« le choix des actions bancaires devrait considérer le taux de dividende comme un indicateur important, mais pas comme un indicateur unique.
“Acheter de l’argent plutôt que des actions bancaires?” Récemment, certains produits financiers bancaires ont chuté en dessous de la valeur nette, les investisseurs se sont tournés vers des actions bancaires avec des dividendes relativement stables et élevés. Mais est – ce que les actions à haut rendement de dividende peuvent vraiment être gagnées?
« depuis l’année dernière, le rendement financier des banques est principalement inférieur à 3,5%, le même argent n’est pas aussi élevé que le rendement des dividendes sur les actions des banques, lorsque le prix des actions augmente, peut encore faire un petit profit, attendre que le prix des actions baisse pour acheter à nouveau.» Alors que beaucoup de gens hésitaient, M. Zhang a commencé à acheter des actions bancaires l’année dernière pour gagner des dividendes. Il a dit aux journalistes du 21ème siècle que si le prix des actions était approprié à l’avenir, il achèterait encore fermement des actions bancaires.
Il convient de reconnaître que les actions sont des produits d’investissement à haut risque et qu’une légère négligence peut entraîner des pertes imprévisibles. Acheter des actions bancaires ou des actions bancaires d’investissement? Sur le marché, les opinions divergent.
Depuis 2022, le financement bancaire, considéré comme un investissement stable, a commencé à tomber en dessous de la valeur nette. Sur les 8511 produits financiers en cours émis par les filiales financières de la Banque au 23 mars, 1472 ont une valeur nette cumulée inférieure à 1, à l’exception des produits dont la valeur nette n’a pas été publiée, selon le réseau financier chinois.
Dong Cuihua, chercheur principal de poly standard, a analysé que les produits de gestion financière ont récemment été brisés. D’une part, en raison de la baisse des taux d’intérêt et des attentes et de l’impact de la baisse du marché boursier, l’ensemble du marché obligataire a connu un choc évident, et le rendement des Obligations et des actifs non standard a diminué; D’autre part, cette année, en raison de la situation internationale complexe et d’autres facteurs, le marché boursier a fortement chuté, le rendement des capitaux propres dans les produits financiers a également diminué.
Avec la mise en place de nouvelles règles de gestion du capital, les activités de gestion financière des banques sont officiellement revenues à la source de « gestion du patrimoine pour le compte des clients » et ont fondamentalement brisé l’attente d ‘« encaissement rigide ». Selon le rapport annuel sur le marché de la gestion financière de l’industrie (2021) publié par le Centre d’enregistrement et de tutelle de la gestion financière bancaire le 26 février, les produits de gestion financière ont généré des revenus cumulatifs de 3,61 billions de RMB pour les investisseurs depuis la publication des nouvelles règles de gestion financière, dont Près de 1 billion de RMB pour les investisseurs en 2021. Pour chaque mois de 2021, le rendement annuel moyen pondéré des produits financiers était de 3,97% au maximum et de 2,29% au minimum, et la volatilité du rendement était relativement stable.
Yang renwen, analyste en chef de Sealand Securities Co.Ltd(000750) En 2021, le rendement pondéré des produits financiers fluctue dans l’ensemble entre 3% et 4%, et la volatilité du rendement est relativement stable. Toutefois, à long terme, le rendement des produits financiers a continué de baisser en 2021, avec un rendement annualisé moyen pondéré de 3,55%, en baisse de 34 pb par rapport à l’année précédente. Avec l’achèvement du processus de transformation de la valeur nette de la gestion financière bancaire et la normalisation des produits de gestion financière, le rendement de la gestion financière bancaire pourrait encore baisser à l’avenir.
Auparavant, les grands certificats de dépôt étaient l’une des options les plus populaires pour les investisseurs. En juin 2021, la Banque centrale a optimisé la surveillance du taux d’intérêt des dépôts, et la méthode de détermination de la limite supérieure d’autodiscipline du taux d’intérêt des dépôts a été modifiée de « formation d’un certain multiple du taux d’intérêt de référence des dépôts » à « ajout d’un point pour déterminer le taux d’intérêt de référence des dépôts ». Sur cette base, le taux d’intérêt à long terme des grands certificats de dépôt a commencé à baisser. Selon les données de rong360 Digital Science and Technology Research Institute, les nouveaux certificats de dépôt de grande valeur émis en février 2022, les taux d’intérêt moyens à trois et six mois sont respectivement de 1866% et 2064%; Les taux d’intérêt moyens à 1, 2, 3 et 5 ans sont respectivement de 2283%, 2869%, 3333% et 3886%.
