Citic Securities Company Limited(600030) ( Citic Securities Company Limited(600030) )
Citic Securities Company Limited(600030) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 23,1 milliards de RMB, en hausse de 55,01% par rapport à l’année précédente. Eps1. 77 yuan / action, en hausse de 52,59% par rapport à l’année précédente; Roe12. 7%, en hausse de 3,64 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Le taux de croissance de la performance de l’entreprise est largement supérieur à celui de l’industrie, l’avantage global continue d’augmenter et la position de leader est plus importante. La performance opérationnelle de l’industrie des valeurs mobilières et le degré de corrélation du marché sont relativement élevés, et l’indice de base du marché continue d’être bon, ce qui fournit un espace stable pour la croissance de la performance de l’entreprise. Selon la situation de l’industrie en 2021, le chiffre d’affaires de l’industrie a augmenté de 12% et le bénéfice net de 21%, tandis que le chiffre d’affaires et le bénéfice net de l’entreprise ont augmenté de 41% et 55%, respectivement, ce qui a considérablement devancé l’industrie. Le chiffre d’affaires et le bénéfice net de l’entreprise ont tous deux atteint 15% dans l’industrie, et dans “cent fleurs fleurissent”, la position de leader de l’industrie est difficile à secouer à court terme. En s’appuyant sur la promotion continue de la m & a épitaxique de la société, l’actif total de la société a atteint 1,28 billion de RMB à la fin de 2021, l’actif net de la société mère étant de 209,2 milliards de RMB, se classant constamment au premier rang de l’industrie. Avec l’introduction en bourse de la société et la Mise en service successive des fonds collectés, l’avantage de l’actif total et de l’actif net de la société En outre, grâce à la promotion continue d’un système d’enregistrement complet, à la transformation de la gestion du patrimoine et à l’approfondissement de la réforme des activités de gestion des actifs, au développement profond du marché d’outre – mer, à la pleine floraison de l’ensemble de la chaîne d’affaires de l’entreprise et à La croissance rapide du revenu d’exploitation et du bénéfice net.
Avec le système d’enregistrement “Dongfeng”, les grandes banques d’investissement de la société ont fait de grands progrès. Après la mise en œuvre de la réforme du marché des capitaux, y compris le Conseil d’innovation scientifique, le système d’enregistrement GEM et la Bourse de Pékin, l’avantage commercial de la Banque d’investissement de la société est apparu davantage. En 2021, la société a terminé le financement par capitaux propres de 331,9 milliards de RMB, se classant régulièrement au premier rang de l’industrie avec une part de marché de 18,3%, dont 85,9 milliards de RMB (15,8% de la part de marché) pour la souscription d’pape, 1,56 billion de RMB pour la souscription d’obligations, 95,9 milliards de RMB (25% de la part de marché) pour la fusion et la réorganisation, se classant au premier rang de l’industrie avec un avantage de premier plan croissant, et se retirant progressivement du modèle concurrentiel Sous l’impulsion de la réforme du système d’enregistrement, les entreprises d’investissement direct ont bénéficié d’un raccourcissement de l’ensemble du cycle de processus de « Collecte, gestion et retrait des investissements ». Les filiales Citic Securities Company Limited(600030)
Le Fonds investit dans le développement de l’éruption et accélère la transformation de la gestion du patrimoine de l’entreprise. La société dispose d’un système de gestion du patrimoine axé sur le secteur d’activité de la gestion du patrimoine et le Fonds Huaxia, et d’un système de gestion des actifs axé sur Citic Securities Company Limited(600030) La part des revenus provenant de la gestion du grand patrimoine a atteint 40%, ce qui est proche du niveau des banques d’investissement à l’étranger. À la fin de 2021, le système de gestion du grand patrimoine de la société a servi plus de 5 billions de dollars de richesse, ce qui est comparable à certaines banques par actions. Entre – temps, grâce aux principaux produits dérivés de capitaux propres de l’industrie et aux secteurs d’activité QDII et FICC, l’entreprise fournit aux secteurs de la gestion du patrimoine une source plus riche de produits financiers, peut également mieux couvrir le risque de marché, tout en réduisant la volatilité de la valeur nette, tout en augmentant Le niveau de rendement, afin d’améliorer l’identification des clients de la gestion du patrimoine à la capacité de gestion de l’entreprise et à la marque. En outre, la gamme de produits de haute qualité contribue également efficacement à l’efficacité de l’utilisation des fonds propres de l’entreprise, ainsi qu’à la capacité d’accroître l’effet de levier opérationnel, ce qui stimule le niveau de rentabilité de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement: l’homogénéisation des activités de l’industrie des valeurs mobilières est encore forte à l’heure actuelle. Dans le contexte de l’amélioration continue de l’effet Matthew, seuls les douves de premier plan devraient continuer à exister et à s’élargir, et l’effet d’agglomération des ressources sera plus important, ce qui permettra d’obtenir une prime d’évaluation plus élevée. En tant que leader absolu de l’industrie, Citic Securities Company Limited(600030) Du point de vue de la rentabilité, le Rao de l’entreprise a atteint 12%, sur la base d’un effet de levier faible, le Rao s’est approché des principales banques d’investissement à l’étranger, la rentabilité et la certitude de la croissance des performances méritent d’être confirmées. Après l’attribution de 28 milliards d’actions, 19 milliards d’actions devraient être investies dans des activités d’intermédiation en capital, ce qui devrait améliorer encore la rentabilité et la compétitivité globale. Nous sommes fermement optimistes quant aux perspectives de développement à long terme de l’entreprise et à l’avenir de la construction d’un « transporteur de titres ». On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est de 27374 milliards de RMB, 33752 milliards de RMB et 38072 milliards de RMB respectivement, ce qui maintient la cote « recommandée ». Sous l’influence de l’émission d’actions et de la faiblesse du marché au début de l’année, l’évaluation de la société n’est que de 1,37xpb, avec une forte valeur d’investissement à moyen et à long terme, il est recommandé d’acheter et de détenir fermement. Le prix cible de l’année est de 30,5 RMB, ce qui correspond à 2xpb.
Conseils sur les risques: risque macroéconomique à la baisse, risque politique, risque de marché et risque de liquidité.
