Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Événements:
Dans la soirée du 23 mars 2022, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le plan d’incitation restreint aux actions 2022 (projet).
Commentaires:
Le résultat d’exploitation a augmenté de 45,07% d’une année sur l’autre et le bénéfice net non attribuable à la mère a augmenté de 37,32% d’une année sur l’autre.
En 2021, la société a obtenu de bons résultats d’exploitation, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 3280 milliards de RMB, en hausse de 45,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1041 milliard de RMB, en hausse de 18,57% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 840 millions de RMB, en hausse de 37,32% par rapport à l’année précédente; Les flux de trésorerie opérationnels nets se sont élevés à 1864 milliard de RMB, en hausse de 23,10% par rapport à l’année précédente. Parmi les principales activités, les revenus des abonnements aux services de bureau personnels en Chine se sont élevés à 1465 milliard de RMB, en hausse de 44,20% par rapport à l’année précédente; Les revenus des abonnements institutionnels et des services en Chine se sont élevés à 446 millions de RMB, en hausse de 23,40% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires autorisé des institutions chinoises s’est élevé à 962 millions de RMB, en hausse de 107,10% par rapport à l’année précédente; Les revenus de la publicité sur Internet et d’autres entreprises se sont élevés à 406 millions de RMB, en baisse de 3,01% par rapport à l’année précédente.
Le nombre mensuel d’appareils actifs a augmenté régulièrement et le nombre annuel cumulé d’utilisateurs individuels payants a atteint 25,37 millions.
En 2021, sur la base d’une augmentation constante du nombre mensuel d’appareils actifs pour les principaux produits, l’entreprise a continué d’optimiser l’expérience fonctionnelle afin de promouvoir l’utilisation du cloud par les utilisateurs, d’améliorer l’utilisation des fonctions payantes et d’accroître continuellement le nombre de personnes payantes. À la fin de 2021, le nombre mensuel d’équipements actifs pour les principaux produits de la société était de 544 millions, en hausse de 14,05% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le nombre mensuel d’équipements actifs de la version PC de wpsoffice s’élevait à 219 millions, en hausse de 15,87% par rapport à l’année précédente; Le nombre mensuel d’équipements mobiles actifs s’est élevé à 321 millions, en hausse de 13,83% par rapport à la même période de l’année précédente; D’autres produits de l’entreprise, tels que Jinshan ci Ba et d’autres équipements actifs mensuels près de 5 millions. À la fin de 2021, l’entreprise avait accumulé 25,37 millions d’utilisateurs individuels payants par an, plus de 7 millions de super membres par an et environ 130 milliards de fichiers stockés dans le Cloud public pour aider les utilisateurs.
Publier le plan d’incitation aux actions 2022 pour aider l’entreprise à atteindre ses objectifs de développement à long terme
La société a l’intention d’accorder 1 million d’actions restreintes à l’objet d’incitation, ce qui représente environ 0,22% du capital social total de la société de 461 millions d’actions au moment de l’annonce du projet de plan d’incitation, et le prix d’attribution n’est pas inférieur à 45,86 yuan / action. Parmi eux, 800000 actions restreintes ont été attribuées pour la première fois et l’année d’évaluation est de 2022 à 2024. La valeur cible de l’évaluation du rendement est la suivante: sur la base de 2021, le taux de croissance du revenu d’exploitation en 2022 n’est pas inférieur à 15,00%; En 2022 et 2023, le taux de croissance cumulé du revenu d’exploitation n’est pas inférieur à 147,25%; En 2022, 2023 et 2024, le taux de croissance cumulé du revenu d’exploitation n’est pas inférieur à 300,66%. Le plan d’incitation est utile pour motiver les employés à exercer leur initiative subjective et à atteindre les objectifs de développement à long terme de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’entreprise est un fournisseur de logiciels et de services de bureau de premier plan en Chine. Sous l’impulsion de la politique, le logiciel domestique a déjà atteint le printemps et l’espace de croissance durable de l’entreprise est plus large à l’avenir. On prévoit que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 4520, 6066 et 7990 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1402, 1917 et 2543 milliards de RMB, que le SPE sera de 3,04, 4,16 et 5,52 RMB / action et que le PE correspondant sera de 62,52, 45,72 et 34,45 fois. À l’heure actuelle, les revenus d’exploitation de l’entreprise augmentent rapidement, les dépenses de recherche et de développement, le marché et d’autres intrants sont plus élevés, la marge bénéficiaire nette est faible, de sorte que l’utilisation de la méthode d’évaluation PS est plus raisonnable. Depuis sa cotation en bourse, la société PS a principalement fonctionné entre 25 et 115 fois, a maintenu la société PS cible 35 fois en 2022, le prix cible correspondant est de 343,18 Yuan, et a maintenu la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Le nombre d’abonnés payants a augmenté moins que prévu; Le processus de remplacement de la localisation est inférieur aux attentes; D’autres entreprises entrent sur le marché des logiciels de bureau et la concurrence s’intensifie.
