Points de vue de la semaine de base du sous – secteur
Surveillance & l’offre et la demande sont relativement atténuées et les prix en amont se stabilisent. Les fluctuations excessives des prix du lithium et du nickel au début de la période ont suscité des inquiétudes sur le marché. Récemment, les ministères de l’État ont interviewé des entreprises en amont, ce qui a entraîné une baisse de l’acceptation en aval et une augmentation de l’offre de lacs salés par rapport à l’année précédente, et le prix du carbonate de lithium a diminué récemment. En outre, après la stabilisation des prix à terme du nickel lun et du nickel Shanghai, les prix du sulfate de nickel en aval se sont stabilisés à environ 50 000. Dans l’ensemble, les prix des ressources en amont devraient se stabiliser progressivement.
Récemment, l’usine principale en aval a commencé à augmenter les prix successivement, et les nouvelles commandes Q2 seront la pierre angulaire du boom terminal. Récemment, Tesla Byd Company Limited(002594) Étant donné que les prix du pétrole ont beaucoup augmenté cette année, en particulier plusieurs fois en Europe et aux États – Unis, nous nous attendons à ce que la hausse des prix des terminaux de véhicules électriques ait un impact relativement limité sur la demande. Étant donné que Tesla Head, Byd Company Limited(002594)
Le conflit russo – ukrainien a eu des effets limités sur la chaîne d’approvisionnement. L’arrêt actuel des usines ukrainiennes de harnais a eu un certain impact sur la production de Volkswagen et de BMW. Plusieurs usines ukrainiennes, dont Leni, ont été fermées et l’approvisionnement ukrainien en harnais est inférieur à 5% en Europe. Lenny compte 32 usines en Europe, dont seulement deux en Ukraine, ce qui représente une petite proportion. Nous nous attendons à ce que le facteur harnais ait peu d’impact sur la production de véhicules en Europe, principalement en raison de l’instabilité de la situation antérieure en Ukraine, et la plupart des entreprises de la chaîne industrielle ont transféré des capacités importantes, par exemple, le harnais de Lenny en Ukraine est principalement un harnais de véhicules non passagers; Les entreprises de harnais, qui ont ensuite cessé leurs activités, ont également transféré leur capacité vers des régions comme la Roumanie.
Le marché du tôle Q2 est prévisible, avec une « structure légère et lourde » tout au long de l’année. Sur la base d’une stabilisation des prix des ressources, si la demande reste forte après la hausse des prix en aval, le secteur Q2 connaîtra un renversement. Tout au long de l’année, nous pensons qu’il est plus important de réduire la quantité totale et de mettre l’accent sur la structure, de trouver des points structuraux plus élevés que prévu ou déterministes. Terminal: segmentation du marché et différenciation des entreprises automobiles. Prenez soin de Tesla Byd Company Limited(002594) Middle Stream: Focus on Tesla, Byd Company Limited(002594) Supply Chain subject Direction de l’amélioration de la perméabilité: châssis intelligent (suspension d’air, freinage par fil, amortissement CDC, etc.), feuille de cuivre PET, silicium – carbone, pompe à chaleur de gestion thermique, coulée intégrée et HEPA, etc.; Direction de l’augmentation du taux de localisation: noir de carbone haut de gamme, Contrôleur, micro – moteur, audio, pneus et IGBT, etc.; Tête de file avec fluctuation du cycle de traversée et forte compétitivité: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919)
Principaux événements industriels de la semaine
1. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 2 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Portefeuille recommandé par le Sous – secteur
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Conseils sur les risques
Les ventes de véhicules électriques ont été inférieures aux prévisions; La concurrence des prix dans la chaîne industrielle a dépassé les attentes; Risque de changement de politique.
