Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Principaux événements
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 8 932 milliards de RMB, en hausse de 4,73% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 708 millions de RMB, en baisse de 28,18% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 405 millions de RMB, en baisse de 55,30% par rapport à l’année précédente. Au cours du quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires a atteint 3999 milliards de RMB, en hausse de 2,30% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 581 millions de RMB, en baisse de 41,98% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement
Le taux de croissance des revenus des logiciels Cloud + s’améliore marginalement. La croissance sera encore plus élevée en 2021, à l’exclusion de la transformation des abonnements et d’autres influences. L’entreprise a résolument encouragé la transformation des activités et l’ajustement structurel, et a progressivement retiré les services financiers de Smooth payment et Youjin Holdings. Les revenus des services en nuage et des logiciels de l’entreprise se sont élevés à 8641 milliards de RMB, en hausse de 15,68% d’une année sur l’autre, avec une amélioration marginale du taux de croissance (4,25% en 2020), dont 5321 milliards de RMB de revenus des services en nuage, en hausse de 55,47% d’une année sur l’autre, Représentant 59,57% des revenus totaux (40,15% en 2020). La structure de l’entreprise améliore le Service d’abonnement et réalise le service en nuage arr16. 5 milliards de RMB, dont 1 580 millions de RMB de dettes contractuelles en nuage, en hausse de 45,39% d’une année sur l’autre, dont 847 millions de RMB de dettes contractuelles liées aux abonnements en nuage, en hausse de 79% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les flux de trésorerie, l’encaisse reçue par la société pour la vente de biens et la prestation de services de main – d’oeuvre s’est élevée à 8791 milliards de RMB, en hausse de 2,2% d’une année sur l’autre. À l’exclusion des activités financières, l’encaisse reçue pour la vente de biens et la prestation de services de main – d’oeuvre a augmenté de 14,0% d’une Parallèlement à la transformation des activités et à la mise à niveau de la structure, les revenus des services en nuage et des activités logicielles de l’entreprise sont influencés par de nombreux facteurs, tels que le passage des activités sous licence traditionnelles aux activités par abonnement, la fourniture de services de mise en œuvre par des partenaires professionnels et la croissance rapide des commandes de projets à grande échelle avec un délai de mise en œuvre plus long. Après l’élimination de l’impact ci – dessus, les résultats d’exploitation réels de l’entreprise seront plus importants.
Les stratégies d’exploitation stratifiées et ciblées ont donné des résultats remarquables et la position de leader des grandes entreprises sur le marché s’est encore élargie.
En 2021, la société a continué à mettre en œuvre des opérations stratifiées et ciblées. Les marchés des grandes, moyennes, petites et microentreprises, des affaires gouvernementales et d’autres entreprises ont réalisé respectivement 58,7, 9,1, 6,0 et 1,27 milliard de RMB de revenus provenant des services en nuage + logiciels, soit + 17,0%, + 13,0%, + 15,7%, + 11,6% d’une année sur l’autre, dont 37,3, 3,9, 5,1 et 680 millions de RMB de revenus provenant des services en nuage, soit + 45,4%, + 150,3%, + 111,2% et + 50,0% d’une année sur l’autre. L’entreprise a réalisé une augmentation annuelle de 45% du montant des grandes commandes de plus de 5 millions de RMB, a fait des percées dans la signature globale de plus de 10 contrats dans des unités de niveau 1 d’entreprises centrales et a encore élargi la position de leader des grandes entreprises sur le marché.
Yonbip, NC Cloud et d’autres produits continuent d’augmenter, et le nombre de clients payants des services en nuage augmente fortement.
En 2021, l’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D, d’améliorer la capacité de la sector – forme et la capacité d’application de base des produits de services en nuage et d’optimiser continuellement les performances des produits. Les investissements dans la R & D se sont élevés à 2354 milliards de RMB, en hausse de 40,7% d’une année sur l’autre. La part des revenus des investissements dans la R & D était de 26,4%, en hausse de 6,8% Dans le cadre d’une stratégie de produits forte, yonbip a encore amélioré sa capacité de sector – forme Cloud et a déjà une architecture et une échelle de service complètes; NC Cloud publie la version standard et la version native du cloud et complète la mise à niveau légère; Yonsuite ajoute de nouveaux services tels que Project Cloud, Asset Cloud, PLM, multi – level distribution et de nouvelles applications de scénarios dans divers domaines. L’entreprise a continuellement mis à niveau son système d’organisation des ventes, augmenté la couverture des clients et la promotion des affaires. Les dépenses de vente se sont élevées à 2 028 milliards de RMB, en hausse de 31,7% d’une année sur l’autre. Elle a ajouté 193200 clients payants pour les services en nuage et 438300 clients payants cumulatifs pour les services en nuage, à l’exclusion des clients des services en nuage financiers.
Prévision et évaluation des bénéfices
En 2021, le taux de croissance des revenus des services et des logiciels en nuage s’est amélioré de façon marginale, et la croissance future est prévisible en fonction des trois possibilités d’intelligence numérique, de Cloud et de localisation. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 905,11,73,1 milliards de RMB; Le SPE correspondant est de 0,28, 0,36 et 0,47 RMB, et la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques
La macro – économie a eu une incidence sur la demande en aval, la concurrence s’est intensifiée sur le marché et yonbip n’a pas progressé comme prévu.
