Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) ( Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) )
Se concentrer sur la R & D et l’innovation de la médecine traditionnelle chinoise pendant plus de 30 ans, se concentrer sur les maladies gynécologiques et urologiques spécialisées et donner une note d’« achat»
L’entreprise est principalement engagée dans la R & D, la production et la vente de médicaments chinois brevetés pour les maladies gynécologiques, urinaires et d’autres maladies complexes. S’appuyant sur les riches ressources de la médecine traditionnelle chinoise dans la province de Guizhou, l’entreprise se concentre sur la R & D et l’innovation de la médecine traditionnelle chinoise. Maintenant, Elle a essentiellement formé le modèle industriel de « médecine traditionnelle chinoise – granules de médecine traditionnelle chinoise – prescription classique ancienne – médicaments à petites molécules». En 2021, la société a établi l’objectif de trois ans de doublement des revenus pour l’incitation au capital, avec une forte détermination de développement et une forte certitude de croissance. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 1,00 / 127 / 163 millions de RMB, ce qui correspond à 0,61, 0,77 et 0,99 RMB / action pour le SPE. Le prix actuel des actions correspond à 38,0 / 30,1 / 23,4 fois PE. La société est en tête dans le segment de la médecine traditionnelle chinoise. L’expansion du canal de gré à gré accélère la performance, a un grand potentiel de croissance, couvre pour la première fois et donne la cote d ‘« achat ».
La gamme de produits est riche, 4 variétés brevetées exclusives en Chine ont été testées cliniquement pendant de nombreuses années et le modèle de concurrence est bon
L’entreprise dispose de 32 documents d’approbation pour la production de médicaments, les principaux produits Kuntai capsule, ningbitai capsule, Sophora flavescens gel, Prunella vulgaris solution buvable sont des variétés brevetées exclusives en Chine. Selon nos calculs, l’espace de marché potentiel de Kuntai capsule, Sophora flavescens gel et ningbitai Capsule est respectivement d’environ 3,0, 1,1 et 2,3 milliards de RMB. Selon les données du rapport annuel de l’entreprise, les ventes de trois principaux produits en 2019 sont respectivement de 315, 183 et 183 millions de RMB, et il y a encore un large espace de croissance. Les principaux produits de l’entreprise sont tous des variétés de catalogue d’assurance médicale, avec un effet curatif remarquable et une sécurité élevée, qui a été vérifié sur le marché pendant de nombreuses années et un bon modèle de concurrence. L’entreprise développe activement des canaux de superposition pour le développement secondaire de variétés clés et espère que les variétés clés seront encore élargies.
Il existe suffisamment de pipelines à l’étude pour élargir considérablement le canal de gré à gré et ouvrir l’espace de croissance futur.
L’entreprise ouvre activement de nouvelles indications de variétés et a réévalué les variétés cotées pour sélectionner les médicaments ayant les meilleurs effets cliniques pour les essais comparatifs afin d’améliorer continuellement la compétitivité des produits. En ce qui concerne les réserves de R & D, l’entreprise possède trois nouveaux médicaments chinois à base de plantes, à savoir longcen pelvic Shu granule, kuya jieyin gel et shuyutong granule, et a terminé l’essai clinique de phase III; Au total, 445 variétés de granules de formule de médecine traditionnelle chinoise ont été incluses dans l’étude clinique. Plusieurs variétés classiques célèbres sont à l’étude et devraient devenir le nouveau point de croissance des revenus et des bénéfices de l’entreprise. Grâce à l’augmentation de capital de l’entreprise, Wellen Biology a progressivement mis en place un petit champ de médicaments moléculaires. Wellen Biology s’est engagée à développer des médicaments génériques et innovants avec une demande clinique claire, un grand potentiel de marché et un bon modèle de concurrence. La ligne de production à grande échelle a des avantages et un grand potentiel de croissance. Les avantages de l’ensemble de la chaîne industrielle de la R & D, de la production et des canaux de l’entreprise sont mis en évidence. Depuis 2018, l’entreprise a considérablement élargi les canaux de gré à gré afin d’atteindre l’objectif d’augmenter la proportion des ventes de canaux de gré à gré à 50% ou plus, ce qui promet de promouvoir davantage les ventes de produits, d’améliorer la rentabilité et d’éviter les risques d’achat centralisé.
Conseils sur les risques: la recherche et le développement sur les médicaments ont échoué et la promotion des canaux n’a pas été aussi efficace que prévu.
