Attention cette semaine: Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , Qingdao Hiron Commercial Cold Chain Co.Ltd(603187) , Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915)
Point central de cette semaine: les récentes fluctuations macro – environnementales ont eu un impact important sur les cours des actions de l’industrie de l’équipement. À notre avis, l’impact à court terme n’a toujours pas été éliminé et le jugement global continue de fluctuer. À l’heure actuelle, l’augmentation des prix des ressources en amont et la croissance stable du Gouvernement demeurent les deux lignes principales relativement déterminées, et les secteurs connexes de l’équipement, comme les machines à charbon, les services pétroliers, l’énergie nucléaire et l’énergie de l’hydrogène, devraient en bénéficier.
Thème de la semaine: analyse des secteurs procycliques de l’industrie mécanique
Quelle est la période séquentielle? La définition du terme « procyclique » varie légèrement d’un agrégat à l’autre et d’une étude sectorielle à l’autre. Pour notre industrie des machines, la principale préoccupation est le boom de la fabrication à court terme, c’est – à – dire le cycle Kitchen (cycle des stocks). En général, les entreprises d’équipement fonctionnent mieux au stade du déstockage passif et du réapprovisionnement actif des stocks. Cet article se concentrera sur la position de l’équipement mécanique, en particulier de l’équipement général, dans le cycle de Kitchen, afin de fournir une référence pour saisir le temps d’investissement de l’équipement général.
À l’heure actuelle, la période de reconstitution passive des stocks du cycle de Kitchener est en cours, et on s’attend à ce qu’elle entre dans la phase de déstockage passif après le deuxième trimestre. 2021m5 jusqu’à présent, en raison de l’augmentation des prix des matières premières, de l’augmentation des prix mondiaux du transport maritime et de la récurrence des épidémies à l’extérieur de la Chine, les ventes et la production de l’industrie manufacturière ont été touchées, l’arriéré des stocks s’est progressivement accumulé et le climat de l’industrie a été affecté. Il s’agit d’une phase passive de reconstitution des stocks, qui a duré 10 mois.
Le cours des actions de ge Equipment commence à la fin de la phase passive de reconstitution des stocks. Nous prenons l’exemple de la Société E, une entreprise typique d’équipement général, pour analyser l’influence du cycle Kitchen sur les revenus, les bénéfices et le cours des actions des entreprises de l’industrie mécanique. Du point de vue des revenus et des bénéfices, l’impact des stocks sur les revenus et les bénéfices de la Société E est évident au cours des cycles précédents de kitcheng (2013 – 2016), et le cycle a un certain retard dans l’impact des revenus et des bénéfices. Du point de vue de la régularité du cours des actions de la société, le début de chaque cycle du marché est à la fin de la phase passive de reconstitution des stocks du cycle des stocks, puis le cycle Kitchen entre dans la phase de déstockage et le cours des actions de la société augmente.
En janvier – février, l’indice PMI et d’autres indicateurs se sont améliorés plus que prévu, par exemple, on s’attend à ce qu’ils entrent dans une nouvelle phase du cycle. Selon les données les plus récentes du Bureau national de statistique, les principales données économiques de la Chine, telles que l’investissement en immobilisations, l’IPM et la valeur ajoutée industrielle, ont augmenté à des degrés divers de janvier à février 2022. L’investissement dans l’industrie manufacturière a augmenté de 20,9% d’une année sur l’autre De janvier à février et de 7,4 PCT d’une année sur l’autre, réalisant l’inversion de type V, montrant la tendance à l’amélioration du paysage industriel. L’indice PMI a de nouveau affiché une tendance à la croissance depuis novembre 2021. En février, il a dépassé la ligne de 50 points faibles. L’industrie manufacturière est entrée dans la phase de reprise et le climat a continué de s’améliorer. Parmi eux, l’indice des nouvelles commandes de PMI était de 50,7 en février, ce qui est le premier depuis août 2021. En février, la valeur ajoutée de l’industrie nationale a augmenté de 12,8% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance a augmenté de 8,94 PCT par rapport à l’année précédente. Si les données des mois suivants continuent de s’améliorer, on s’attend à ce qu’elles entrent dans la phase passive de déstockage.
L’industrie de la fabrication automobile est dans la période active de stockage, l’industrie de l’immobilier et de la construction d’immobilisations est dans la période passive de stockage supplémentaire, l’industrie du transport ferroviaire est dans la phase tardive de la période passive de stockage supplémentaire, le boom de l’équipement connexe devrait augmenter. Du point de vue de l’industrie en aval, l’industrie de la fabrication automobile, le développement immobilier, la construction d’infrastructures, le transport ferroviaire et d’autres industries en aval sont touchés par le cycle des stocks à des degrés divers, ce qui est plus évident après l’éclosion. Parmi eux, l’industrie de la fabrication automobile est dans la période active de stockage, l’industrie de l’immobilier et de la construction d’immobilisations est dans la période passive de stockage supplémentaire, l’industrie du transport ferroviaire est dans la phase tardive de la période passive de stockage supplémentaire. Bien que les équipements photovoltaïques et les équipements de service pétrolier soient similaires à certains stades du cycle, ils ne sont pas entièrement affectés par le cycle de Kitchen, et le climat de l’industrie devrait encore s’améliorer.
Conseils en matière d’investissement: se concentrer sur soi – même α Forte entreprise d’équipement général, comme Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) , Estun Automation Co.Ltd(002747) , Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) , Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) , Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , etc.
Indice de risque: fluctuation macroéconomique, concurrence accrue sur le marché.
