Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ),
Événements:
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 après la clôture des opérations le 18 mars 2022.
Commentaires:
Promouvoir fermement la transformation et l’ajustement structurel des entreprises, les revenus des entreprises de services en nuage ont augmenté de 55,5% d’une année sur l’autre.
En 2021, l’entreprise a résolument encouragé la transformation et l’ajustement structurel de ses activités, a progressivement cédé des services financiers tels que Smooth payment et Youjin Holdings, a activement réduit ses activités logicielles et a accéléré la transformation des services en nuage. La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 8 932 milliards de RMB, en hausse de 4,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 405 millions de RMB, en baisse de 501 millions de RMB par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les sous – Activités: 1) Les revenus des services en nuage et des logiciels se sont élevés à 8641 milliards de RMB, en hausse de 15,7% d’une année sur l’autre, dont les revenus des services en nuage ont diminué de 18,0% d’une année sur l’autre et les revenus des services en nuage ont augmenté de 55,5% d’une année sur l’autre, Représentant 61,6% des revenus des services en nuage et des logiciels, en hausse de 15,8% d’une année sur l’autre, ce qui est devenu la principale source Les revenus des services financiers ont diminué de 72,5% d’une année sur l’autre.
Un investissement élevé dans la R & D appuie les compétences de base en matière d’application, améliore le système d’organisation des ventes et renforce la promotion des entreprises.
En ce qui concerne la R & D, l’entreprise a continué d’augmenter ses investissements dans la R & D, d’introduire des talents de R & D haut de gamme pertinents, d’améliorer la capacité de la sector – forme et la capacité d’application de base des produits de services en nuage, d’optimiser continuellement la performance des produits, d’investir 2354 milliards de RMB dans la R & D, en hausse de 40,7% d’une année sur l’autre, Représentant 26,4% des revenus d’exploitation, et en hausse En 2021, l’entreprise a R & D et lancé officiellement U9 Cloud pour les entreprises manufacturières de taille moyenne et de taille moyenne, en se concentrant sur la croissance de haute qualité de nouveaux groupes de clients spécialisés. En ce qui concerne les ventes, l’entreprise a continué d’améliorer son système d’organisation des ventes et d’accroître la couverture des clients et la promotion des affaires. Les dépenses de vente se sont élevées à 2 027 milliards de RMB, en hausse de 31,7% par rapport à l’année précédente.
Les revenus d’abonnement au Cloud continuent de croître rapidement et la croissance globale des revenus est influencée par la transformation des activités.
En 2021, le service en nuage de la compagnie a atteint 1,65 milliard de RMB, et le passif contractuel lié aux abonnements en nuage a atteint 847 milliard de RMB, en hausse de 79,0% d’une année sur l’autre, jetant les bases d’une croissance continue et rapide des revenus d’abonnement de la compagnie et d’une Mise à niveau continue de la structure des revenus d’affaires de la compagnie. À la fin de 2021, la compagnie avait ajouté 193200 clients payants pour les services en nuage et 438300 clients payants cumulatifs pour les services en nuage, à l’exclusion des clients des services en nuage financiers. Parallèlement à la transformation des activités et à la mise à niveau de la structure, le taux de croissance des revenus des services en nuage et des activités logicielles de l’entreprise est également influencé par les facteurs suivants: 1) Le passage des activités traditionnelles sous licence aux activités par abonnement a une incidence sur l’échelle et le taux de croissance actuels des revenus; Promouvoir progressivement la mise en œuvre de la prestation par l’intermédiaire des partenaires de services professionnels, dans lesquels la Sous – signature de la mise en œuvre de la prestation (le partenaire de services professionnels signe directement le contrat de livraison avec le client) a une incidence sur les revenus courants de l’entreprise tout en améliorant la qualité de La structure d’affaires de l’entreprise; Au cours du deuxième semestre de 2021, les commandes de grands projets ont augmenté rapidement, ce qui a entraîné un retard progressif dans la comptabilisation des recettes en raison de la prolongation du délai de mise en œuvre correspondant.
La prévision des bénéfices et la suggestion d’investissement de l’entreprise dans le domaine traditionnel des logiciels de gestion d’entreprise ont été profondément cultivées pendant de nombreuses années, la position de l’industrie est stable; Le service en nuage est l’orientation stratégique du développement, dans une période de croissance rapide, l’espace de croissance futur est relativement large. On prévoit que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 107,56, 128,94 et 15 362 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 9,62, 12,31 et 1 508 millions de RMB, que le SPE sera de 0,28, 0,36 et 0,44 RMB / action et que le PE correspondant sera de 90,84, 71,01 et 57,96 fois. L’entreprise est dans la période critique de la transformation du Cloud, avec de nombreux d épenses telles que la R & D, les ventes, etc., et une faible marge bénéficiaire nette. Il est donc raisonnable d’adopter la méthode d’évaluation ps. Au cours des trois dernières années, le PS de l’entreprise a été principalement exploité entre 7 et 19 fois. Compte tenu de la forte croissance de l’entreprise de services en nuage, le PS cible de l’entreprise de 13 fois d’ici 2022 a été maintenu avec un prix cible correspondant de 40,69 RMB et la cote d ‘« achat» a été maintenue.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; La transformation des services en nuage n’a pas progressé comme prévu; Les progrès de la recherche, du développement et de la promotion de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes; La fuite des cerveaux; Plus de fabricants entrent sur le marché des services en nuage d’entreprise et la concurrence industrielle s’intensifie
