1. Attributs et valeurs de la NFT? NFT est un certificat non standard pour les œuvres d’art / droits d’auteur / œuvres d’art numériques, etc. il s’agit d’une chaîne de codes informatiques. L’achat de NFT n’obtient pas l’objet lui – même, mais possède le droit de propriété virtuelle du Réseau pour les œuvres d’art. Les transactions NFT en Chine limitent la circulation secondaire et limitent les droits de collection de NFT (sans droit d’auteur et de propriété sur les œuvres d’art). Actuellement, seuls les transferts limités peuvent être effectués dans le cadre des règles de la sector – forme. La chaîne industrielle de base de la NFT en Chine comprend l’extrémité de contenu – l’extrémité d’émission de la NFT – l’extrémité de transaction de la NFT – l’extrémité technique inférieure. La plupart de l’aménagement industriel de la sector – forme de la NFT en Chine ne se trouve qu’à l’extrémité d’émission (marché de premier niveau) et à l’extrémité technique inférieure. L’exploration de baleines et le noyau fantôme d’Ali et Tencent et la « métavision » de Visual China Group Co.Ltd(000681) sont Étant donné que la Chine n’a pas de sector – forme de négociation secondaire au sens strict du terme, l’attribut de collection actuel de NFT en Chine est plus grand que l’attribut financier.
2. Pourquoi la NFT n’a – t – elle pas été complètement libérée? La valeur de la sector – forme de négociation NFT est similaire à celle de la sector – forme Taobao dans la chaîne de l’industrie du commerce électronique. D’une part, elle peut être toc et Tob, d’autre part, si elle peut être échangée deux fois, la valeur de l’industrie sera réellement libérée. À l’heure actuelle, l’absence de véritable libéralisation des opérations secondaires de la NFT est due au fait que la NFT n’est pas vraiment qualitative. Les principales contraintes réglementaires sont les suivantes: 1) Le risque de spéculation sur la monnaie virtuelle: la Chine n’a pas de loi claire pour déterminer si la NFT est un titre; Questions relatives aux opérations secondaires: Conformément aux directives des documents GF [2012] No 37 et GF [2011] No 38, l’État a strictement limité la sector – forme d’échange et a procédé à une rectification à grande échelle; Les questions relatives à la confirmation du droit d’auteur et à la protection du droit d’auteur de la NFT en dehors des attributs financiers ne sont pas claires. La voie du développement de la NFT en Chine est plus encline à une exploration non monétaire. Si la NFT est reconnue comme un produit financier, elle doit avoir une transaction de change correspondante et détenir la licence financière pertinente. Sur cette base, le détenteur du produit ne peut pas dépasser 200 personnes, et la transaction t + 5, et la transaction contractuelle normalisée, etc., ne doit pas être effectuée. Il est très difficile de créer de nouvelles bourses en Chine, qui doivent être approuvées par le Conseil d’État ou le Département de l’administration financière du Conseil d’État, et la délivrance de nouvelles licences financières est plus difficile pour les institutions financières traditionnelles.
3. Quelles sont les perspectives et l’espace de la NFT de l’étranger à la Chine? Le marché mondial se développe rapidement, avec un volume de transactions NFT mondial de plus de 17,6 milliards de dollars américains en 2021, soit 21 fois plus qu’en 2020. Opensea, leader de la sector – forme de négociation NFT intégrée outre – mer, dirige l’ensemble de l’industrie, avec une part de marché d’environ 50% en mars 22 et un volume de transactions de 4,9 milliards de dollars américains en février, soit 50 fois plus qu’au cours de la même période l’an dernier. Opensea Trading mechanism is perfect, NFT quality is relatively CLEAR, and Secondary Trading can be made: the platform is enough large, Cross – chain, Low Commission, no casting. Bien que les NFT à l’étranger soient soumises à des contraintes réglementaires en raison de leurs propriétés virtuelles, elles sont essentiellement considérées comme des titres. Nous pensons que la sector – forme NFT de la Chine est plus centralisée, plus petite et plus contrôlable que opensea. Sous la direction de clarifier les attributs NFT et le Gouvernement, la Chine espère explorer progressivement une sector – forme NFT plus conforme:
Avantages de la remise de toutes les licences: 1) La création de la Bourse des documents doit être approuvée par le Conseil d’État et la province, et la plupart des actionnaires importants sont des actifs locaux appartenant à l’État; Le mode de fonctionnement axé sur le marché et guidé par le Gouvernement est adopté pour les opérations de propriété culturelle et les investissements et financements connexes effectués par la Bourse des documents; Le document d’orientation le plus important de la Bourse des documents est le document zxf [2011] No 49, qui fournit des orientations claires sur le cadre politique sous – jacent de la sector – forme de négociation; À l’heure actuelle, les bourses culturelles de tout le pays ont mis en place ou exploré des arrangements pertinents pour le commerce des droits de propriété culturelle numériques. En outre, le RMB numérique a été officiellement mis en ligne le 4 janvier 2022.