Les rendements bancaires ont continué de baisser, les taux d’intérêt à long terme sur les grands certificats de dépôt ont chuté et les investisseurs ont commencé à chercher une autre issue.
Les actions bancaires à taux de dividende élevé deviennent une option de réserve. Le taux de dividende est le rapport entre le dividende et le cours des actions au moment de l’achat, qui est un moyen simplifié de rendement des placements. Les données montrent que, sur les 42 banques cotées en actions a au cours de l’année écoulée, 7 ont un taux de dividende supérieur à 6%, 14 ont un taux de dividende de 4% ~ 6% et 10 un taux de dividende de 3% ~ 4%.
Prenons l’exemple du Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) avec le taux de dividende le plus élevé pour comparer l’écart de rendement entre les actions bancaires et la gestion financière bancaire. Le taux de dividende de Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) 6772% est calculé sur la base du prix de clôture de rmb4.43 le 22 mars. Si vous achetez 100 actions à ce prix, vous devez investir rmb44300 et le revenu est rmb299996. Supposons que le taux de dividende et le nombre d’actions de Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) dans l’avenir restent
À titre de comparaison, si 44 300 yuans sont utilisés pour acheter des produits de gestion financière, le rendement annuel moyen pondéré en 2021 est de 3,55%, le rendement annuel est de 1 572,65 yuans; S’il s’agit d’acheter des certificats de dépôt de grande valeur, selon le taux d’intérêt moyen de 2283% au 1er février 2022, le revenu d’un an est de 1011369 RMB, mais en fait, 44200 RMB n’a pas atteint le seuil des certificats de dépôt de grande valeur, et le revenu réel peut être inférieur.
China Construction Bank Corporation(601939)
Dans l’ensemble, s’attendre à ce que les dividendes en actions des banques soient un meilleur choix que la gestion financière des banques? Dans une interview avec le reporter du 21ème siècle, le Président de l’Institut de recherche bêta a déclaré que la gestion du patrimoine bancaire et les actions bancaires sont des actifs complètement différents. La plupart des produits de gestion du patrimoine appartiennent à des investissements à faible risque. La répartition des actifs de base est des produits à revenu fixe, tels que les obligations, les billets interbancaires, etc. L’ampleur du retrait est relativement gérable, même si des conditions extrêmes entraînent une rupture nette. Si vous achetez des actions bancaires, il s’agit d’un investissement à haut risque, et l’ampleur du retrait du cours des actions est relativement incontrôlable. Les investisseurs doivent d’abord connaître leur propre tolérance au risque et choisir l’objet d’investissement correspondant.
Le taux de dividende n’est pas le seul indicateur de sélection des actions
Il convient de noter que le taux de dividende n’est pas fixe ou constant. Selon la formule de calcul, le taux de dividende est le rapport entre le dividende et le prix des actions au moment de l’achat. Lorsque les investisseurs achètent, le prix de l’action est différent, le taux de dividende change en conséquence, le rendement sera également différent.
Toujours en prenant comme exemple Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) À ce stade, si l’investissement est également de 44 300 yuans, le taux de rendement est réduit à 2 8397629 yuans, ce qui signifie une réduction d’environ 160 yuans pour 100 mains. Supposons que le taux de dividende futur de Bank Of Beijing Co.Ltd(601169)
Il n’est pas difficile de constater que le cours des actions est un facteur important qui influe sur le taux de dividende. Lorsque la situation du dividende demeure inchangée, plus le coût de détention du même investisseur en actions est élevé, plus le taux de dividende est faible et plus le rendement du même capital investi est faible.
Il convient de noter que la variation du taux de dividende ne représente que l’impact sur le rendement. L’investissement en actions doit également prêter attention à la variation du coût. La hausse et la baisse du cours des actions ont une incidence directe sur le gain ou la perte du coût d’investissement, et la variation peut dépasser la variation du rendement causée par le taux de dividende.
