[Recherche et jugement sur la stratégie de développement du Guangdong]

Principaux points de vue

Sous la double impulsion de l’établissement progressif de la base de la politique interne et de l’atténuation progressive des perturbations périphériques, l’évaluation inférieure actuelle des actions a est superposée, et le marché devrait poursuivre la reprise des chocs. Il est suggéré de mettre en place une double ligne principale de force de la politique et de certitude des performances.

Recherche et jugement sur la situation: réparation des vibrations, disposition à deux lignes

Les fluctuations récentes du marché sont évidentes et nous pensons qu’il y a deux facteurs principaux qui influent sur la tendance des actions a:

Premièrement, la perturbation de l’environnement extérieur. Il s’agit principalement du conflit russo – ukrainien et de l’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, qui ont entraîné une réduction significative de l’appétit de risque pour les actions a et une baisse de l’évaluation. Plus précisément, l’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine et le conflit russo – ukrainien ont été le déclencheur de l’ajustement récent des actions a, tandis que des questions telles que la réglementation des actions chinoises ont encore influencé le sentiment du marché.

Deuxièmement, le fond de la politique est progressivement établi. Le fond de la politique a été progressivement établi, l’assouplissement s’est progressivement intensifié, ce qui a eu un certain effet positif sur les actions A. après la réunion spéciale du Comité financier, le marché a connu un rebond évident. La détermination de la politique de soutien de base à la croissance économique a été constamment démontrée, et la structure sociale et financière actuelle doit être optimisée, de sorte que la politique de croissance stable a encore de la place pour un nouvel élan.

La réunion spéciale du Comité financier de mercredi a réaffirmé le fond de la politique et a proposé « d’adopter activement des politiques favorables au marché et d’adopter prudemment des politiques de contraction ». On s’attend à ce qu’une série de politiques plus solides et plus stables du marché soient adoptées à l’avenir. Cette réunion a donné une réponse positive aux principales préoccupations du marché à court terme. En ce qui concerne les actions chinoises, il a été proposé que « le Gouvernement chinois continue de soutenir toutes sortes d’entreprises pour être cotées à l’étranger ». Avec des signaux positifs de la part des dirigeants et une confiance ferme du marché, Les actions chinoises ont fortement rebondi mercredi, tandis que l’indice NASDAQ Jinlong de la Chine a augmenté de plus de 30%, en plus des bottes à taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine. En outre, la réunion a également donné une réponse positive aux questions brûlantes de l’immobilier et de l’économie des sectorformes. En ce qui concerne la gouvernance de l’économie de la sector – forme, les départements concernés devraient améliorer les plans établis conformément aux principes du marché, de l’état de droit et de l’internationalisation, et s’en tenir à la stabilité et à la recherche de progrès. En ce qui concerne l’immobilier, il est nécessaire d’étudier et de proposer en temps opportun des mesures efficaces de prévention et de résolution des risques, ainsi que des mesures de soutien à la transition vers un nouveau modèle de développement.

Les ministères concernés ont réagi immédiatement après la réunion spéciale du Comité des finances. China Clearing Corporation a annoncé que, afin de mettre en œuvre l’esprit de la réunion spéciale du Comité financier du Conseil d’État et de réduire le coût du capital de marché, la proportion de la provision minimale pour le règlement des opérations sur actions sera ramenée de 18% à 16% à compter d’avril 2022. Cette mesure permettra de réduire les coûts de règlement des opérations et d’améliorer l’efficacité du marché, ce qui équivaut à une « Réduction de la norme » de l’industrie des valeurs mobilières, ce qui devrait permettre aux sociétés de valeurs mobilières de libérer plus de 30 milliards de RMB de liquidités, ce qui profitera directement au secteur des sociétés de valeurs mobilières. On s’attend à ce que les industries concernées bénéficient directement de la mise en œuvre progressive d’autres politiques actives de suivi et à ce que les secteurs concernés s’attendent à une reprise du marché des réparations.

En ce qui concerne l’environnement extérieur, les bottes à taux d’intérêt de la Fed ont été mises en place cette semaine, ce qui est largement conforme aux attentes du marché; Le conflit russo – ukrainien n’a qu’une faible probabilité d’impact à grande échelle, de sorte que les facteurs de perturbation externe qui ont récemment supprimé le marché des actions a devraient être libérés dans une certaine mesure.

Dans l’ensemble, à l’heure actuelle, le fond de la politique est progressivement établi, la mise en œuvre commence à s’intensifier et l’environnement extérieur tend à s’atténuer progressivement. En comparant les forces des deux parties, les parties ont lentement l’énergie de contre – attaque, plus l’évaluation actuelle des actions a est faible, de sorte que nous pensons qu’à l’avenir, nous pouvons être positifs dans la mise en page du marché de la réparation des chocs, et nous suggérons de saisir les possibilités d’investissement à partir de la ligne principale de force de la politique et de la certitude de la performance.

