Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Selon la structure des produits, la culture du diamant est la principale source de revenus de l’entreprise, et le taux de croissance des revenus est le plus évident. L’activité principale de l’entreprise peut être divisée en produits diamantifères finis (diamants de culture), poudre de diamant, diamant monocristallin et autres. Parmi eux, les produits diamantifères finis sont actuellement la principale activité génératrice de revenus de l’entreprise. De 2017 à 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des produits diamantifères finis a augmenté rapidement, passant de 20 millions de RMB à 197 millions de RMB, et le cagr a atteint 77,16%; La part des principaux revenus d’exploitation de l’entreprise est passée de 14,08% à 39,56%. Parmi eux, le taux de croissance des revenus des produits diamantifères finis en 2021 est le plus important, atteignant 432,43%; Pour la première fois, la part des revenus a dépassé celle de la poudre de diamant et est devenue la catégorie de produits avec la plus grande part des revenus de l’entreprise. Cela s’explique principalement par la croissance rapide de la demande sur le marché mondial de la culture du diamant d’ici 2021, l’augmentation considérable de la capacité de production de diamants par les principaux producteurs chinois et l’expansion active de la capacité de production. Sous l’impulsion de la forte demande du marché en aval, la performance de L’entreprise, en particulier la culture de la plaque de diamant, a atteint une croissance explosive.
Le revenu total d’exploitation et le bénéfice net de la société à la société mère ont tous deux affiché une tendance à la hausse. En 2017 – 2021, le chiffre d’affaires total de la société est passé de 142 millions de RMB à 498 millions de RMB d’année en année, avec un cagr de 36,85%; Parmi eux, le taux de croissance annuel du chiffre d’affaires total de la société en 2021 est le plus important, atteignant 103,50%. En ce qui concerne le bénéfice net attribuable à la société mère, de 2017 à 2020, le bénéfice net attribuable à la société mère est passé de 42 millions de RMB à 240 millions de RMB, avec un tcac de 54,61%; En 2021, le taux de croissance annuel du bénéfice net de la société à la société mère était le plus important, atteignant 228,17%.
Ces dernières années, la pénétration du marché mondial des diamants cultivés a augmenté rapidement. Dans le contexte de la réduction de l’offre de diamants naturels et de la demande constante de bijoux en diamant, la perméabilité des diamants cultivés augmente rapidement en tant que substitut des diamants naturels. Entre 2018 et 2020, la production mondiale de diamants cultivés est passée de 1,44 million de carats à 7,20 millions de carats, avec un tcac de 123,61%. En 2020, le taux de pénétration du marché mondial des diamants cultivés atteindra 6,30%. En ce qui concerne l’avenir, l’échelle du marché mondial de la culture des diamants bruts augmente d’année en année.
La Chine est le plus grand producteur mondial de diamants. Selon Huajing Information Network, la production mondiale de diamants bruts cultivés atteindra 7,2 millions de carats en 2020; Parmi eux, la Chine produit 3 millions de carats de diamants bruts cultivés, ce qui représente la plus grande proportion de la production mondiale de diamants bruts cultivés, soit 42%; L’Inde et les États – Unis produisent respectivement 1,5 million de carats et 1 million de carats, soit 35% du total; Les autres régions ont produit 1,7 million de carats, soit 24%. Ainsi, d’ici 2020, la Chine est devenue le plus grand producteur mondial de diamants cultivés et détient la plus grande part de marché dans le segment des bénéfices de base en amont.
L’entreprise dispose d’un avantage concurrentiel évident en termes de structure des produits / technologie R & D / matériel de synthèse par rapport à la productivité / rentabilité. Tout d’abord, la structure des produits de l’entreprise est riche, l’effet de synergie est évident, peut répondre rapidement à la demande du marché. En ce qui concerne la recherche et le développement technologiques, l’entreprise a non seulement mis en place un système technologique de base parfait, mais a également augmenté ses investissements dans la recherche et le développement. De 2017 à 2021, les dépenses de recherche et de développement de l’entreprise ont augmenté d’année en année, passant de 06 millions de RMB à 27 millions de RMB, le cagr a atteint 45,65%, et le taux des dépenses de recherche et de développement a légèrement augmenté, passant de 4,23% à 5,42%. En ce qui concerne la capacité de production, l’équipement synthétique de l’entreprise est avancé, l’efficacité de la production est élevée et l’expansion de la production est active. De 2012 à 2021h1, le nombre de presses à six faces installées par l’entreprise est passé de 58 à 483. Avec l’augmentation des investissements dans l’équipement de production, la capacité globale des principaux produits de l’entreprise a également augmenté. En mars 2022, la société a également recueilli un montant total de 4 milliards de RMB auprès d’objets spécifiques, principalement pour la phase II de Power Diamond et la culture de Diamond & Shangqiu Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Science and Technology Center et la culture de Diamond intelligent Chemical Factory Construction Project, afin d’accélérer la construction de nouvelles usines et d’accroître l’échelle de capacité. En ce qui concerne la rentabilité, la marge brute de vente et la marge nette de vente de l’entreprise sont significativement plus élevées que celles des entreprises comparables de la même industrie.
Conseils en matière d’investissement: l’entreprise est le principal producteur de diamants synthétiques en Chine. Actuellement, elle a formé trois systèmes de produits de base, à savoir le cristal unique de diamant, la poudre de diamant et la culture de diamants. Parmi eux, la culture de diamants est en plein essor et l’expansion de la production est positive. Entre – temps, l’entreprise a des avantages évidents dans la structure des produits / la recherche et le développement technologiques / l’équipement de combinaison, l’efficacité de la production / la rentabilité et d’autres aspects, réalisant une croissance explosive des performances. Du point de vue de l’industrie, ces dernières années, dans le contexte de la réduction de l’offre mondiale de diamants naturels et de la demande continue de diamants et de bijoux, la perméabilité des diamants cultivés dans le monde s’est rapidement améliorée et l’industrie dispose d’un énorme espace de développement à l’avenir. La Chine est le plus grand pays producteur de diamants au monde, qui utilise principalement la méthode de production hpht. À l’heure actuelle, la chaîne de profit de base en amont de la culture des diamants est devenue une entreprise mature, et le modèle de concurrence en amont est relativement stable. À l’avenir, la Chine devrait favoriser le développement des entreprises diamantifères en amont. En outre, l’industrie du diamant industriel est largement utilisée, la demande augmente régulièrement et l’industrie du diamant industriel est en bonne voie. Le positionnement stratégique de l’entreprise est clair et la croissance future est prévisible. On estime que le bénéfice par action de la société sera de 8,12 RMB et de 12,28 RMB respectivement en 2022 – 2023, et que le prix actuel des actions sera respectivement de 37,31 et 24,69 fois PE, ce qui maintiendra la cote « recommandée » de la société.
Indice de risque: risque de concurrence sur le marché; Risque de mise à jour technique; Le risque que les projets financés ne parviennent pas à obtenir les avantages escomptés; Le risque de fuite des cerveaux ou de pénurie; Le risque de financement financier; Risque de baisse des prix du marché des produits; Risque de divulgation technique; Les risques liés à l’échelle des stocks; Risque de fluctuation du taux de change, etc.
