Après l’émission des actions, il est proposé d’être coté sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie, qui présente un risque d’investissement élevé. Science and Innovation Board company has R & D
Les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé en raison des caractéristiques d’un investissement important, d’un risque opérationnel élevé, d’une performance instable et d’un risque de radiation élevé. Allez.
Les investisseurs doivent bien comprendre les risques d’investissement sur le marché des panneaux d’innovation scientifique et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes. Siteway (Shanghai) Electronic Technology Co., Ltd. (room 612, 6f, Building 3, 111 Xiangke Road, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone) a fait une offre publique initiale et a été cotée au Conseil d’administration de la science et de la technologie.
Prospectus
La demande d’émission et d’inscription de la société est soumise aux procédures correspondantes de la Bourse de Shanghai et de la c
Promoteur (souscripteur principal)
(Building 4, No. 66 anli Road, Chaoyang District, Beijing)
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi.
Aperçu de la distribution
Type d’actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
Le nombre d’actions à émettre ne doit pas dépasser 49,1 millions d’actions à émettre publiquement, les actionnaires de la société ne doivent pas émettre publiquement d’actions et les nouvelles actions à émettre publiquement ne doivent pas être inférieures à 10% du capital social total après cette émission.
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action: [] RMB
Date d’émission prévue: MM / JJ / AAAA
Bourse proposée et Conseil d’innovation scientifique de la Bourse de Shanghai
Le capital social total après l’émission ne dépasse pas 409,1 millions d’actions
Institution de recommandation (souscripteur principal) China Securities Co.Ltd(601066)
Date de signature du prospectus
Déclarations et engagements
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus ou d’autres documents d’information divulgués et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes en ce qui concerne l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de ces Documents.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour son authenticité, son exactitude et son exhaustivité. La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites de l’émetteur s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus et d’autres informations de l’émetteur.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Conseils sur les questions importantes
En particulier, la société invite les investisseurs à accorder toute l’attention voulue aux questions importantes suivantes et à lire attentivement le contenu du prospectus. Les investisseurs sont particulièrement avertis des risques suivants dans les « facteurs de risque»
La société rappelle aux investisseurs d’accorder une attention particulière aux risques suivants dans les « facteurs de risque» et de lire attentivement tout le contenu de la « section IV facteurs de risque» du présent prospectus. Risque d’itération technique
La vitesse d’itération de la technologie des produits dans l’industrie de la conception de circuits intégrés est rapide, et les scénarios de mise à jour et d’application des capteurs d’image CMOS émergent sans fin. L’entreprise doit maintenir la R & D et l’innovation continues, et poursuivre l’itération des produits en fonction des tendances de d éveloppement de la dernière technologie et de la demande du marché, sinon elle peut entraîner une baisse des prix, une baisse de la marge brute et une mauvaise expérience client. D’autre part, l’orientation du développement des produits de circuits intégrés est incertaine, de sorte que les entreprises de conception doivent maintenir une grande sensibilité à la tendance de l’itération technologique dominante et à l’espace de marché de l’application de scénarios afin de saisir l’orientation du développement technologique en temps opportun. Si l’entreprise ne s’adapte pas à la dernière tendance du développement technologique, elle perdra beaucoup de temps, de capital et de main – d’oeuvre, et elle perdra également des possibilités de développement clés. Risque de concentration élevée des fournisseurs et de fluctuation cyclique de leur taux d’utilisation des capacités
En tant qu’entreprise de conception de circuits intégrés, l’entreprise doit achever les principaux processus de production tels que la fabrication et l’emballage de Wafers dans l’usine d’agent. Entre – temps, en raison du seuil élevé de fabrication et d’emballage de Wafers dans l’industrie des circuits intégrés, le nombre de fournisseurs de fabrication et d’emballage de Wafers qui répondent aux exigences techniques et de production de l’entreprise dans le monde entier est limité. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a maintenu des relations d’achat stables avec les principaux fournisseurs. En 2018, 2019, 2020 et de janvier à septembre 2021, les montants d’achat des cinq principaux fournisseurs de la compagnie étaient respectivement de 30494100 RMB, 498134400 RMB, 1374795700 RMB et 142340600 RMB, Représentant respectivement 99,58%, 97,66%, 92,11% et 85,89% du montant total des achats, ce qui a entraîné une forte concentration des fournisseurs.
