Nom abrégé du stock: He Shi Ophthalmology stock code: 301103 Liaoning He Eye Hospital Group Co., Ltd.
(5 – 1 Tianzi Street, Hunnan District, Shenyang City, Liaoning Province (607))
Annonce d’une offre publique initiale d’actions et d’une inscription au Gem
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(Zhongyuan guangfa Finance Building, No. 10, Business Outer Ring Road, Zhengdong new District, Zhengzhou)
Mars 2002
Conseils spéciaux
Les actions de Liaoning Hospital Group Co., Ltd. (ci – après dénommée « la société», « l’émetteur» ou « la société») seront cotées à la Bourse de Shenzhen le 22 mars 2022. Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans l’avis d’inscription est interprété de la même manière que dans le prospectus d’offre publique initiale de la société.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils doivent participer rationnellement à la négociation de nouvelles actions, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Section I Déclarations et conseils importants
Déclarations et conseils importants
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement ce qui a été publié sur le site Web de Big tide (www.cn.info.com.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société est axé sur le risque, la prise de décisions prudente et l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation des nouvelles actions
Le prix d’émission de cette offre est de 42,50 RMB / action et ne dépasse pas la moyenne médiane et pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières, le Fonds national de sécurité sociale, le Fonds d’assurance pension de base établi par voie d’offre publique après exclusion de la cotation la plus élevée. La valeur la plus faible de la valeur médiane et de la valeur moyenne pondérée des cotations des fonds de pension d’entreprise établis conformément aux mesures administratives relatives aux fonds de pension d’entreprise et des fonds d’assurance conformes aux mesures administratives relatives à l’utilisation des fonds d’assurance, etc. Selon les lignes directrices de la c
T – 3 jours actions retenues en 2020 retenues en 2020 retenues en 2020 non – correspondances marchés statiques codes de titres titres titres titres abrégés prix de clôture non – correspondances marchés statiques taux de rendement du SPE après le SPE précédent – taux de rendement du SPE après le SPE précédent – taux de rendement du SPE après le SPE précédent (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (2020) (2020)
Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) .sz Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) 32,650318903942102383282828260
3309.hk Hima Ophthalmology 3.68 Shenyang Machine Tool Co.Ltd(000410) 0122-89756103016393
1846. Hk tesjia 5,770159801516361076380607
Moyenne (valeurs aberrantes exclues – Sigma Ophtalmologie) 692454604433
Source: Wind Consulting, données au 7 mars 2022
Note 1: s’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement; Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social le jour t – 3; Note 3: Étant donné que l’EPS avant / après la déduction de « shima ophthalmology» est négatif, il est éliminé dans le calcul de la moyenne du rapport prix / bénéfice statique avant / après la déduction de « shima ophthalmology»; Note 4: le prix de clôture des actions de Sima Ophthalmology et de Tesco le jour t – 3 et le SPE avant / après déduction en 2020 sont tous mesurés en RMB, le taux de change étant le taux de change moyen de la Banque populaire de Chine le 7 mars 2022 (t – 3).
Le ratio P / e dilué du bénéfice net attribuable à la mère avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020 correspondant à cette émission est 57,91 fois inférieur au ratio P / e moyen statique du dernier mois de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Le 7 mars 2022 (t – 3) et inférieur à la moyenne du ratio P / e non récurrent des sociétés cotées comparables en 2020, mais il existe encore un risque de perte pour les investisseurs en raison de la baisse du cours des actions de l’émetteur à l’avenir. L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds collectés, ce qui entraîne une baisse du rendement de l’actif net et a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, La situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles. La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions.
Plus précisément, les risques au début de la cotation comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants: (i) assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le premier jour de cotation des nouvelles actions du Conseil d’administration de la Bourse de Shenzhen, la limite de marge de fluctuation est de 44%, la limite de marge de fluctuation est de 36%, puis la limite de marge de fluctuation est de 10%. Gem a encore assoupli la limite de fluctuation au début de la cotation des actions, augmentant ainsi le risque de négociation. Moins d’actions en circulation
Au début de la cotation, les serrures d’actions des actionnaires initiaux sont de 36 mois ou 12 mois, et les serrures de vente d’actions de plancher net sont de 6 mois.
