Événement: en mars, l’IPM de l’industrie manufacturière chinoise était de 49,5% par rapport à – 0,7 pp. en raison de l’épidémie et d’autres facteurs, l’IPM est tombé dans la zone de contraction.
Le cycle actuel de l’épidémie a eu un impact négatif sur la demande et la distribution de l’industrie manufacturière. En mars, les cinq sous – indices de l’IPM de l’industrie manufacturière ont tous diminué à des degrés divers et tous étaient inférieurs à la ligne de production. Les indices de production, de nouvelles commandes, d’inventaire des matières premières, de distribution des employés et des fournisseurs étaient respectivement de 49,5%, 48,8%, 47,3%, 48,6% et 46,5%, et les rapports d’anneau étaient respectivement de – 0,9pp, – 1,9pp, – 0,8pp, – 0,6pp, – 1,7pp. Parmi eux, la baisse de l’indice des nouvelles commandes et du temps de livraison des fournisseurs est la plus évidente. D’autre part, l’IPM de l’industrie manufacturière de haute technologie a atteint 50,4% ce mois – ci, le plus bas d’un mois depuis février 2019 (sans tenir compte des quelques mois pour lesquels des données non publiées n’ont pas été publiées), soit – 2,7 PP par rapport au mois précédent. En mars, la Chine a connu de nombreuses épidémies d’agglomération, certaines entreprises de certaines régions ont temporairement réduit leur production et arrêté la production, ce qui s’est répercuté sur la production et l’exploitation d’entreprises liées en amont et en aval. Entre – temps, les récents conflits géopolitiques internationaux se sont intensifiés, les commandes à L’exportation de certaines entreprises ont diminué ou ont été annulées, et les activités manufacturières et la demande du marché ont diminué. En ce qui concerne la taille des sous – entreprises, l’IPM des grandes entreprises est de 51,3%, tandis que l’IPM des petites et moyennes entreprises est de 48,5% et 46,6%, respectivement. Dans l’impact des facteurs externes défavorables, les grandes entreprises ont une plus grande ténacité opérationnelle, la part de l’industrie devrait se concentrer sur le leader, en particulier dans la phase initiale de la piste de course.
Du point de vue de la demande en aval de l’industrie manufacturière, l’industrie de la construction est très résistante et la consommation est gravement entravée, mais elle devrait être progressive. En mars, l’indice des activités des entreprises non manufacturières était de 48,4% par rapport à l’indice PMI de l’industrie manufacturière, avec une baisse plus importante que l’indice PMI de l’industrie manufacturière, dont 46,7% pour l’indice des services et 58,1% pour l’indice de la construction et + 0,5% pour l’indice PMI de l’industrie des services. L’industrie des services a été fortement touchée par l’épidémie au cours du cycle en cours, tandis que l’industrie du transport ferroviaire, du transport aérien, de l’hébergement, de la restauration et d’autres industries d’agrégation de contact a été fortement touchée par l’épidémie, les activités commerciales ont diminué de Le mois dernier, c’est – à – dire février, l’industrie manufacturière, l’industrie des services et l’industrie de la construction ont tous augmenté à des degrés divers. En particulier, l’indice des nouvelles commandes de l’industrie manufacturière a augmenté de 50,7% par rapport à janvier + 1,4 PP, la première fois qu’il est revenu dans la zone d’expansion depuis août 2021, mais la fermentation épidémique a entravé la libération de la demande finale. Nous pensons que le blocage de la demande des consommateurs est une situation progressive sous l’influence de l’épidémie. L’épidémie de suivi peut être contrôlée. Après le rétablissement de la demande finale, le climat général devrait revenir à un niveau normal.
La prospérité générale de l’industrie est moyenne, les entreprises fonctionnent α L’importance augmente. Dans l’ensemble, l’IPM a diminué à court terme en raison de l’impact de l’épidémie. La production, la demande, la distribution et la chaîne d’approvisionnement de l’industrie manufacturière ont été bloquées à des degrés divers, ce qui aura un impact négatif sur le paysage de l’industrie manufacturière à court terme. Dans le climat général de l’industrie, les industries du contrôle industriel, du laser, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) β Les entreprises elles – mêmes α L’augmentation de l’importance est également un facteur important pour que les entreprises saisissent plus rapidement la reprise ultérieure de la demande finale. D’autre part, nous pensons qu’il y a une forte probabilité que l’industrie traverse la phase de déstockage. Les stocks cumulés de produits finis des entreprises industrielles en novembre, décembre 2021 et janvier – février 2022 sont respectivement de 17,9%, 17,1% et 16,8% d’une année sur l’autre, ce qui montre une tendance à la baisse progressive. L’épidémie actuelle peut accélérer le déstockage. Au fur et à mesure que l’épidémie se redressera, la prospérité globale de l’industrie manufacturière devrait revenir à des niveaux normaux et les entreprises compétitives devraient se redresser plus rapidement et avoir plus de possibilités.
Indice de risque: l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes, la pénurie de matières premières et l’augmentation des prix ont dépassé les attentes, la concurrence industrielle s’est intensifiée.
