Au cours des dernières années, le battage médiatique sur le thème des actions a à court terme a diminué, le marché est sur le point d’entrer dans la période de divulgation des rapports trimestriels, certains secteurs de haute qualité devraient revenir à la piste chaude. L’Agence estime que les épidémies sporadiques se produisent fréquemment et que le secteur de la prévention des épidémies continuera d’attirer l’attention du marché; D’autres affirment que les signaux de bas niveau sont apparus, que les marges d’humeur se sont réchauffées et que la structure des échanges a été biaisée en faveur de la médecine et de la finance.
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) :
Le fond de la politique a été atteint et le fond fondamental n’a pas encore été clarifié, ce qui est au cœur des préoccupations du marché. Le taux de croissance du bénéfice net des actions a de ce cycle a atteint le fond de la fin de 2022 au début de 2023. Par rapport au maintien de la stabilité financière au quatrième trimestre de 2018, lorsque les bénéfices des entreprises ont chuté de sept trimestres, les bénéfices sont en cours de liquidation, mais le taux de croissance des bénéfices de ce cycle devrait attendre au moins jusqu’au quatrième trimestre de 2022, tandis que les fondamentaux des actions a au deuxième trimestre de 2022 sont confrontés à la pression d’une baisse globale des bénéfices. Après que le prix du pétrole ait dépassé 100 USD / baril en 2011, la marge brute de pétrochimie non financière des actions a a continué de diminuer, passant de 18,4% à la fin de 2010 à 15,9% au premier trimestre de 2012, et la marge brute de cycle, de stabilité, de consommation et de fabrication intermédiaire a été touchée à des degrés divers.
De janvier à février, d’après les données industrielles et la divulgation des données d’exploitation des deux premiers mois des sociétés cotées, les industries à forte prospérité absolue comprennent le charbon, les métaux non ferreux, les produits chimiques de base, la médecine, les équipements électriques, les semi – conducteurs, l’industrie militaire et l’alcool; L’agriculture, l’immobilier, les appareils ménagers, le mobilier, la construction, l’électronique grand public, la chaîne de transport des épidémies, etc., sont des industries qui ont des fondamentaux sous pression. Par la suite, le boom industriel devrait maintenir un niveau élevé ou atteindre un point d’inflexion vers le haut dans les industries suivantes: médecine, industrie militaire, photovoltaïque, agriculture, industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
À l’heure actuelle, dans le contexte de la stabilité du marché, l’indice de Shanghai et le PE et le pb de China Securities 500 diffèrent peu de ceux du quatrième trimestre de 2018, mais l’indice Gem est très différent. Gem signifie PE (TTM) seulement 27 fois et pb 3,2 fois le 18 octobre 2018, mais Gem signifie PE (TTM) 48,6 fois et pb 6,1 fois le 15 mars 2022.
L’impact négatif de la hausse des taux d’intérêt à l’étranger sur l’évaluation n’a pas été éliminé. Les États – Unis ont augmenté les taux d’intérêt pour la dernière fois au quatrième trimestre de 2018, mais le processus de hausse des taux d’intérêt aux États – Unis vient tout juste de commencer. D’après le graphique, on s’attend à ce que les taux d’intérêt américains augmentent sept fois cette année et quatre fois en 2023. À l’heure actuelle, les industries où le PE statique et le pb sont inférieurs à 20% sont les suivantes: communications, médecine, protection de l’environnement, banques, médias, textiles, services, pétrochimie, immobilier et non – banques; Entre – temps, des tests de résistance ERP ont été effectués pour différents niveaux de taux d’intérêt. Les résultats ont montré que le TMT, l’immobilier et la médecine étaient encore relativement bon marché.
Par rapport à l’évaluation de l’industrie au quatrième trimestre de 2018 et au premier trimestre de 2022, le coussin de sécurité de l’évaluation de l’immobilier, des finances, du pétrole et de la pétrochimie est plus épais. En ce qui concerne la comparaison de l’ampleur du retrait initial des stocks de piste, la consommation et le secteur financier sont plus sûrs. Résultats de l’industrie au deuxième trimestre de l’année dernière: le taux de rendement relatif des aliments et des boissons, de la médecine, des appareils ménagers et de la médecine est plus élevé (principalement dans le domaine des biens de consommation), tandis que le taux de rendement relatif des matériaux de construction, de la construction, des transports et du commerce de détail est plus élevé. Compte tenu de la prospérité, de l’évaluation, des jetons, des politiques et des caractéristiques des transactions sur le marché, la logique d’allocation de chaque grande chaîne industrielle est analysée et notée de façon exhaustive. Au deuxième trimestre de 2022, il est recommandé de prêter attention à l’immobilier, à l’électricité, à la médecine, à la médecine et à l’esthétique, à l’industrie militaire et à d’autres industries.
