Principaux points de vue
Transport maritime: l’indice composite de la ccfi a chuté de 2,1% cette semaine à 3 204,8, dont 2 436,6 sur la route États – Unis – Ouest, en baisse de 3,3%, 5 162,2 sur la route Europe, en baisse de 2,3%. La baisse du volume des marchandises du Nouvel An chinois a donné un répit aux ports américains, et l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement s’est améliorée depuis février. L’épidémie récente en Chine, conjuguée à la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, à l’impact géopolitique, à la baisse des volumes et des taux de fret, pourrait mettre à l’épreuve la rentabilité globale de l’industrie. Toutefois, nous ne pensons pas qu’il soit nécessaire d’être trop pessimiste à l’heure actuelle. En raison de la prudence des armateurs dans l’expansion de la capacité au cours des 21 dernières années, l’offre et la demande de l’industrie continueront d’être déséquilibrées au cours des 22 à 23 dernières années, et la rentabilité globale de l’industrie demeurera à un niveau élevé, de sorte que l’évaluation actuelle est très attrayante.
Aéroports: les trois principaux rapports annuels d’Air China, China Southern Airlines et China Eastern Airlines ont enregistré des pertes de 166,4 / 121,0 / 12,21 milliards de RMB, ce qui a entraîné une légère augmentation des pertes. L’introduction de trois grandes flottes aériennes dans l’ensemble prudente, la faible croissance continue de la capacité créera les conditions préalables à l’inversion de l’offre et de la demande. À l’heure actuelle, les politiques insistent sur le « nettoyage dynamique », qui peut encore avoir un impact sur l’exploitation de l’aviation civile en cas d’éclosion accidentelle, mais si un jour le choix est desserré, la demande de l’aviation civile devrait se redresser rapidement, trois grands vols, printemps et automne, sont recommandés. Le monopole du trafic et le scénario de consommation de haute qualité de l’a éroport pivot, qui rassemble des passagers ayant une valeur nette élevée, n’ont pas fondamentalement changé en raison de l’épidémie. Actuellement, en raison de la réduction des passagers internationaux, les performances de l’aéroport seront grandement améliorées une fois que la porte nationale sera ouverte. Recommandé Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .
Express: Nous estimons qu’au cours des deux à trois dernières semaines, l’épidémie a entraîné une baisse de 10 à 20% du volume d’affaires de l’industrie de l’express par rapport à la normale. Compte tenu de l’impact de la réduction du volume d’affaires sur la répartition des coûts fixes, nous nous attendons à ce que les bénéfices à court terme des entreprises d’Express soient plus négatifs que le volume d’affaires. Mais l’impact de l’épidémie est ponctuel, et la demande de livraison express à court terme est plus limitée que disparue, nous pensons qu’après la reprise de l’épidémie, la demande de livraison express devrait rebondir. Étant donné que les bénéfices des principales sociétés de livraison express seront largement corrigés cette année et que l’évaluation actuelle est relativement bon marché, nous continuerons de recommander Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , S.F.Holding Co.Ltd(002352)
Logistique & petites et moyennes entreprises: sélection d’actions individuelles de haute qualité dans l’industrie de la logistique, recommandé Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) . Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) Ajout d’une nouvelle couverture Shanghai W-Ibeda High Tech.Group Co.Ltd(688071) , recommandé Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , Joy Kie Corporation Limited(300994) , Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) , Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) , Shanghai W-Ibeda High Tech.Group Co.Ltd(688071) , attention Kaili Catalyst & New Materials Co.Ltd(688269) , Comefly Outdoor Co.Ltd(603908)
Conseils en matière d’investissement: dans le secteur du transport, la dispersion de l’épidémie et la libre circulation des personnes, des biens et des marchandises sont un processus étape par étape, l’exploitation à haut niveau du transport centralisé (en particulier au cours du premier semestre), l’atténuation de la concurrence et l’intégration du transport Express seront des événements à forte probabilité, et les facteurs d’interférence des aéroports aériens sont relativement élevés et conviennent à l’aménagement à long terme; La logistique des produits chimiques dangereux bénéficie de l’augmentation de la part de la production et de la consommation en Chine et en Asie d’année en année et de l’ouverture progressive de l’examen et de l’approbation des qualifications des principales entreprises dans le contexte d’une surveillance gouvernementale forte. L’amélioration de la concentration devrait s’accélérer. En outre, l’accent devrait être mis sur les actions individuelles liées à la chaîne de l’industrie immobilière; Recommandation: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Air China Limited(601111) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) La valeur marchande des petites et moyennes entreprises suit toujours la ligne principale de la rationalité de l’évaluation, du changement marginal et de la durabilité de la croissance, et tente de trouver des actions qui ont une croissance soutenue et un effet composé. Compte tenu de la croissance et du niveau d’évaluation des actions individuelles, il est recommandé de continuer à recommander Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) , Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) , Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) , Joy Kie Corporation Limited(300994) , Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) et Shanghai W-Ibeda High Tech.Group Co.Ltd(688071) , et de prêter attention à Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) , Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305)
Conseils sur les risques: la reprise macroéconomique n’a pas été aussi rapide que prévu, l’épidémie a été répétée et le taux de change des prix du pétrole a fortement fluctué.