Au cours de la période considérée, la capacité mondiale de production de Wafers et d’étanchéité est généralement entrée dans une période relativement tendue. À l’heure actuelle, le taux d’utilisation de la capacité des principaux fournisseurs de Wafers et de services d’étanchéité de l’entreprise est élevé. L’entreprise a obtenu une partie de l’assurance de la capacité par le biais de paiements anticipés, ce qui a maintenu la stabilité de la chaîne d’approvisionnement dans une certaine mesure, mais Un montant plus élevé de paiements anticipés a également occupé le Fonds de roulement de l’entreprise et a augmenté le risque de liquidité. Si le prix des Wafers et des emballages augmente considérablement, ou si la production de produits de l’entreprise est affectée par la pénurie d’approvisionnement en Wafers et l’insuffisance de la capacité d’emballage, la rentabilité de l’entreprise et la stabilité de l’approvisionnement en produits seront affectées négativement. Risque de concentration élevée des clients
L’entreprise adopte un modèle de vente combinant la vente directe et la distribution. En raison de la forte demande du marché pour les produits de l’entreprise, la gestion de l’entreprise pour les clients est plus stricte. Les clients de vente directe choisissent généralement des clients de marque terminale bien connus dans l’industrie, tandis que d’autres clients finaux fournissent et fournissent des services par l’intermédiaire de concessionnaires bien connus dans L’industrie.
Cette stratégie se traduira par une concentration relativement élevée de la clientèle de l’entreprise. Au cours de la période considérée, la société a maintenu des relations de vente stables avec ses principaux clients. En 2018, 2019, 2020 et de janvier à septembre 2021, le montant des ventes des cinq principaux clients de la société était respectivement de 3141969 millions de RMB, 603862 millions de RMB, 1209567800 RMB et 16079005 millions de RMB, Représentant 96,79%, 88,91%, 79,20% et 78,72% du montant total des ventes, ce qui a entraîné une forte proportion des ventes aux principaux clients.
En raison du degré élevé de concentration des clients, si un client dont les ventes sont relativement élevées subit des fluctuations de la coopération avec l’entreprise en raison de risques tels que la géopolitique, l’auto – exploitation, les différends de coopération et la capacité de production serrée, et que l’entreprise a besoin d’un certain cycle pour étendre de nouveaux clients, l’échelle des ventes de l’entreprise peut être réduite passivement et le remboursement des ventes ne peut être garanti, ce qui aura un impact négatif sur la performance de l’entreprise à court terme. Risque d’expansion plus lente que prévu du champ d’application du produit
L’entreprise continue d’étendre le champ d’application des produits en fonction de la demande du marché et de ses propres caractéristiques techniques, ce qui contribue à la croissance continue de la performance de l’entreprise. Au cours de la période considérée, les revenus d’exploitation de l’entreprise proviennent principalement du domaine de la surveillance de la sécurité. Du point de vue des revenus des produits, la proportion des revenus provenant du domaine de la surveillance de la sécurité est respectivement de 98,44%, 92,62%, 82,13% et 72,82%, et l’entreprise continue de s’étendre au domaine de la vision des machines, de l’électronique des véhicules intelligents, des téléphones intelligents et d’autres domaines. Dans le domaine de la surveillance de la sécurité et de la vision des machines, bien que l’entreprise occupe déjà une certaine position sur le marché, l’influence de la marque et la part de marché par rapport aux fabricants étrangers haut de gamme ont encore de la place à améliorer; Dans le domaine de l’électronique automobile intelligente et des téléphones intelligents, en tant que nouveaux entrants sur le marché, l’entreprise présente certains inconvénients en termes de validation des produits et d’expérience de la production de masse, de relations avec la clientèle, de reconnaissance de la marque, de variété complète des produits, etc. Ces facteurs influeront sur les progrès de l’entreprise dans divers domaines d’application.
