Principales conclusions
Cette semaine, les marchés chinois et américains se sont divisés, les actions a dans leur ensemble ont chuté et ont été redressées. Les actions américaines ont augmenté de 0,31%, le s & P 500 de 1,79% et le NASDAQ de 1,98%. Le marché chinois s’est généralement ajusté, l’indice de Shanghai ayant chuté de 1,19%, l’indice de Shenzhen de 2,08%, l’indice GEM de 2,80% et les sorties nettes cumulées de capitaux vers le nord de 12,8 milliards de RMB. En ce qui concerne l’industrie, l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche (3,93%), l’immobilier (3,84%) et l’intégration (3,13%) ont été les principaux bénéficiaires; Les ordinateurs (- 4,10%), le matériel électrique (- 4,05%) et les matériaux de construction (- 3,72%) ont été parmi les principaux perdants.
À l’heure actuelle, l’épidémie demeure un facteur marginal sur le marché dominant. Du point de vue de la Chine, bien que l’épidémie ait été répétée dans certaines régions récemment, en particulier à Shanghai, le nombre de personnes infectées asymptomatiques a augmenté rapidement, mais avec l’optimisation continue des mesures de prévention et de contrôle de l’épidémie, le taux de détection et de dépistage des acides nucléiques a continué d’augmenter, il est certain que l’épidémie sera efficacement contrôlée. Après la reprise du marché des actions a après l’épidémie de 2020 en Chine, nous pouvons également voir que le point d’inflexion du marché est plus tôt que le point d’inflexion de l’épidémie. Bien que récemment perturbé par l’épidémie, le marché est encore répété à court terme, mais le marché peut rester optimiste pour le Deuxième trimestre.
Les épidémies à l’étranger continuent de présenter des risques récurrents et l’impact global sur le marché est limité, mais on s’attend à ce qu’elles tendent structurellement à croître. Depuis mars de cette année, les mesures de lutte contre les épidémies à l’étranger ont été progressivement assouplies, ce qui a entraîné une augmentation du nombre de cas récents de ba. La propagation de la variante a montré des signes de reprise de l’épidémie à l’étranger, avec une moyenne mondiale de près de 1,6 million de nouveaux cas confirmés au cours des sept derniers jours. Au cours des deux dernières années, les épidémies à l’étranger pendant les vacances traditionnelles occidentales ont tendance à se répéter par étapes. Avec l’approche des vacances de Pâques en avril, la probabilité d’une nouvelle vague d’épidémies à l’étranger augmente considérablement. Nous avons repris l’impact de l’épidémie à l’étranger sur les actions américaines à plusieurs reprises en 2020. Dans l’ensemble, l’impact de l’épidémie sur le marché boursier a montré une tendance à l’affaiblissement progressif. Au cours des trois premières récurrences de l’épidémie en juin 2020, septembre 2020 et juillet 2021, les actions chinoises et les actions a ont surpassé significativement le secteur de la valeur, tandis que l’épidémie n’était pas une préoccupation centrale du marché lors de la quatrième récurrence de l’épidémie en novembre 2021. À l’heure actuelle, le secteur de la croissance entre la Chine et les États – Unis est encore très interconnecté. Si l’épidémie à l’étranger se répète à l’avenir, ce qui entraîne une révision des attentes en matière d’économie et de liquidité, le secteur de la croissance des actions a devrait être stimulé émotionnellement.
Les relations entre la Chine et les États – Unis progressent dans des virages et des virages, ce qui entraîne une modernisation industrielle de la Chine. À la suite de la première et de la deuxième réunion entre la Chine et le dollar des États – Unis, les États – Unis ont rétabli l’exonération des droits de douane sur certaines importations chinoises, principalement du matériel électrique, des machines et des appareils, des meubles et d’autres catégories. D’autre part, China Telecom Corporation Limited(601728)
La prospérité reste la meilleure défense. Au fur et à mesure que les préoccupations concernant la situation épidémique en Chine s’atténuent et que les relations entre la Chine et les États – Unis s’atténuent dans leur ensemble, les rapports annuels et trimestriels sur la structure peuvent confirmer que les nouveaux chefs de file dans les domaines de l’énergie, des semi – conducteurs, de la médecine, de l’industrie militaire et d’autres circuits en plein essor peuvent être réalisés et que des réparations périodiques sont attendues. D’autre part, les secteurs de l’agriculture, de l’alimentation, des textiles et d’autres secteurs de consommation qui ont bénéficié des anticipations d’inflation sont restés au centre de l’attention tout au long de l’année. Le long de l’indice de rétablissement de l’épidémie, les industries liées à la reprise économique hors ligne, telles que les services sociaux, le commerce de détail, la restauration, le transport maritime et les médias traditionnels, entrent dans une période de fenêtre de mise en page.
Conseils sur les risques: les conflits géographiques ont dépassé les attentes, les frictions commerciales sino – américaines ont dépassé les attentes et le rythme des progrès politiques n’a pas été aussi rapide que prévu.