Selon l’analyse du Président de l’Institut bêta, le taux de dividende est basé sur la prémisse que les banques peuvent continuer à verser des dividendes à ce niveau. Si les banques sélectionnées ne peuvent pas continuer à verser des dividendes en raison d’un événement de risque, elles peuvent subir le double choc de la baisse des cours des actions et de la suspension des dividendes. En outre, la durée optionnelle des produits financiers est relativement flexible, allant principalement d’un mois à plusieurs années. Toutefois, l’impôt sur le revenu des particuliers ne peut être temporairement exonéré sur le revenu des dividendes et des dividendes que si la période de détention des actions dépasse un an, et la charge fiscale est de 10% si la période de détention des actions est comprise entre un mois et un an; Si la participation est détenue dans un délai d’un mois, la charge fiscale est de 20%. Si la période de détention est trop courte, le dividende reçu est également fortement réduit.
En prenant comme exemple le Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) Si le prix des actions est tombé à un creux de 4,25 yuans le lendemain du dividende, la valeur marchande de la position est passée de 46 800 yuans à 42 500 yuans, avec une perte de 4 300 yuans. Si l’on tient compte des dividendes, le résultat global peut être une perte. Bien sûr, ce n’est qu’une hypothèse, qui n’a rien à voir avec une banque particulière, mais qui illustre l’effet des variations des cours des actions sur les rendements.
Il est courant que les cours des actions fluctuent et fluctuent, le marché est imprévisible et l’investissement sur le marché doit être particulièrement prudent. Depuis mars, les actions bancaires sont généralement sous pression, environ 80% des actions bancaires ayant un ratio net (PB) inférieur à 1, à des niveaux historiquement bas. Yang Haiping, chercheur à l’Institut de recherche sur les valeurs mobilières et les contrats à terme de l’Université centrale des finances et de l’économie et Directeur général du Département de la recherche et du développement de la Banque de Mongolie intérieure, a déclaré que « la baisse récente du Pb reflète les préoccupations du marché concernant la rentabilité des banques sous la pression d’une croissance stable et d’une réduction des coûts de financement, ainsi que les préoccupations du marché concernant le risque bancaire sous l’impact de l’incertitude ».
Toutefois, les analystes du marché sont toujours optimistes quant au secteur bancaire. Selon Chen Shaoxing, analyste de China Industrial Securities Co.Ltd(601377) On s’attend à ce que les politiques de suivi prennent de l’ampleur dans la direction d’un volume total stable et d’une structure supérieure. Continuer d’être positif sur le marché de la restauration de l’évaluation du secteur bancaire dans le contexte d’une croissance stable.
Lors de la Conférence de presse du nouveau Bureau de la République populaire de Chine, tian a déclaré: « pour être précis, après la crise des subprimes de 2008, le modèle d’entreprise des banques commerciales traditionnelles est devenu de moins en moins attrayant pour les investisseurs. Le passé glorieux n’est pas réapparu, et le taux net du marché est passé de plus de 2 fois à moins de 1 fois. Dans ce cas, la Chine est étroitement liée au monde et la finance est en un sens une entreprise sans frontières. Actuellement, le taux net moyen du marché des actions a des banques chinoises est essentiellement 0,66 fois, tandis que celui des actions H est en moyenne 0,47 fois, ce qui est supérieur à celui du Japon 0,44, ce qui est inférieur à celui du Japon 0,72 fois en Europe et 1,42 fois aux États – Unis. Donc, en fait, ce sont des questions de perception financière traditionnelle, et je pense qu’il vaut la peine d’investir en soi.
« le choix des actions bancaires devrait considérer le taux de dividende comme un indicateur important, mais pas comme un indicateur unique. Yang Haiping a déclaré aux journalistes du 21ème siècle que si vous ne regardez que le taux de dividende peut manquer les actions bancaires de haute qualité, les particuliers suggèrent que le choix des actions bancaires peut également se concentrer sur les aspects suivants. En ce qui concerne l’indice quantitatif, l’un est de juger de la qualité des actifs en fonction de la tendance à la variation du taux des prêts non productifs et de la proportion de prêts restructurés. Deuxièmement, la rentabilité doit être évaluée en mettant l’accent sur le Rao, la marge d’intérêt nette et le taux de croissance des revenus. En ce qui concerne le jugement qualitatif, l’accent est mis sur la gouvernance d’entreprise, la capacité stratégique et la capacité numérique efficace.
En ce qui concerne le choix de la gestion du patrimoine bancaire et des actions bancaires, le Président de l’Institut bêta a mis en garde contre le fait qu’en raison de la différence essentielle entre la gestion du patrimoine bancaire et la gestion du patrimoine bancaire dans la catégorie d’actifs, les investisseurs doivent tenir compte de nombreux facteurs tels que leur préférence pour le risque et la durée de détention, et ne pas suivre aveuglément le vent.
