Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) ( Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) )
En 2022, nous devons prêter attention aux possibilités d’investissement de la ligne de réseau de canalisations d’eau: de 2019, la performance des principales sociétés de compteurs d’eau intelligents a dépassé les attentes, à 2021, l’industrie de l’information sur l’eau est en plein essor et la performance a fortement augmenté. Dans le processus de suivi de la ligne de réseau de canalisations d’eau, nous avons prêté attention au phénomène de l’expansion de la catégorie et de l’investissement des produits intérieurs de la société de compteurs d’eau intelligents et de la société d’information sur l’eau (société intelligente de l’eau Il a été constaté que les entreprises de services d’eau exigeaient fortement une transformation intelligente; Le 14 décembre 2021, le Secrétaire général de la Conférence centrale de travail économique a souligné que la reconstruction et la construction de pipelines devraient être considérées comme des projets d’infrastructure importants au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal; Cela signifie également que la logique de la transformation descendante du réseau de canalisations en Chine est claire.
L’investissement dans les immobilisations du réseau de canalisations d’eau de la Chine s’accélère et l’ère de la transformation intelligente du réseau de canalisations d’eau arrive: selon les données de l’Annuaire statistique urbain du Ministère du logement et du développement rural urbain et les données sur l’investissement dans les immobilisations de la construction d’approvisionnement en eau et de drainage de la Chine, l’investissement annuel dans les immobilisations de la construction de drainage de la Chine a dépassé de loin l’investissement dans les immobilisations de la construction d’approvisionnement en eau. En 2020, l’investissement dans les immobilisations de la construction de drainage de la Chine a atteint 376, Parmi eux, l’investissement en immobilisations de drainage urbain est le plus important, atteignant 211,48 milliards de RMB, soit 56% du total national; En 2020, l’investissement en immobilisations dans la construction d’approvisionnement en eau en Chine s’élevait à 157,55 milliards de RMB, en hausse de 14,6% par rapport à l’année précédente.
Profil de l’entreprise: les tuyaux en fer ductile sont les premiers au monde et les variétés à croissance constante sous – évaluées: l’entreprise est le plus grand fabricant de tuyaux en fer ductile centrifuge, de grilles d’acier et de produits de coulée dans le monde. Dans le contexte de la grande transformation du réseau national de canalisations d’eau, les principaux produits de l’entreprise utilisés dans les tuyaux en fer ductile du réseau de canalisations d’eau devraient connaître une forte croissance. À la fin de 2020, la production annuelle de tubes coulés dans le monde était d’environ 9 millions de tonnes, dont 8,5 millions de tonnes de tubes en fer ductile centrifuge, soit plus de 90% de la production de tubes coulés. À la fin de 2020, la production de tuyaux coulés, de raccords de tuyauterie et de pièces coulées de l’entreprise s’élevait à 2 955500 tonnes, l’échelle de production de tôles d’acier se classait au premier rang mondial, la production et les ventes de produits coulés et de tuyaux composites en acier et en plastique se classaient au premier rang en Chine, et l’entreprise était le plus grand producteur de tuyaux en fer ductile en Chine, maintenant une position concurrentielle remarquable dans l’industrie
Les tuyaux en fonte ductile sont devenus le premier choix pour l’approvisionnement en eau en Chine, et de plus en plus de produits en fonte ductile ont été mis au point et appliqués au réseau de drainage. Les conduites d’eau utilisées en Chine sont principalement divisées en trois catégories: les conduites métalliques, les conduites non métalliques et les conduites composites. Les conduites principales d’eau sont préférées par les conduites en fer ductile. L’extrémité de drainage, compte tenu du coût et des propriétés des matériaux, les tuyaux traditionnels sont principalement des tuyaux en béton armé, des tuyaux en plastique ou la direction principale des tuyaux de drainage.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 57388 milliards de RMB, 70086 milliards de RMB et 86299 milliards de RMB en 2021 – 2023, avec une croissance annuelle de 33,6%, 22,1% et 23,1%; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 2320 milliards de RMB, 2823 milliards de RMB et 3565 milliards de RMB, en hausse de 28,0%, 21,7% et 26,3% d’une année sur l’autre; Le SPE était de 0,58 Yuan, 0,71 yuan et 0,89 Yuan respectivement, et le PE correspondant était de 8, 7 et 5 fois. Compte tenu du fait que l’entreprise est le plus grand fabricant de tuyaux en fonte ductile en Chine + un investissement important dans le réseau de canalisations d’eau au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, elle a reçu la cote d ‘« achat » pour la première fois.
Indice de risque: risque que l’investissement en immobilisations du réseau de canalisations d’eau de la Chine ne soit pas aussi élevé que prévu; Les risques de ralentissement macroéconomique; Le risque d’une hausse substantielle des prix des matières premières; Risques liés à une politique environnementale plus stricte, etc.