Si l’expansion des activités de l’entreprise dans divers domaines d’application en aval n’est pas aussi rapide que prévu, elle aura un impact négatif sur la croissance des résultats d’exploitation de l’entreprise. Risque de friction commerciale entre la Chine et les États – Unis
Au cours des dernières années, l’incertitude de l’environnement commercial international s’est accrue et les États – Unis ont adopté plusieurs séries de mesures de protection du commerce pour entraver le développement des entreprises technologiques. Dans le domaine des semi – conducteurs, les États – Unis ont modifié l’Accord de Wassenaar pour renforcer le contrôle des exportations de semi – conducteurs et ont ajouté un certain nombre d’entreprises et d’institutions chinoises de pointe dans le domaine de la technologie à la « Liste des entités » du contrôle des exportations des États – Unis, ce qui pose des risques à la coopération commerciale en amont et en aval des entreprises.
En ce qui concerne la chaîne d’approvisionnement en amont, les fournisseurs en amont de la coopération de l’entreprise comprennent Dongfang High Tech, TSMC, qingya Technology et d’autres usines de Wafers à l’étranger. Si les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis continuent de s’aggraver et que les principaux fournisseurs de l’entreprise sont tenus de limiter l’utilisation de la technologie brevetée américaine ou la production de puces pour les clients nationaux, la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise sera affectée, ce qui aura une incidence sur Le fonctionnement normal de l’entreprise.
Dans le domaine des applications en aval, les États – Unis ont inscrit un certain nombre d’entreprises chinoises bien connues dans le domaine de la surveillance de la sécurité et de la vision des machines sur la liste des entités, ce qui a entravé le développement normal des industries chinoises connexes. En tant que principal domaine d’application des produits de l’entreprise, la pression géopolitique exercée sur les terminaux de l’industrie de la surveillance de la sécurité et de la vision des machines influera sur la stabilité des ventes et l’expansion du marché des produits CIS de l’entreprise, ce qui entraînera une certaine incertitude dans le développement des activités de l’entreprise.
En résum é, si les frictions commerciales entre les pays concernés et la Chine continuent de s’aggraver, l’entreprise peut être confrontée à des risques tels que l’incapacité et la restriction des partenaires en amont et en aval à poursuivre la coopération, ce qui a un certain impact négatif sur le développement des activités de l’entreprise. Risque de litige en matière de propriété intellectuelle
L’industrie des circuits intégrés est une industrie à forte intensité technologique. Afin de maintenir l’avantage technologique et la compétitivité de base, les participants de l’industrie doivent protéger leurs R ésultats de R & D par des obstacles à la propriété intellectuelle. Les entreprises de pointe dans le domaine de la technologie créeront des obstacles à la propriété intellectuelle par le biais de demandes de brevet, frapperont leurs concurrents par le biais de droits de brevet, de litiges en matière de propriété intellectuelle, etc., et consolideront leurs avantages de premier plan.
L’entreprise a toujours mis l’accent sur la Déclaration et la protection de ses droits de propriété intellectuelle, tout en évitant de violer les droits de propriété intellectuelle d’autres personnes. L’entreprise a été confrontée à des litiges en matière de brevets dans l’histoire. Ces litiges se terminent par le retrait ou le rejet de la demande du demandeur, mais à l’avenir, il n’est pas exclu que les concurrents ou les tiers adoptent des tactiques malveillantes pour retarder l’expansion du marché de l’entreprise, ni qu’Il y ait d’autres différends en matière de propriété intellectuelle entre l’entreprise et les concurrents ou les tiers. L’enregistrement d’une partie des droits de propriété intellectuelle à l’étranger par une société peut entraîner des différences d’interprétation et de détermination de la portée des droits de propriété intellectuelle en raison de différences entre les pays et les systèmes juridiques, et peut également entraîner des différends et des litiges si la société ne comprend pas pleinement sa connotation. En outre, les activités des fournisseurs et des clients en amont et en aval de la chaîne industrielle peuvent également être influencées par des différends et des litiges en matière de propriété intellectuelle. En résumé, les litiges relatifs aux droits de propriété intellectuelle peuvent affecter directement ou indirectement la production et l’exploitation normales de l’entreprise.
