Nom abrégé du stock: zhaoxin Media Code du stock: 301102 zhaoxin Media Advertising Co., Ltd.
Mega info Media Co., Ltd.
(1036, Huaying Building, Central Avenue, Tianjin Airport Economic Zone)
Offre publique initiale et cotation au Gem
De
Avis d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(Unit A02, 35th floor and 28th Floor, Allianz Building, 4018 Jintian Road, Futian District, Shenzhen) March 2002
Conseils spéciaux
Les actions de zhaoxin Media Advertising Co., Ltd. (ci – après dénommée « l’émetteur», « la société», « la société» ou « zhaoxin Media») seront cotées au Gem de la Bourse de Shenzhen le 28 mars 2022. La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou l’interprétation des termes figurant dans l’avis d’inscription est conforme à l’offre publique initiale d’actions de la société et au prospectus d’inscription au GEM.
Section I Déclarations et conseils importants
Déclarations et conseils importants
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn). China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com), Securities Times (www.stcn.com), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société est axé sur le risque, la prise de décisions prudente et l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
Le prix de cette offre est de 39,88 yuan / action. Selon les lignes directrices de la c
Au 7 mars 2022 (t – 4), les niveaux d’évaluation des sociétés cotées comparables étaient les suivants:
Titres à déduire mars 2022 à déduire en 2020 à déduire en 2020 à déduire en 2020 à déduire en 2020 à déduire en 2020 Code des titres à déduire Abréviation: prix de clôture de 7 jours bénéfice par action (RMB / après bénéfice par action non avant gain non après gain (RMB / action) actions) (RMB / action) Taux (X) Taux (X)
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) .sz Division 7,120277202525 25,69 28,20 médias
Beijing Bashi Media Co.Ltd(600386) .sh North Bar 4,1 Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) 00796 49,23 52,26 médias
Guangdong Insight Brand Marketing Group Co.Ltd(300781) .sz INCE 20,920145100785 144,18 266,50 groupe
Moyenne (hors Guangdong Insight Brand Marketing Group Co.Ltd(300781) ) 37,46 40,23
Moyenne 73,03 115,65
Note: 1. Les données sur le prix de clôture du jour t – 4 proviennent de wind; 2. EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social le jour t – 4; 3. Le rapport prix / bénéfice statique correspondant est déduit du prix de clôture avant / après (2020) = prix de clôture le jour t – 4 / le SPE avant / après est déduit en 2020.
Le prix d’émission actuel est de 39,88 yuan / action, et le ratio P / e dilué le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020 est de 39,33 fois, ce qui est 27,51 fois plus élevé que le ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Au cours du dernier mois, et l’excédent est de 42,97%, ce qui est inférieur au ratio P / e statique moyen après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020 de sociétés comparables (à l’exclusion de Guangdong Insight Brand Marketing Group Co.Ltd(300781) ). Il existe encore un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
Le prix d’émission de l’émission ne doit pas dépasser 39,88 RMB / action, soit la moyenne médiane et pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion de la cotation la plus élevée et du Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds d’offre publique»), du Fonds national de sécurité sociale (ci – après dénommé « Fonds de sécurité sociale») et du Fonds d’assurance pension de base (ci – après dénommé « Fonds de pension») établis par voie d’offre publique après exclusion de la cotation la plus élevée. Le Fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommé « Fonds de pension d’entreprise») établi conformément aux mesures de gestion du Fonds de pension d’entreprise et le Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») conformément aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation du Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») sont cotés à la valeur médiane et à la valeur moyenne pondérée de 398804 yuan / action, la valeur la plus faible étant retenue, de sorte que les filiales concernées de l’institution de recommandation n’ont pas besoin de participer au suivi des
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires.
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse, et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation de nouvelles actions.
Plus précisément, les risques initiaux liés à l’inscription sur la liste comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants:
Assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le conseil principal de la Bourse de Shenzhen a fixé une limite de 44% pour les gains et de 36% pour les pertes le premier jour de cotation, puis une limite de 10% pour les gains et les pertes. GEM a encore assoupli la limite pour les gains et les pertes au début de la cotation et a augmenté Le risque de négociation.
Moins d’actions en circulation
Au début de la cotation, la période de verrouillage des actions des actionnaires initiaux est de 36 mois; Les investisseurs hors ligne s’engagent à limiter la vente de 10% du nombre d’actions qu’ils reçoivent à une période de six mois et de 90% des autres actions à une période illimitée; Parmi les investisseurs stratégiques, la période de restriction à la vente des actions attribuées aux cadres supérieurs et au personnel de base de l’émetteur participant au plan spécial de gestion des actifs établi dans le cadre de ce placement stratégique ne doit pas être inférieure à 12 mois, la période de restriction à la vente de 50% des actions attribuées aux autres investisseurs stratégiques doit être de 12 mois et la période de restriction à la vente de 50% des actions attribuées aux autres investisseurs stratégiques doit être de 24 mois. La période de restriction à la vente commence à la date à laquelle les actions offertes au public sont cotées à la Bourse de Shenzhen.
Compte tenu de l’existence de l’Arrangement de limitation des ventes d’actions mentionné ci – dessus, 50 millions d’actions sont émises publiquement et le capital – actions total après l’émission est de 200 millions d’actions, dont 43 159054 actions négociables non négociables, Représentant 21,58% du capital – actions total après l’émission. Le Nombre d’actions négociables au début de la cotation de la société est relativement faible et il existe un risque de liquidité insuffisante.
(Ⅲ) Le risque que les actions puissent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de cotation des actions Gem peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés.
