Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) ( Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) )
Logique recommandée: 1) L’entreprise s’est séparée de l’industrie chimique et de l’industrie de la protection de l’environnement, a continué de se concentrer sur l’industrie pharmaceutique principale et a suffisamment d’élan pour le développement à long terme; L’entreprise est le leader absolu des suppléments de vitamine ad, avec un avantage de marque remarquable et un espace de marché de 5 milliards de RMB progressivement libéré; Les variétés de deuxième niveau de l’entreprise continuent d’être abondantes, les gouttes de vitamine D (yid Xin) et les Granules effervescents composés de carbonate de calcium (gaidexin) devraient accélérer le d ébit, et le taux de croissance composé du bénéfice net de la société mère devrait atteindre 24,5% au cours des trois prochaines années, avec un pouvoir de croissance suffisant.
En se concentrant continuellement sur les principales industries pharmaceutiques, l’entreprise dispose d’un moteur de développement à long terme suffisant. En 2020, l’actionnaire de huate Holding, le premier actionnaire de la société, est passé de l’Université de Shandong à Shandong State – owned Assets Investment Holding Co., Ltd., et le Contrôleur effectif de la société est passé de l’Université de Shandong à la SASAC de la province de Shandong. À l’heure actuelle, la société a progressivement mis en œuvre la réforme du système de gestion des actifs appartenant à l’État. La société a dépouillé les activités chimiques et de protection de l’environnement. À l’avenir, la société continuera de se concentrer sur l’industrie pharmaceutique principale. À l’heure actuelle, le revenu de la filiale principale de dayn Pharmaceutical est passé de 910 millions de RMB en 2018 à 1,47 milliard de RMB en 2021, et le bénéfice net est passé de 220 millions de RMB à 660 millions de RMB. La rentabilité continue d’augmenter et la dynamique de développement à long terme
Vitamin ad Tonic est absolument le leader, 5 milliards d’espace de marché progressivement libéré. La carence en vitamine A et en vitamine D chez les enfants chinois demeure un problème de santé publique. La supplémentation en vitamine A et en vitamine D convient à la situation actuelle des enfants chinois. Selon l’enquête, le taux de carence en vitamine A / D chez les enfants chinois est supérieur à 40%. Selon les estimations, le taux de pénétration estimé des suppléments chinois de vitamine A / D chez les enfants âgés de 0 à 3 ans en 2021 est d’environ 21,4%, ce qui laisse encore beaucoup à désirer. À l’heure actuelle, la concurrence sur le marché des suppléments de vitamine ad est bonne, dans laquelle icoxin détient plus de 50% des parts de marché, est le leader absolu, la marque est profondément ancrée dans le cœur des gens, le pic de vente devrait dépasser 5 milliards de yuan, l’espace de croissance est grand.
Les variétés de deuxième niveau continuent d’être abondantes et la dynamique de croissance des performances est suffisante. À l’heure actuelle, les variétés de deuxième ligne de l’entreprise sont progressivement augmentées, y compris les gouttes de vitamine D (idxin), les Granules effervescents composés de carbonate de calcium (gaidexin), les granules de glycyrrhizinc (iganxin), les granules de Dextran – fer (ijaxin), les granules de sel de réhydratation orale, les granules d’Azithromycine et les suspensions sèches de rifaximine. On s’attend à ce que la performance de l’entreprise continue de croître régulièrement à long terme avec l’enrichissement continu des variétés de deuxième ligne de
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère atteigne 24,5% en 2022 – 2024. L’entreprise est le leader des gouttes de vitamine ad, les produits de base ont un grand espace de croissance, une forte compétitivité, l’entreprise de deuxième ligne progressivement riche en variétés, la croissance de la puissance de performance est suffisante, optimiste sur le développement à long terme de l’entreprise.
Conseils sur les risques: risque de baisse des prix des produits, risque de R & D inférieur aux attentes, autres risques liés aux politiques de l’industrie pharmaceutique.