Risque de fluctuation de la marge brute
Les principaux produits de l’entreprise sont des capteurs d’image CMOS haute performance. En 2018, 2019, 2020 et de janvier à septembre 2021, la marge bénéficiaire brute globale de l’entreprise est respectivement de 12,73%, 18,14%, 20,88% et 29,76%. La marge bénéficiaire brute des principaux produits de l’entreprise est principalement affectée par la demande en aval, le prix de vente du produit, la structure du produit, les coûts d’essai des matières premières et des emballages et le niveau technique de l’entreprise. Si les facteurs ci – dessus changent, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise peut fluctuer. Cela a une incidence sur la rentabilité et la performance de l’entreprise. Engagements importants pris par les entités liées à cette émission
Pour plus de détails sur les engagements importants pris par l’émetteur, les actionnaires, les contrôleurs effectifs, les administrateurs, les autorités de surveillance, les cadres supérieurs, les techniciens de base, les sponsors et les organismes de services de valeurs mobilières de l’émission, ainsi que sur les mesures restrictives prises en cas de non – respect des engagements, voir « engagements importants» à la section 10 « protection des investisseurs» du présent prospectus. La société demande aux investisseurs de lire attentivement tout le contenu de cette section. Dispositions relatives à la politique de distribution des bénéfices
Voir « 2. Politique de distribution des dividendes » à la section « protection des investisseurs » du présent prospectus. Structure spéciale de gouvernance d’entreprise de l’émetteur avec droit de vote spécial
Le 3 juillet 2020, tous les actionnaires de streamway ont signé les statuts de streamway (Shanghai) Electronic Technology Co., Ltd., qui ont établi le droit de vote excédentaire, et ont convenu que Xu Chen et ses actionnaires en propriété exclusive ou sous contrôle exerceraient le droit de vote 5 fois la proportion de l’apport en capital souscrit.
Le 15 décembre 2020, l’émetteur a tenu l’assemblée inaugurale et la première Assemblée générale des actionnaires, à laquelle tous les actionnaires ont assisté. L’assemblée a examiné et adopté à l’unanimité la proposition relative à la création d’actions avec droit de vote spécial par steway (Shanghai) Electronic Technology Co., Ltd., et a formulé les statuts de la société et établi des arrangements spéciaux en matière d’actions avec droit de vote. À moins qu’une résolution de l’Assemblée générale de l’émetteur ne mette fin à l’arrangement spécial en matière de droits de vote, l’établissement des droits de vote spéciaux de l’émetteur continuera de fonctionner à long terme. Le capital social de l’émetteur se compose d’actions de catégorie A avec droit de vote spécial et d’actions de catégorie B avec droit de vote ordinaire, conformément à l’Arrangement de création de droits de vote spéciaux. À l’exception de la même quantité de droits de vote correspondant aux actions de catégorie A et aux actions de catégorie B pour l’examen de questions spécifiques, le nombre de droits de vote par action des actions de catégorie a détenues par Xu Chen, actionnaire contrôlant et Contrôleur effectif, est cinq fois plus élevé que celui des actions de Catégorie B détenues par d’autres actionnaires (y compris l’objet de l’offre publique).
À la date de signature du présent prospectus, Xu Chen, le Contrôleur effectif, détient directement 15,23% des actions de l’émetteur. Par l’établissement de droits de vote spéciaux, la proportion des droits de vote de Xu Chen et de l’émetteur contrôlé par Mo yaowu, le Contrôleur effectif, est de 51,46%.
L’émetteur présente un risque de gouvernance d’entreprise avec un temps de fonctionnement plus court depuis l’établissement du droit de vote spécial.
Dans le cadre du mécanisme des droits de vote spéciaux, Xu Chen, actionnaire contrôlant et Contrôleur effectif de l’émetteur, peut décider de la popularité de l’Assemblée générale de l’émetteur.
