficié d’une année pilote de trois ans de réforme des entreprises publiques mérite une attention particulière. En ce qui concerne les articles de prévention des épidémies en médecine, compte tenu de la capacité de propagation des nouveaux virus, en plus de la détection des acides nucléiques et des ventilateurs, l’accent est mis sur les nouveaux vaccins tels que l’ARNm, etc.; 4) le sentiment d’aversion au risque affecte le marché, l’inflation à l’étranger reste élevée et les conflits géographiques se superposent à la baisse de l’économie mondiale, de sorte qu’il est suggéré de prêter attention à la valeur de configuration de la plaque d
Conseils sur les risques: les événements géo – turbulents se sont intensifiés, l’épidémie d’Omicron en Chine a éclaté plus que prévu, la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine et la liquidité de la politique monétaire de la Chine ont été resserrées plus que prévu, et l’information publique utilisée dans le rapport de recherche peut être retardée ou mise à jour en temps opportun.
