À l’heure actuelle, la situation macroéconomique de la Chine est très complexe. Le conflit russo – ukrainien, l’évolution de la situation épidémique et la réponse politique aux « trois lignes principales » sont enchevêtrés, les attentes du marché demeurent instables et l’incertitude périphérique augmente encore. Sous la déduction complexe de ces trois lignes logiques principales, le pessimisme et l’optimisme se mêlent et le marché des capitaux fluctuera considérablement. La situation économique n’est pas optimiste au premier trimestre, ce qui rend plus difficile la réalisation de l’objectif de croissance de 5,5% pour l’ensemble de l’année.
Conflit russo – ukrainien: les conflits géopolitiques sont aigus et la pression de la stagflation augmente évidemment
L’évolution de la situation en Ukraine pourrait dépasser les attentes de Poutine. L’intention de la Russie est d’atteindre l’objectif de contenir l’expansion de l’otan vers l’est et de garantir la sécurité nationale de la Russie en menant une opération militaire rapide à petite échelle, tout comme elle a occupé la Crimée en 2014, pour combattre les forces pro – occidentales en Ukraine d’une part, et pour rassembler la population pro – russe d’autre part. Il semble maintenant que les intentions stratégiques de la Russie ne se sont pas matérialisées et que le conflit militaire montre des signes de retard. Le conflit russo – ukrainien aura un impact durable et profond sur le développement politique et économique mondial et augmentera les risques géopolitiques extérieurs auxquels la Chine est confrontée.
Premièrement, il convient d’accorder une attention particulière à l’évolution des instruments de sanctions économiques occidentales. Historiquement, le principal instrument de sanctions entre États a été l’embargo commercial, qui a mis fin au commerce des marchandises. Depuis ce siècle, le camp occidental, représenté par les États – Unis, a progressivement mis au point un mécanisme de sanctions contre les politiciens ou certaines institutions. Depuis le conflit russo – ukrainien, le camp occidental a adopté des sanctions financières sans précédent, y compris le gel des avoirs étrangers de la Banque centrale et des banques commerciales russes, l’interdiction de la participation de la Russie aux opérations internationales de paiement et de compensation, etc., dans l’intention d’isoler la Russie et de restreindre Les activités économiques étrangères de la Russie. À l’échelle mondiale, les transactions financières sont beaucoup plus importantes que les activités commerciales, et les deux ne sont pas d’une ampleur. L’impact des sanctions financières est clairement plus important que les sanctions commerciales, en particulier pour la Russie. À l’heure actuelle, ces sanctions ont eu un impact considérable sur la Russie, avec des marchés boursiers en chute libre, un rouble en chute libre et un défaut de paiement de la dette souveraine.
Deuxièmement, il convient de veiller à ce que les sanctions financières abusives nuisent davantage. Le système de règlements internationaux dominé par le dollar offre la possibilité de sanctions financières à long terme, ce qui contraint d’autres pays à interrompre leurs relations économiques avec la Russie. Le Département du commerce des États – Unis a déclaré que si les entreprises chinoises violaient les sanctions américaines contre la Russie, elles couperaient l’approvisionnement en matériel de production et en logiciels de la Chine. À l’heure actuelle, de nombreuses entreprises chinoises ont cessé leurs activités en Russie, y compris les principales marques de combinés, Geely et lenovo. Il n’est pas exclu que l’Occident prenne la Chine pour prétexte de soutenir la Russie et de punir la Chine. L’existence d’un tel risque par pays augmentera les préoccupations des investisseurs étrangers à l’égard du marché chinois et stimulera de nouvelles sorties de capitaux étrangers.
Bien entendu, nous ne pouvons pas non plus sous – estimer l’impact des embargos commerciaux traditionnels sur les prix des produits de base. Bien que la Russie représente moins de 2% du commerce mondial, elle représente 11% et 17% de l’approvisionnement mondial en pétrole brut et en gaz naturel. Récemment, les prix du pétrole brut, du charbon, du blé, des métaux non ferreux et d’autres produits de base exportés par la Russie ont augmenté rapidement, dépassant 125 dollars le baril au début de mars. La hausse des prix des produits de base ralentira considérablement la reprise économique mondiale. D’une part, les principales institutions ont réduit leurs attentes en matière de croissance mondiale, réduisant de 0,3 point de pourcentage à 4% le taux médian prévu de croissance du PIB mondial, de 0,2 point de pourcentage à 3,5% pour les États – Unis et de 0,7 point de pourcentage à 3,3% pour l’Europe; D’autre part, les prévisions d’inflation mondiale ont été révisées à la hausse de 0,6 point de pourcentage à 5,1%, de 1,1 point de pourcentage à 6,2% pour les États – Unis et de 1,5 point de pourcentage à 5,3% pour l’Europe. Le risque de « stagflation » dans l’économie mondiale augmente.
