Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ( Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) )
Résumé de ce numéro:
China Wind Power bride Core Manufacturer, leading in Forging Technology Industry. Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) Les principaux produits de l’entreprise comprennent les brides de tambour de tour d’énergie éolienne, les anneaux de roulement rotatifs, les brides forgées, les plaques de tuyauterie et les brames de tuyauterie, etc. Les principales applications en aval sont l’industrie de l’énergie éolienne, l’industrie de l’équipement pétrochimique, les récipients à pression métalliques et Les machines de construction, etc. parmi eux, les revenus de l’industrie de l’énergie éolienne représentent jusqu’à 76% des principaux revenus d’exploitation de l’entreprise, et L’entreprise est l’une des rares entreprises chinoises à fabriquer des brides de tambour de tour d’énergie éolienne de 7,0mw et Shanghai, qui est le leader de l’industrie de la technologie de forgeage, et l’entreprise a une position dominante évidente dans le domaine de l’énergie éolienne offshore.
L’industrie de l’énergie éolienne s’améliore à long terme et le développement des principales activités de l’entreprise est sans souci. La capacité installée cumulée de l’énergie éolienne mondiale atteindra 743gw d’ici 2020 et la nouvelle capacité installée atteindra 93gw d’ici 2020. Le taux de croissance annuel moyen composé de la capacité installée cumulée mondiale est de 12% entre 2015 et 2020, et la nouvelle capacité installée mondiale d’énergie éolienne devrait atteindre 88 GW d’ici 2021. Selon les données du gwec, la nouvelle capacité installée d’énergie éolienne augmentera encore à l’avenir. On estime que la nouvelle capacité installée mondiale d’énergie éolienne sera de 470 GW d’ici 2021 à 2025, avec une capacité installée annuelle moyenne de 95 GW, et la nouvelle capacité installée dépassera 110 GW d’ici 2025. En octobre 2020, la Déclaration de Beijing sur l’énergie éolienne a pris l’initiative d’assurer une nouvelle capacité installée annuelle de plus de 50 GW au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal ». Après 2025, la nouvelle capacité installée annuelle moyenne de l’énergie éolienne en Chine ne devrait pas être inférieure à 60 GW, d’au moins 800 millions de kW d’ici 2030 et d’au moins 3 milliards de kW d’ici 2060. Le développement macro – économique de la Chine a une ténacité évidente, la demande d’importation de pétrole et la demande de raffinage du pétrole augmentent constamment, et on s’attend à ce que le taux de croissance annuel moyen de l’échelle des revenus des principales entreprises de l’industrie pétrochimique soit d’environ 5% en 2019 – 2025. Les machines de construction chinoises ont connu une croissance continue pendant cinq ans. Après l’entrée en 2021, le volume des ventes de la Chine dans son ensemble a montré une tendance à la hausse et à la baisse. Cependant, avec l’augmentation du taux d’urbanisation de la Chine et le remplacement de l’équipement en stock, les machines de construction ont encore un meilleur marché. Dans le contexte de l’ajustement structurel de l’économie nationale chinoise et de la réforme du côté de l’offre, l’industrie en aval des produits forgés en Chine continuera de croître et l’industrie des produits forgés continuera de se développer, de sorte que le développement des activités de l’entreprise a un moteur à long terme. Le 20 octobre, l’offre non publique d’actions de la société a été achevée, Jining City Investment est devenu l’actionnaire contrôlant de la société, Jining SASAC est devenu le Contrôleur effectif de la société, la société a une expérience des actifs appartenant à l’État.
Mettre en place des activités de forgeage de roulements et d’engrenages éoliens pour ouvrir de nouveaux espaces de croissance. Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) Le 26 juillet 2021, le plan d’actions a de la Banque de développement non publique de 2021 (cinq révisions) a été publié. Les fonds recueillis dans le cadre de cette offre non publique sont principalement utilisés pour le projet d’expansion de l’énergie de forgeage de finition à grande échelle pour les éoliennes offshore de 12 MW avec une production annuelle de 50 000 tonnes, le projet de ligne de production de 4 000 ensembles de roulements d’énergie éolienne à grande échelle avec une production annuelle de 4 000 ensembles et le projet de traitement en profondeur des engrenages avec une production annuelle de 100000 tonnes. La société ouvrira des activités de traitement des roulements À l’heure actuelle, une grande partie des roulements d’énergie éolienne en Chine sont encore occupés par des entreprises étrangères, parmi lesquelles les roulements d’arbre principal de grande capacité dépendent principalement des importations et l’espace de remplacement de la localisation est énorme. Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985)
Prévision des bénéfices et notation des investissements: on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera respectivement de 439 millions de RMB, 615 millions de RMB et 874 millions de RMB, et que le SPE correspondant sera respectivement de 1,29 RMB / action, 1,81 RMB / action et 2,58 RMB / action, et que le prix des actions correspondant au 17 mars 2022 sera respectivement de 28, 20 et 14 fois PE. Pour la première fois, l’entreprise reçoit une cote d ‘« achat ».
Catalyseur du cours des actions: l’administration nationale de l’énergie a proposé de lancer le « Programme industriel de contrôle du vent de milliers de villages »; Les provinces ont lancé le quatorzième plan quinquennal d’énergie éolienne.
Facteurs de risque: évolution de la demande du marché en aval; Risque de change; Les progrès réalisés dans le développement de nouveaux produits commerciaux et le développement du marché n’ont pas été à la hauteur des attentes.