Financial Credit Securities:
À l’heure actuelle, selon le jugement de Financial Credit Securities, le taux approximatif du marché des actions a atteint le bas en 2022, mais l’environnement du marché est relativement complexe en raison d’une inflation élevée et d’épidémies répétées. Il est recommandé de se concentrer sur ces orientations: 1. En 2022, la pression à la baisse de l’économie continue d’augmenter et la demande de la Chine est faible. Afin de maintenir le fonctionnement économique dans une fourchette raisonnable, la politique nationale de « croissance stable» peut être mise en place. Les secteurs concernés peuvent prendre l’initiative et prêter attention à l’infrastructure, aux matériaux de construction et à l’immobilier. 2. Thème de la nouvelle économie. L’industrie de la fabrication de haute technologie peut être un moteur important de la croissance économique à l’avenir. Il est suggéré de prêter attention aux semi – conducteurs à puce et à la fabrication de haut de gamme avec des solutions de rechange nationales accélérées et une croissance rapide de l’industrie. 3. Nouveaux thèmes de consommation. À l’heure actuelle, l’IPP de la Chine est à un niveau élevé, l’IPC augmente lentement, l’écart de cisaillement entre les deux devrait converger et les bénéfices de l’industrie devraient passer de l’amont à l’aval moyen. On s’attend à ce qu’il y ait certaines possibilités dans le secteur de la consommation. Il est recommandé de se concentrer sur les aliments, les boissons et les appareils ménagers. 4. Thème des dommages causés par l’épidémie. Avec l’augmentation des taux de vaccination dans les pays en développement, comme l’Afrique et le Mexique, l’épidémie mondiale devrait être davantage maîtrisée. Il existe une dynamique d’évaluation et de réparation dans les zones touchées par l’épidémie, qui peut être axée sur les aéroports, les voyages et les cours.
Sujet brûlant: les épidémies sporadiques se produisent fréquemment et le secteur de la prévention des épidémies continuera d’attirer l’attention du marché. Depuis mars, il y a eu de nombreux rebonds épidémiques en Chine. Sous la direction de la politique de « nettoyage dynamique», le taux d’épidémie est contrôlable, mais l’impact global sera augmenté. Les plaques pertinentes telles que les matériaux de prévention des épidémies continueront d’attirer l’attention du marché, et les cibles pertinentes sont lanwei Pharmaceutical et vinozan.
Guoshan Securities:
Amélioration marginale de l’humeur
Combiné au dernier suivi de l’humeur des transactions, le signal inférieur est apparu, l’humeur marginale s’est réchauffée, la structure des transactions est biaisée vers la médecine et la finance. D’une part, sous un ajustement important, l’indice d’humeur continue de baisser, le nombre d’actions nouvelles et élevées, les actions fortes de macd et d’autres indicateurs dominants de tendance sont tombés à des niveaux historiquement bas, le signal inférieur est apparu.
D’autre part, les bottes à taux d’intérêt sont tombées, les sorties de capitaux étrangers se sont quelque peu réduites, l’effet de levier a récemment été restauré trois semaines consécutives à la hausse, le sentiment de fonds a libéré un certain signal d’amélioration marginale. En ce qui concerne la structure des transactions, la concentration des transactions a augmenté, la part des transactions en amont (or, cuivre, aluminium, plomb et zinc) et des machines et équipements (énergie et équipements lourds) a diminué en grande partie, le Centre de gravité des transactions est revenu à la médecine et à la finance, et la part des transactions de produits chimiques, de titres, de médicaments chinois traditionnels et de diagnostics in vitro a augmenté.
La concentration des opérations sur actions individuelles s’est quelque peu redressée, les 1%, 5% et 10% des opérations sur actions individuelles représentant respectivement 1,1%, 1,58% et 1,32% de la variation annuelle, les quantiles historiques atteignant respectivement 79,7%, 84,1% et 84,7%. Dans l’ensemble, la concentration des transactions de l’industrie s’est redressée, les 1%, 5% et 10% des transactions de l’industrie représentant respectivement 0,24%, 0,32% et 0,04% de la variation annuelle, les quantiles historiques atteignant respectivement 1,5%, 11,8% et 13,9%. Journaliste Zhang Yao