Prévision des résultats du premier trimestre de l’action a et analyse du rapport mensuel d’exploitation

Au fur et à mesure que les rapports annuels et les rapports trimestriels des prévisions de rendement sont publiés successivement et que certaines sociétés publient des rapports mensuels d’exploitation, le marché des actions a entre bientôt dans la période de vérification des résultats. Il est recommandé aux investisseurs de se concentrer sur les cibles de haute qualité des secteurs à forte croissance et à faible valeur, en particulier les entreprises de haute qualité dont les résultats ont augmenté continuellement au cours des deux dernières années.

À la fin de vendredi, 39 entreprises sur le marché des actions a ont publié des rapports trimestriels sur les résultats, dont 34 ont déclaré des prévisions de rendement de 87,18%. Parmi les entreprises dont les performances sont attendues, il y a beaucoup d’entreprises dans les industries chimiques de base, l’électronique, la biologie médicale et l’industrie militaire de défense. Du point de vue de l’évaluation, les industries où les entreprises préférées sont plus nombreuses sont celles où l’évaluation absolue (P / e TTM) est inférieure à l’évaluation chimique de base (17,78), à l’évaluation mécanique (22,3) et à l’évaluation électronique (28,33), tandis que l’évaluation relative (P / e au cours des trois dernières années) est inférieure à l’évaluation électronique (0,41%) et à l’évaluation mécanique (0,54%). En termes de performance du marché, les secteurs qui ont enregistré les gains les plus importants cette année sont les produits pharmaceutiques biologiques (14,16%) et les équipements électriques (11,51%).

En ce qui concerne le taux de croissance des performances, nous calculons le taux de croissance moyen du bénéfice net prévu par les performances. Le taux de croissance du bénéfice net de 23 entreprises est supérieur à 20%, ce qui représente une grande partie des industries, y compris l’industrie militaire de défense, l’industrie chimique de base et l’informatique. Le bénéfice net devrait augmenter de plus de 100% dans 15 entreprises, dont 3 sont des entreprises chimiques de base et des entreprises militaires de défense.

Compte tenu du taux de croissance des résultats au cours des deux dernières années, le nombre d’entreprises dont le taux de croissance des bénéfices nets en 2021 (les entreprises qui n’ont pas divulgué leur rapport annuel en 2021 utilisent les données de l’annonce des résultats de la même période à la place) et le taux de croissance de L’annonce des résultats du premier trimestre en 2022 dépassent 20% est de 12, et le plus grand nombre d’entreprises de l’industrie chimique de base.

En outre, depuis mars, de nombreuses sociétés par actions a ont publié des rapports mensuels d’exploitation. Au 18 mars, plus de 100 sociétés cotées avaient divulgué les principales conditions d’exploitation de janvier à février 2022, dont 78 avaient divulgué le taux de croissance des bénéfices au cours des deux premiers mois de cette année, ce qui était positif. Parmi eux, 37 ont enregistré une croissance supérieure à 100% et 55 une croissance supérieure à 50%.

Parmi les entreprises dont les bénéfices ont augmenté au cours des deux derniers mois, il y a eu un grand nombre d’entreprises dans les industries des produits chimiques de base, du matériel électrique, de l’électronique, des aliments et des boissons et des métaux non ferreux, soit 11, 8, 8, 7 et 7 respectivement. Les secteurs qui ont fait état d’un grand nombre d’entreprises et d’une forte croissance des bénéfices sont les métaux non ferreux (+ 259%), les équipements électriques (+ 142%) et les produits chimiques de base (+ 125%).

À en juger par les résultats divulgués à l’heure actuelle, le secteur cyclique représenté par les produits chimiques non ferreux et l’industrie pharmaceutique se sont bien comportés, tandis que le secteur de l’industrie de la défense nationale a également montré un certain potentiel de croissance, principalement stimulé par le climat favorable des industries connexes et l’environnement extérieur favorable. Bien entendu, nous devons également voir qu’à l’heure actuelle, le nombre d’entreprises qui divulguent des prévisions de rendement est relativement faible, en particulier les entreprises qui divulguent des rapports mensuels d’exploitation sont généralement celles qui ont de meilleures conditions de rendement. En affichant leur propre croissance de rendement, les investisseurs peuvent s’attendre à ce que les fluctuations du marché soient atténuées. Par la suite, il convient également de continuer à suivre les progrès accomplis dans l’ensemble de la divulgation des résultats de l’industrie et de vérifier davantage la croissance réelle de l’industrie.

Conseils sur les risques: la politique n’a pas progressé comme prévu, la situation géographique a perturbé les risques et la prévention et le contrôle des épidémies n’ont pas répondu aux attentes.