Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
La société a publié son rapport annuel 2021 avec un chiffre d’affaires de 8.93 milliardes de yuan (+ 4,7%), un bénéfice net de 710 millions de yuan (- 28,2%), déduction faite d’un bénéfice non net de 410 millions de yuan (- 55,3%). Les services en nuage et les abonnements ont connu une forte croissance, les résultats ont été conformes aux attentes et la cote d’achat a été maintenue.
Points clés à l’appui des notations
L’activité Cloud a connu une croissance rapide et l’activité d’abonnement a continué de progresser. Au cours de la période considérée, les revenus des services en nuage de la société se sont élevés à 5,32 milliards de RMB (+ 55,5%), Représentant 61,6% des revenus des services en nuage et des logiciels, en hausse de 15,8% par rapport à la même période l’an dernier, et sont devenus la principale source de revenus de la société. Entre – temps, l’entreprise met pleinement en œuvre la stratégie de priorité d’abonnement, donne la priorité au développement de l’abonnement public au Cloud et guide les clients privés du cloud à payer par abonnement. Les revenus de l’abonnement au Cloud arr se sont élevés à 1,65 milliard de RMB, avec une augmentation annuelle de 79,0% du passif contractuel. L’efficacité de la stratégie de transformation du cloud de l’entreprise a été démontrée, les activités du cloud et les revenus d’abonnement ont augmenté rapidement, ce qui a jeté les bases d’une mise à niveau continue de la structure des revenus.
Les clients de l’entreprise travaillent dur, la position de leader est stable. L’entreprise met en œuvre un système de classement des clients et occupe une position de leader sur différents marchés. Le montant des commandes de plus de 5 millions de RMB sur le marché des grandes entreprises a augmenté de 45% d’une année sur l’autre; La combinaison de yonsuite, u9c et u8c sur le marché des entreprises de taille moyenne répond aux différents besoins des clients et améliore la compétitivité du marché; Sur le marché de la clientèle des petites et micro – entreprises, Smooth continue de se concentrer sur les domaines des finances, de la fiscalité et des affaires de l’intelligence numérique afin de maintenir l’avantage de leader du marché.
Mettre l’accent sur l’amélioration de la structure des revenus de l’industrie principale et l’investissement continu pour renforcer la compétitivité de base. L’entreprise s’est séparée des activités financières et a progressivement réduit ses activités logicielles, en mettant l’accent sur les services en nuage et les services d’abonnement. À long terme, le passage de la licence traditionnelle à l’abonnement améliore la durabilité des revenus. Les bénéfices de l’entreprise ont diminué d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des dépenses de vente et de R & D. Les dépenses de vente ont augmenté de 31,7% d’une année sur l’autre en raison de l’augmentation de la couverture des clients et de la promotion des entreprises; Les investissements dans la R & D ont continué d’augmenter, en hausse de 16,2% par rapport à l’année précédente. En mettant l’accent sur les activités principales, en élargissant la couverture des clients et en perfectionnant le système de recherche et de développement technologiques, l’entreprise fournit une force motrice à long terme pour le développement ultérieur des activités.
Évaluation
Le bénéfice net prévu pour la période 2022 – 2024 est de 10,63, 15,23 et 2 059 milliards de RMB, et le SPE est de 0,31, 0,44 et 0,60 RMB. Le chiffre d’affaires du cloud devrait augmenter de 61%, 54% et 46%, maintenant la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
La transformation du nuage n’a pas progressé comme prévu; Les entreprises ont dépassé les attentes; Le contrôle des coûts n’a pas été aussi efficace que prévu.
