Attention cette semaine: les prix des matières premières continuent d’augmenter. De nombreuses entreprises d’étanchéité et de revêtement ont augmenté les prix des produits en raison de l’augmentation continue des prix du pétrole brut et des matières en vrac sur le marché international, de l’éclatement de la guerre russo – ukrainienne et de la complexité géopolitique. Depuis Le début de l’année, les prix des matières premières ont continué d’augmenter. Les prix du pétrole brut, de l’asphalte et du dioxyde de titane ont augmenté respectivement de 103,1%, 49,2% et 6,2% d’une année sur l’autre. Les coûts des entreprises d’étanché Au 25 mars, le prix au comptant du Brent DTD au Royaume – Uni était de 124,6 $/ baril, en hausse de 103,1% par rapport à l’année précédente. Le prix de transaction du marché de l’asphalte Shandong (200 ) est de 4 550,0 yuan / tonne, en hausse de 49,2% par rapport à l’année précédente; Le prix au comptant du dioxyde de titane rutile est de 19 800,0 yuan / tonne, en hausse de 6,2% par rapport à l’année précédente.
Selon la lettre d’information sur les risques liés à la qualité des matériaux imperméables d’ingénierie publiée par la société d’étanchéité China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) De janvier 2021 à février 2022, le prix des principales matières premières de l’industrie de l’étanchéité a considérablement augmenté, dont 36%, 30% et 43% respectivement pour l’asphalte, le SBS et les pneus en polyester; L’augmentation de l’étanchéité à l’eau, de l’émulsion VAE, de l’émulsion acrylique élastique et de l’émulsion styrène – butadiène était respectivement de 57%, 39% et 35%. Le taux d’augmentation de l’Isocyanate de polyuréthane est de 54%. L’asphalte représente 50 à 70% du coût des matières premières des rouleaux imperméables à l’asphalte; L’émulsion représente 50 à 90% du coût des matières premières imperméables à l’eau et des revêtements; L’Isocyanate représente 30 à 50% du coût des matières premières imperméables et des revêtements en polyuréthane.
Pour faire face à la pression des coûts, au moins 30 entreprises d’étanchéité et de revêtement, dont Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) Parmi eux, Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) La hausse des prix pourrait atténuer une partie de la pression sur les coûts.
Le secteur a augmenté et diminué: l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,2% cette semaine, l’indice GEM a chuté de 2,8%, Wande quanta a chuté de 1,4% et les matériaux de construction (Shenwan) ont chuté de 3,7%. Dans le segment des matériaux de construction, les indices du verre, du ciment, des réfractaires, des tuyaux et d’autres matériaux de construction ont chuté de 2,5%, 2,1%, 0,7%, 3,1% et 2,1% respectivement, les cinq principaux stocks ayant augmenté: Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) (+ 61,1%), Wanbangde Pharmaceutical Holding Group Co.Ltd(002082) (+ 14,3%), Fujian Kuncai Material Technology Co.Ltd(603826) (+ 9,2%), Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) (+ 9,1%), Guangdong Tianan New Material Co.Ltd(603725) (+ 6,7%)
Les cinq principales baisses d’actions sont Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) (- 18,8%), Suzhou Yangtze New Materials Co.Ltd(002652) (- 12,7%), Beijing Jiayu Door Window And Curtain Wall Joint-Stock Co.Ltd(300117) (- 12,5%), Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) (- 11,7%), China Building Material Test & Certification Group Co.Ltd(603060) (- 10,8%)
Évaluation de chaque section: 1) Le dernier rapport prix / bénéfice TTM de l’indice ciment Shenwan est de 8,12 fois, et l’intervalle entre le rapport prix / bénéfice du début de 2015 à ce jour est de 6,24 ~ 32,91 fois; Le dernier taux net du marché de l’indice Shenwan du ciment est de 1,18 fois, et la fourchette du taux net du marché depuis le début de 2015 est de 0,86 fois ~ 2,73 fois. Le dernier rapport prix / bénéfice TTM de l’indice Glass – Shenwan est 12,98 fois, et l’intervalle entre le rapport prix / bénéfice du début de 2015 et le rapport prix / bénéfice actuel est 12,98 fois ~ 120,81 fois; Le dernier taux net du marché de l’indice Glass – Shenwan est de 2,98 fois, avec une fourchette de 1,25 à 5,66 fois depuis le début de 2015. Le dernier rapport prix / bénéfice TTM de l’indice Shenwan des matériaux de tuyauterie est 23,95 fois, et l’intervalle entre le rapport prix / bénéfice depuis le début de 2015 est 19,68 fois ~ 87,81 fois; Le taux de marché net le plus récent de l’indice Shenwan des tuyaux est de 2,96 fois, et l’intervalle entre le taux de marché net du début de 2015 et le taux de marché net actuel est de 1,99 à 5,87 fois. Le dernier rapport prix / bénéfice TTM de l’indice Shenwan des réfractaires est de 16,49 fois, et l’intervalle entre le rapport prix / bénéfice du début de 2015 et le rapport prix / bénéfice actuel est de 13,61 ~ 218,07 fois; Le taux net de marché le plus récent de l’indice Shenwan des réfractaires est de 1,82 fois, et l’intervalle entre le taux net de marché du début de 2015 et le taux net de marché actuel est de 1,42 fois ~ 6,11 fois. Le dernier rapport prix / bénéfice TTM de l’indice Shenwan des autres matériaux de construction est de 19,99 fois, et l’intervalle prix / bénéfice depuis le début de 2015 est de 17,02 ~ 94,69 fois; Le dernier taux net du marché de l’indice Shenwan des autres matériaux de construction est de 2,61 fois, et la fourchette du taux net du marché depuis le début de 2015 est de 2,07 à 7,72 fois.
Suivi des données clés: ciment: le rapport hebdomadaire de l’indice national des prix du ciment a diminué de 0,4% et le rapport mensuel a augmenté de 2,3%. Verre: le rapport hebdomadaire des prix à terme du verre a augmenté de 8,8%, tandis que le rapport hebdomadaire des prix du marché du verre flotté (4,8 / 5mm) a diminué de 6,1%. Matières premières: le prix du charbon pour l’énergie est resté stable par rapport à la semaine précédente, tandis que le prix du pétrole brut de Brent au Royaume – Uni a augmenté de 9,9% par rapport à la semaine précédente. Infrastructure immobilière: Au cours des deux premiers mois de 2022, les ventes immobilières ont diminué de 9,6% d’une année sur l’autre et les nouvelles zones de construction de 12,2% d’une année sur l’autre.
Tendances de l’industrie: 1) Application de réseau de ciment: augmenter les prix à plusieurs endroits! Pourquoi l’agitation printanière de l’industrie du ciment retarde – t – elle l’avenir? Filet de peinture chinois et étranger: le prix du produit de toute la ligne keshun augmente de 30% au maximum; China Building Materials Magazine: in March 2022, the Building Materials Industry boom Recovery index (MPI) was 132.9; Application ciment net: un marché de 12 billions de yuans est en hausse! L’entreprise de ciment accueille le nouveau circuit! La Commission du développement et de la réforme publie des documents lourds! China glass.com: les contrats à terme sur le verre et la soude ont augmenté, et le commerce au comptant continue de s’affaiblir. Rappel des événements de la semaine prochaine: 1) 28 mars: Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Conférence de performance. 29 mars: Guangdong Songfa Ceramics Co.Ltd(603268) date prévue de divulgation du rapport annuel. 30 mars: Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Luoyang Glass Company Limited(600876) , Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) , China Fangda Group Co.Ltd(000055) , Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006)
Suggestions d’investissement: 1) la demande de croissance stable est bonne, le taux de dividende du secteur du ciment est élevé et l’accent est mis sur Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , etc. L’environnement de financement immobilier est bon et l’accent est mis sur le chef de file des matériaux de construction pour l’ameublement domestique Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Les modèles en aluminium, les matériaux d’ombrage fonctionnels, les principales entreprises nationales de utg et d’autres sous – secteurs ont obtenu de bons résultats, en prêtant une attention particulière aux Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) L’espace futur de l’industrie du bipv est ouvert et l’attention est attirée sur Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) et ainsi de suite.
Indice de risque: augmentation ou dépassement des prix des matières premières; La demande en aval ou inférieure aux attentes; Les politiques environnementales peuvent être répétées; Concurrence accrue dans l’industrie, etc.