Après cette émission, le capital social total de la société est de 121558824 actions, dont 28926307 actions en circulation à des conditions de vente illimitées, Représentant 23,80% du capital social total après cette émission. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante. (Ⅲ) Les actions peuvent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de cotation des actions Gem peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge sur titres. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions d’investissement et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge fait référence à la nécessité pour les investisseurs de surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour la marge de financement et les obligations; Le risque de liquidité est une fluctuation drastique du prix des actions indicatrices, le financement de l’achat ou du remboursement de titres, la vente à découvert ou le remboursement de titres peuvent être bloqués, ce qui entraîne un risque de liquidité plus élevé. Conseils spéciaux sur les risques
En particulier, la société attire l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est important de lire attentivement tout le contenu de la « section IV facteurs de risque» du prospectus de la société et d’accorder une attention particulière aux risques suivants: (i) risque de concurrence sur le marché
Avec l’amélioration du niveau de vie des résidents chinois, la vulgarisation des connaissances sur la santé oculaire, la sensibilisation du public à la santé oculaire et la demande croissante de services médicaux ophtalmiques, l’industrie médicale ophtalmique est confrontée à de bonnes possibilités de développement. Dans le même temps, avec l’expansion de l’échelle du marché et la mise en œuvre de la politique d’encouragement de l’État pour soutenir la participation des capitaux privés au développement des soins de santé, le nombre et la proportion d’hôpitaux ophtalmologiques privés augmentent d’année en année, la concurrence dans l’industrie des services ophtalmologiques s’intensifiera.
L’entreprise cultive profondément le marché de Liaoning et développe progressivement ses activités dans la région de Beijing Tianjin Hebei, la région du delta du fleuve Yangtze avec Shanghai comme centre, la région de Dawan avec Shenzhen comme centre et la région occidentale avec Chengdu et Chongqing comme centre. En fournissant des services de diagnostic et de traitement de haut niveau et des services de vision, en participant activement aux activités de bien – être social et d’autres formes, l’entreprise a établi une bonne image de marque de l’ophtalmologie He. Mais pour le marché de plus en plus concurrentiel des services médicaux ophtalmologiques, si l’entreprise ne peut pas maintenir et renforcer son avantage concurrentiel et améliorer continuellement la qualité des services médicaux, elle sera confrontée à une pression concurrentielle plus forte dans le processus d’exploitation futur. Risque de modification de la politique nationale d’assurance maladie
L’activité principale de l’entreprise est de fournir des services de diagnostic et de traitement spécialisés en ophtalmologie et des services de vision aux patients atteints de maladies oculaires. Parmi eux, les frais de diagnostic et de traitement de certaines maladies oculaires telles que la cataracte et le glaucome sont couverts par le règlement de l’assurance médicale, de sorte que les changements apportés à la politique nationale d’assurance médicale ont un impact important sur le développement des activités susmentionnées. À la fin de la période considérée, les principaux établissements médicaux affiliés à la société avaient obtenu la qualification d’établissement désigné pour l’assurance médicale. Si les établissements médicaux existants de l’entreprise ne peuvent pas continuer à maintenir la qualification d’établissement désigné pour l’assurance médicale, ou si les établissements médicaux nouvellement créés ne peuvent pas obtenir la qualification d’établissement désigné pour l’assurance médicale en temps opportun, ou si la politique nationale d’assurance médicale pour les maladies oculaires est modifiée à l’avenir, l’ajustement des normes de règlement, de la proportion de paiement ou de la limitation de la portée du règlement de l’assurance médicale comme suit réduira la capacité de paiement des patients, ce qui entraînera une réduction du nombre de patients traités, ce qui aura un impact négatif
Risque de changement de politique réglementaire de l’industrie
L’industrie dans laquelle l’entreprise est située est l’industrie des services médicaux, qui est strictement réglementée par la Commission nationale de la santé et de la santé, l’administration nationale de la surveillance et de l’administration du marché, l’administration nationale de la sécurité médicale, la Commission nationale du développement et de la réforme et d’autres organismes gouvernementaux en ce qui concerne l’accès au marché, les qualifications commerciales, les médicaments et les consommables médicaux, le personnel médical et la gestion des technologies médicales, ainsi que les frais médicaux et les politiques de règlement des soins de santé. Si les politiques de surveillance de l’industrie changent à l’avenir, comme l’augmentation du seuil d’accès au marché, la restriction des investissements privés dans les établissements médicaux, la réduction de la couverture médicale et de l’échelle des paiements, la restriction des prix des médicaments et des services médicaux des établissements médicaux privés, etc., elle aura un impact négatif sur le développement futur des activités de l’entreprise. Conflits médicaux ou risques d’accident
En raison de la limitation du développement de la science médicale, de la complexité de la maladie et du degré de maladie, de la différence entre la Constitution personnelle des patients et le niveau de pratique du personnel médical, de la particularité de l’équipement médical qui ne peut pas éviter complètement la défaillance dans le processus d’utilisation et de L’irréversibilité des résultats de certaines mesures de diagnostic et de traitement, le Service médical comporte in évitablement certains risques. En tant que branche importante de la médecine, les services médicaux ophtalmologiques présentent également certains risques médicaux.