Risque de baisse du rendement des actifs nets
L’actif net de la société a considérablement augmenté avec la mise en place des fonds recueillis lors de l’offre publique initiale d’actions de la société en mars 2022 et de son inscription au GEM. Bien que l’entreprise ait pleinement démontré le projet d’investissement du capital levé et que les avantages escomptés soient bons, le projet d’investissement du capital levé a un certain cycle de construction et atteint la date d’échéance, de sorte qu’il est difficile de produire des avantages complets à court terme. L’augmentation des bénéfices de l’entreprise peut ne pas être synchronisée avec l’augmentation de l’actif net à court terme. Après cette émission, la société court le risque d’une baisse du rendement des actifs nets à court terme.
Il est possible que cette offre comporte un risque de chute du prix d’émission après la cotation.
Les investisseurs devraient accorder une attention suffisante aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que les actions peuvent tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer efficacement la sensibilisation aux risques, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle. Les organismes de réglementation, les émetteurs et les organismes de recommandation (souscripteurs principaux) ne peuvent pas garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation.
Conseils spéciaux sur les risques
En particulier, la société attire l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est nécessaire de lire attentivement tout le contenu de la section « facteurs de risque de la section iv» du prospectus de la société et d’accorder une attention particulière aux facteurs de risque suivants: (i) Le risque que les changements apportés aux clients immobiliers et aux clients des parties liées affectent les performances de l’émetteur.
De janvier à juin 2018, 2019, 2020 et 2021, les clients immobiliers de la société représentaient 12,75%, 22,11%, 29,70% et 12,06% des revenus de la société, et les clients des parties liées de la société représentaient 2,11%, 5,33%, 8,85% et 10,40% des revenus de la société. En 2018, 2019, 2020 et de janvier à juin 2021, si l’on exclut les revenus des clients immobiliers et des clients des parties liées, les principaux revenus d’exploitation de la société sont respectivement de 325788 100 RMB, 324497 300 RMB, 309054 900 RMB et 191085 800 RMB, ce qui a un impact important. Si les clients de l’immobilier et les clients des parties liées sont affectés négativement par les politiques industrielles pertinentes, la société peut être confrontée à un risque de baisse des revenus et des bénéfices et de créances irrécouvrables.
Risque de perte de ressources des médias numériques
Depuis sa création, la compagnie s’est concentrée sur le développement et l’exploitation des ressources médiatiques ferroviaires. À la date de signature du présent prospectus, la compagnie a signé des accords d’utilisation des ressources médiatiques avec 17 des 18 groupes d’administration ferroviaire de la Chine, à l’exception du Groupe Urumqi, et a construit un réseau de médias numériques ferroviaires à grande vitesse couvrant l’ensemble du pays. Mais comme la valeur de communication des médias ferroviaires à grande vitesse est de plus en plus appréciée et reconnue par de plus en plus de participants de l’industrie, la concurrence des ressources médiatiques ferroviaires à grande vitesse devient de plus en plus féroce. Si, à l’avenir, la compagnie n’obtient pas le renouvellement de certains accords de groupe de l’administration ferroviaire en raison de facteurs tels que l’ajustement de la stratégie d’exploitation des ressources médiatiques du Groupe de l’administration ferroviaire, le vol de concurrents et le changement de politique de gestion, l’avantage concurrentiel du réseau de médias numériques à grande vitesse de la compagnie sera affaibli, ce qui aura une incidence négative sur le rendement opérationnel de la compagnie.
Risque d’augmentation substantielle du prix d’achat du droit d’utilisation des ressources médiatiques ou de non – renouvellement ultérieur
L’accord actuel d’utilisation des ressources médiatiques entre la compagnie et le Groupe de l’administration ferroviaire stipule que, pour l’Accord de survie, la compagnie et le Groupe de l’administration ferroviaire conviennent généralement d’augmenter le prix d’achat dans une certaine proportion chaque année; En ce qui concerne le renouvellement du contrat à l’expiration de la période, la compagnie et le Groupe de l’administration ferroviaire procèdent généralement à un nouveau prix, qui peut également augmenter proportionnellement au prix d’achat du contrat précédent. Avec l’augmentation de la valeur des médias ferroviaires à grande vitesse, la concurrence devient de plus en plus féroce. Une fois les prix augmentés, l’entreprise pourrait ne pas être en mesure de remporter l’offre, ce qui pourrait entraîner la perte de sites clés et, par conséquent, affecter sa position sur le marché des médias à grande vitesse. L’entreprise court le risque que le prix d’achat des ressources des médias numériques augmente avec le temps de coopération avec le Groupe de l’administration ferroviaire, ce qui augmentera les coûts d’exploitation de l’entreprise et aura un impact négatif important sur la rentabilité de l’entreprise.
En 2020, par exemple, à condition que les revenus de l’entreprise principale et les coûts de l’entreprise principale (à l’exception des frais d’utilisation des ressources médiatiques) demeurent inchangés, l’incidence de l’augmentation des frais d’utilisation des ressources médiatiques sur la marge brute de l’entreprise est la suivante:
Unit é: 10 000 RMB
Projets utilisation des ressources médiatiques utilisation des ressources médiatiques utilisation des ressources médiatiques augmentation des frais 0% augmentation des frais 20% augmentation des frais 30% augmentation des frais 40%
Recettes provenant des activités principales 48 806,36 48 806,36 48 806,36 48 806,36
Coût de fonctionnement principal 18 888,27 21 941,76 23 468,51 24 995,25
Dont: frais d’utilisation des ressources médiatiques 15 267,46 18 320,95 19 847,70 21 374,44
Bénéfice brut 29 918,09