Le Renminbi numérique a jeté les bases de la circulation et du commerce des collections numériques: d’une part, le renminbi numérique est utile pour assurer la sécurité financière des transactions NFT, prévenir le blanchiment d’argent et la collecte illégale de fonds; D’autre part, la conception de haut niveau d’un RMB numérique homogène donnera des orientations stratégiques à l’industrie non homogène des NFT.
Si vous relâchez, quelle est la taille de l’espace NFT? Si le marché secondaire de la NFT est libéralisé, nous prévoyons que la taille du marché de la NFT en Chine en 2026 sera d’environ 29,8 milliards de RMB (29,5 milliards de RMB sont estimés par l’Institut de recherche sur le léopard, un consultant tripartite). Si le marché secondaire de la NFT n’est pas libéralisé en Chine, nous prévoyons que la taille du marché de la NFT en Chine en 2026 sera d’environ 6 milliards de RMB, soit environ un cinquième de celle après la libéralisation. Nous prévoyons que la taille du marché de la NFT à long terme en 2026 sera quatre fois plus petite
Suggestions d’investissement: 1) La valeur de la sector – forme de négociation NFT est équivalente à celle de Taobao pour le commerce électronique. L’ouverture du marché NFT au commerce secondaire est le signe que l’espace de marché de l’industrie est vraiment ouvert. Nous pensons que la libéralisation des transactions secondaires sur le marché NFT doit être menée sous la supervision financière de l’État, et que la coopération sur la sector – forme des bourses culturelles mérite une attention particulière, en particulier l’exploration du marché NFT par les sociétés cotées en bourse locales appartenant à l’État et les sociétés Internet de premier plan. D’une part, les sociétés de médias d’origine locale appartenant à l’État participent à la sector – forme locale d’échange culturel; d’autre part, Tencent Ali, la principale usine Internet, poursuit une exploration approfondie de l’ensemble de la chaîne industrielle. Actuellement, la sector – forme Internet reste dans la disposition du marché primaire de l’émetteur NFT. La NFT n’est pas vraiment qualitative en Chine, la valeur de la collection est supérieure à l’attribut financier, et l’exploration de la confirmation du droit d’auteur sans monnaie est une orientation claire en cours. Il est recommandé de se concentrer sur la mise en page des entreprises liées aux droits d’auteur dans les domaines techniques sous – jacents de la NFT. L’ouverture du marché de la NFT (Collection numérique) devrait dynamiser les actifs culturels endormis, les droits d’auteur numériques et d’autres contenus afin de stimuler la performance de l’ensemble du secteur. Il est suggéré de saisir les possibilités d’investissement à partir de deux dimensions: 1) Les cibles pertinentes qui ont été mises en page dans des domaines connexes tels que NFT / TSX Visual China Group Co.Ltd(000681) , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) À l’heure actuelle, le secteur du contenu des médias dans son ensemble est à un niveau historiquement bas d’évaluation. NFT devrait activer la valeur de réalisation des ressources IP de l’en – tête et améliorer la capacité de commercialisation. Il est recommandé que Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) , Zhejiang Huace Film And Tv Co.Ltd(300133) , Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) et d’autres chefs de file du contenu
Conseils sur les risques: incertitude quant aux risques liés aux politiques; Le risque spéculatif de NFT; La technologie chinoise blockchain n’est pas encore mûre; Risque de protection du droit d’auteur.
