Au cours des années qui se sont écoulées depuis la survenue de l’épidémie, nous avons constaté que le comportement de consommation des gens sous l’influence de l’épidémie a beaucoup changé, ce qui a entraîné des changements dans la structure concurrentielle du marché de l’industrie de certains segments de l’industrie des aliments et des boissons. Après une analyse approfondie, nous croyons que l’évolution de la demande sous l’influence de l’épidémie a encore un impact à court terme (même si l’épidémie peut durer un certain temps), et la logique à long terme de l’industrie n’a pas fondamentalement changé. Avec l Nous pensons que le modèle original de concurrence sur le marché sera même renforcé.
Sous l’influence de l’épidémie, nous avons observé plusieurs changements dans la consommation des résidents: 1. L’intention de consommation des résidents a diminué sous l’épidémie, les canaux à bas prix ont augmenté rapidement, y compris les ventes d’aliments à court terme, les canaux d’achat en groupe, etc., et les flux de consommation ont été obtenus rapidement au cours des deux dernières années. Les consommateurs accordent plus d’attention à la santé, y compris les produits étiquetés « nutritifs » comme le lait, les aliments sans sucre et les boissons sans sucre, qui sont reconnus par les consommateurs. En raison des restrictions imposées aux voyages à l’étranger, le trafic commercial a considérablement diminué et la consommation a été transférée à Internet, aux dépanneurs et à d’autres canaux. Les aliments préfabriqués sont déversés dans de nouveaux canaux. En raison du retour de la population vers les villes situées au – dessous du niveau 3 – 4, le marché de consommation des villes situées au – dessous du niveau 3 – 4 sera meilleur que celui des villes situées au niveau 1 – 2.
Le changement de comportement des consommateurs a apporté certains changements à la structure concurrentielle de l’industrie. 1. Sous l’impact des canaux d’achat de groupe, de nombreuses entreprises ont lancé des produits à bas prix pour faire face à l’impact, tandis que certaines marques non dominantes ont augmenté leur part de marché par ces canaux en raison de leur avantage de prix. Les condiments sont plus évidents, de nombreuses petites marques régionales dans les canaux d’achat de groupe par des prix plus bas pour saisir une grande part du marché; 2. Les entreprises traditionnelles axées sur les chaînes commerciales ont connu des opérations difficiles au cours des deux dernières années et ont été accaparées par d’autres concurrents; Le retour de la population a entraîné des changements dans la consommation des marchés urbains et ruraux de troisième et quatrième niveaux. La consommation d’alcool est plus évidente. Depuis la fin de l’année dernière, la consommation d’alcool de deuxième et de haut de gamme est significativement meilleure que celle de haut de gamme.
Mais nous pensons que les changements à court terme dans la structure de la concurrence n’ont pas fondamentalement affecté les changements dans les obstacles à la concurrence des entreprises, même si l’épidémie peut durer un certain temps. Si les grandes entreprises peuvent s’adapter en temps opportun à l’évolution de la situation, avec l’amélioration de la situation épidémique, le modèle original de concurrence sur le marché sera même renforcé. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises de l’industrie dont l’évaluation est inférieure à la moyenne historique: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , etc.
Conseils sur les risques:
La reprise économique n’a pas été aussi rapide que prévu, ce qui a entraîné une demande de consommation plus faible que prévu; L’entreprise n’a pas répondu aux attentes du marché.
Examen du marché des actions de Hong Kong:
L’indice de consommation obligatoire des actions de Hong Kong a augmenté ou diminué de – 3,74% cette semaine, les principales entreprises ayant augmenté ou diminué de – 6,24% pour Budweiser Asia Pacific, 0,13% pour nongfu shanquan, 5,66% pour Wangwang, 1,99% pour Kang Shifu Holdings, 3,55% pour China feihe, 5,45% pour Zhou Black Duck, 15,98% pour Yihai International et 7,06% pour China Resources beer.
