Iray Technology Company Limited(688301) ( Iray Technology Company Limited(688301) )
En 2021, le revenu a augmenté de 51,43% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 117,79% d’une année sur l’autre. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1187 milliard de RMB, soit + 51,43% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 484 millions de RMB, soit + 117,79% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 342 millions de RMB, soit + 72,29% d’une année sur l’autre; Au quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires réalisé était de 364 millions de RMB, soit + 58,21% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère était de 158 millions de RMB, soit + 137,84% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 73 millions de RMB, soit + 33,14% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté rapidement, principalement en raison de la croissance soutenue et régulière des produits statiques populaires sur une base élevée, et le domaine dynamique s’est bien développé, et le volume de nouveaux produits dentaires et industriels a connu une croissance rapide. La rentabilité de l’entreprise a considérablement augmenté: en 2021, la marge brute / la marge nette / la marge non nette déduite étaient respectivement de 55,25% / 40,81% / 28,79%, en hausse de 3,44 / 12,36 / 3,49 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation significative de la proportion de revenus de produits dynamiques avec une marge brute plus élevée, et de nombreuses mesures internes de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité ont été continuellement promues, avec un effet d’échelle évident. Le contrôle du côté des dépenses est stable, le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / financement est respectivement de 4,92% / 4,74% / 12,27% / – 1,41%, avec une variation annuelle de + 0,19 / – 0,27 / + 0,04 / – 2,05 PCT. Une augmentation substantielle du personnel entraîne de nombreuses dépenses. À la fin de 2021, le nombre total de personnes de l’entreprise était de 788, avec une augmentation annuelle de 45,74%. Le résultat non récurrent du quatrième trimestre est relativement élevé, principalement en raison de la souscription de Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) 240664 millions d’actions en tant qu’investisseur stratégique (cotée au Conseil d’administration de la science et de la technologie le 15 octobre 2021 avec une période de restriction des ventes de 36 mois), ce qui correspond à la comptabilisation du résultat de la variation de la juste valeur de 823483 millions.
Augmenter les investissements dans la recherche et le développement, la gamme dynamique de produits multiples fleurit complètement, la solution de mise en page est prévisible. Entreprises
En 2021, les d épenses de R & D s’élevaient à 146 millions de RMB, en hausse de 51,87% d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, il y avait 256 employés de R & D, en hausse de 58,02% d’une année sur l’autre. Sur la base d’un système de recherche et de développement axé sur la sector – forme, l’entreprise maîtrise les technologies de base sous – jacentes, augmente les investissements dans la recherche et le développement, avance simultanément dans de nombreuses gammes de produits dynamiques, élargit rapidement les domaines d’application et continue d’appliquer la logique de catégorie. Les revenus de la dentisterie ont dépassé 200 millions de RMB et les revenus industriels ont dépassé 150 millions de RMB, ce qui a permis une croissance rapide et une forte reconnaissance de la clientèle. En outre, l’entreprise a percé le marché vétérinaire haut de gamme, le bras de type C et la glande mammaire dans le domaine de la dynamique médicale se sont développés sans heurt, la radiothérapie, l’estomac et l’intestin, le détecteur DSA et d’autres nouveaux produits haut de gamme sont abondants en réserve et la dynamique de croissance à long terme est suffisante. L’entreprise a publié des solutions intelligentes de système Dr à rsna2021. Le détecteur à plaque sector est équipé d’un générateur haute tension, d’un limiteur de faisceau et d’un poste de travail pour former des solutions intelligentes en boucle fermée. À long terme, les solutions ont de vastes perspectives de développement. L’entreprise dispose d’une forte force de R & D, d’une performance de produit exceptionnelle et d’un avantage de rapport qualité – prix, d’une couverture mondiale de ressources de premier plan pour les clients, d’une logique de catégorie claire à moyen terme et de vastes perspectives de solutions à long terme.
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; Le développement de nouvelles entreprises n’est pas aussi rapide que prévu; La technologie risque d’être dépassée.
Suggestions d’investissement: augmenter les prévisions de bénéfices et maintenir la cote d’achat.
Compte tenu du développement harmonieux des nouveaux produits et technologies de l’entreprise et de la forte croissance des revenus, nous avons légèrement augmenté le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 à 6,01 / 7,95 / 1043 milliard de RMB (la valeur précédente était de 5,76 / 7,40 / 962 milliard de RMB), ce qui correspond à 8,29 / 10,96 / 14,37 RMB pour le SPE et 49 / 37 / 28 fois pour le PE, et nous maintenons la cote « achat ».