La plupart des activités de diagnostic et de traitement des maladies ophtalmiques sont effectuées autour des yeux, et la plupart des opérations ophtalmiques sont effectuées au microscope. La structure oculaire humaine est fine et complexe, et l’opération est difficile. L’effet de l’opération est étroitement lié à la qualité du médecin, à l’équipement de diagnostic et de traitement, à la Constitution personnelle du patient et aux soins infirmiers postopératoires. Si des erreurs de fonctionnement du médecin, des défaillances de l’équipement et d’autres circonstances imprévues se produisent au cours du diagnostic et du traitement, ou si les conditions postopératoires ne correspondent pas aux attentes des patients avant l’opération, des différends médicaux peuvent survenir. L’entreprise applique strictement les lignes directrices nationales et industrielles en matière de diagnostic et de traitement, les spécifications d’exploitation et assure la qualité médicale grâce à un système de formation des médecins parfait et à l’équipement de diagnostic et de traitement avancé.
En tant qu’organisation médicale ophtalmique, l’entreprise est confrontée à certains conflits médicaux ou accidents. Les différends et les accidents médicaux peuvent entraîner des plaintes, des poursuites judiciaires ou une indemnisation financière pour l’entreprise, ce qui peut nuire à la réputation et à la marque de l’entreprise et, par conséquent, au rendement opérationnel et à la situation financière de l’entreprise. Risque de fuite des cerveaux et de pénurie de talents
La qualité des services médicaux dépend dans une large mesure du niveau de pratique des médecins et de l’intégrité du système de services médicaux de l’hôpital. Par conséquent, une excellente équipe de médecins et de gestion est essentielle au développement des établissements médicaux. Une équipe de talents mature et stable est l’un des facteurs importants pour maintenir le développement et la croissance continus des activités de l’entreprise.
Après de nombreuses années de développement, l’entreprise dispose d’un certain nombre d’équipes ophtalmologiques de haut niveau et d’équipes de gestion de haute qualité, a mis en place un système de formation des médecins parfait, un système efficace de récompenses du rendement et un mécanisme de gestion humanisé, et a assuré la stabilité de l’épine dorsale opérationnelle de base et du personnel de gestion. Mais dans le contexte d’une concurrence de plus en plus féroce dans l’industrie, si la politique future des ressources humaines de l’entreprise ne peut pas répondre aux besoins de développement de l’entreprise, il est difficile d’attirer et de stabiliser le personnel de base, ce qui entraîne une fuite des cerveaux; Ou avec l’expansion et le développement continus de l’entreprise, l’entreprise ne peut pas maintenir l’adéquation entre la croissance des talents et l’expansion de l’entreprise par sa propre culture ou l’introduction externe, ce qui aura un impact négatif sur le développement futur de l’entreprise. Risques de gestion liés à l’expansion des entreprises
L’entreprise cultive profondément le marché de la province de Liaoning et commence à aménager la région de Beijing Tianjin Hebei centrée sur Beijing, la région du delta du fleuve Yangtze centrée sur Shanghai, la région de Dawan centrée sur Shenzhen et la région occidentale centrée sur Chengdu et Chongqing. L’entreprise investit dans la création d’établissements de soins ophtalmologiques spécialisés dans diverses régions d’investissement, formant initialement la disposition du réseau de chaînes régionales de la province de Liaoning et la disposition stratégique des principales villes du pays. Au cours de la période considérée, les revenus d’exploitation de la société se sont élevés à 613372 700 RMB, 745653 800 RMB, 838847 330 RMB et 462600 RMB, respectivement, ce qui montre une tendance à la hausse constante.
L’entreprise a réalisé une croissance rapide de ses activités grâce à un modèle de services de santé oculaire à trois niveaux contrôlé par le Groupe, avec des effets d’échelle et de marque évidents. Avec l’expansion continue de l’échelle d’exploitation, l’entreprise sera confrontée à de grands défis dans l’intégration des ressources, la gestion médicale, la gestion financière, la gestion des talents, l’exploration du marché, etc. la complexité et la difficulté de la gestion augmentent progressivement. Si l’entreprise ne peut pas améliorer le niveau de Gestion et la capacité de service à l’avenir, elle aura un impact négatif sur l’exploitation de l’entreprise. Risques opérationnels liés à l’expansion du marché extérieur de la province de Liaoning
Bien que l’entreprise dispose d’une expérience de gestion et d’exploitation hospitalières matures, qu’elle ait mené une enquête détaillée sur le marché extérieur de la province de Liaoning et qu’elle ait pleinement démontré la faisabilité de la création d’un nouvel établissement médical, la popularité de la marque a pris du temps pour que les patients locaux comprennent et reconnaissent la nouvelle marque.
