Semi – conducteurs: la situation épidémique est contrôlable, mais la charge tombe parfois
Bien que l’épidémie de Shanghai demeure grave, nous croyons que les principales usines de fabrication de Wafers Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Augmenter l’inventaire des semi – conducteurs. En ce qui concerne les usines de semi – conducteurs elles – mêmes, la situation épidémique est contrôlable, mais la charge tombe parfois. En outre, la logistique est encore instable. Actuellement, les matières premières (grandes plaquettes de silicium, produits chimiques, gaz spécial) sont encore largement utilisées avant l’inventaire, et les produits semi – finis et le transfert de livraison des produits sont également assez instables. Si la fermeture de la ville dure plusieurs mois, l’usine de fabrication de Wafers semi – conducteurs et l’usine d’essai d’étanchéité auront l’occasion de réduire considérablement la charge en raison de la pénurie de matériaux. Toutefois, les entreprises concernées estiment que les recettes du deuxième trimestre ou de l’année peuvent être complétées par des feuilles de temps supplémentaires.
II. ÉLECTRONIQUE: incertitude de la demande et de la logistique
Shanghai est une importante agglomération de circuits intégrés en Chine, avec une valeur de production d’environ 1 / 4 du pays. Il y a plus de 700 entreprises clés de l’industrie impliquées dans la conception, la fabrication, l’essai d’étanchéité, l’équipement, les matériaux et d’autres liens, y compris Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Mais de nombreuses entreprises ont organisé des postes de recherche et de développement, de gestion et d’autres postes de travail en ligne pour assurer le progrès de la production, et les postes de production ont essentiellement vécu dans l’entreprise. Dans l’ensemble, l’épidémie de Shanghai a eu un certain impact sur la production et le transport logistique de puces et de matériaux connexes en amont de l’industrie électronique. Si l’épidémie peut être maîtrisée dans un court délai et que les entreprises reprennent la production, l’impact sera faible, car les entreprises électroniques en aval ont toutes Un certain stockage, les matériaux conventionnels sont un demi – mois et les matériaux importants sont un mois.
Industrie des téléphones intelligents et des IOT: À l’heure actuelle, la demande de l’industrie des téléphones mobiles et des IOT est affectée par l’épidémie et la demande globale est faible. Liu deyin, Président de TSMC, a déclaré que la demande mondiale de produits électroniques grand public tels que les téléphones intelligents, les ordinateurs personnels et la télévision a commencé à ralentir en raison du conflit russo – ukrainien et de la politique de blocage de l’épidémie dans les pays asiatiques. L’impact temporaire du côté de l’offre est faible. Premièrement, le terminal de téléphonie mobile a un certain inventaire (prévu pour 1 – 2 mois), deuxièmement, les matières premières de production ont un certain inventaire. En outre, en raison des facteurs saisonniers évidents du téléphone mobile et de l’équipement IOT, l’élasticité de La capacité en saison de forte demande est généralement grande, de sorte que l’impact temporaire peut augmenter la production par des heures supplémentaires plus tard.
Dispositifs à semi – conducteurs de puissance: l’industrie de la nouvelle énergie (véhicules électriques, photovoltaïques, éoliennes, stockage d’énergie, etc.) a une forte demande de dispositifs à semi – conducteurs de puissance. Actuellement, les puces IGBT sont encore en pénurie. En réponse à l’impact de la situation épidémique, Huahong Semiconductor a répondu que la production de l’entreprise ne serait pas interrompue. Le personnel nécessaire a été rappelé dans le dortoir de l’entreprise dans la nuit du 27 mars pour prendre la gestion fermée de l’entrée et de la sortie seulement pour assurer le fonctionnement en ligne. Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) Assurer la production normale des principales entreprises de production avec une grande contribution et garantir plus de 80% de la valeur de production de la nouvelle région.
PCB: À l’heure actuelle, le segment des PCB est affecté négativement, principalement sous deux aspects: premièrement, du côté de la demande, au stade initial de la lutte contre l’épidémie dans la région de Shenzhen, la plupart des expéditions de marchandises à Shenzhen et dans les régions environnantes (comme Dongguan) ont été retardées, et le retrait des marchandises par les clients a également ralenti, ce qui a entraîné un ralentissement de la demande pour les usines de fabrication de PCB / CCL. Shenzhen et certains fabricants environnants ont clairement constaté que les commandes de mars étaient inférieures aux attentes. À l’heure actuelle, la situation épidémique à Shanghai est grave et la suppression de la demande causée par l’arrêt initial de Shenzhen pourrait se reproduire à Shanghai, c’est – à – dire que la situation épidémique augmente considérablement l’incertitude quant à la demande de Q2 à Shanghai. Deuxièmement, d’après ce que nous avons appris sur la production de PCB / CCL, la production de base est toujours en cours, mais il est évident qu’il y a des obstacles au transport logistique à Shanghai et dans les régions avoisinantes (y compris le parc électronique Kunshan), de sorte qu’il n’est pas possible de déterminer si la situation logistique de suivi sera pire ou meilleure marginalement, et si la durée du confinement dépasse les attentes ou si d’autres facteurs entraînent un changement marginal plus mauvais. Cela peut affecter la productivité effective ultérieure de l’ensemble de la chaîne industrielle.
Électronique automobile: 1) demande en aval: en 2021, la production totale d’automobiles à Shanghai et dans la province de Jilin a atteint 19,8%. L’usine Tesla Shanghai a été fermée pendant une semaine et devrait continuer à être fermée. La demande en amont est limitée. Du 13 au 27 mars, le volume quotidien moyen des ventes au détail de voitures particulières en Chine n’était que de 37 000, soit une baisse de 7%, ce qui a entraîné une faiblesse à court terme de la demande des consommateurs. Approvisionnement en amont: les particules de plastique et les matériaux d’alliage utilisés pour les connecteurs, le verre moulé et les matériaux de résine utilisés pour les lentilles optiques sont partiellement importés. La situation épidémique à Shanghai a entraîné un blocage de la logistique et une pénurie d’approvisionnement en certaines matières premières. Cependant, l’impact à court terme est limité parce que toutes les entreprises stockent les matières premières pendant 3 à 6 mois. Côté production: les entreprises concernées n’ont pas de base de production à Shanghai, de sorte que le côté production n’a pas d’influence. Côté transport: le blocage du transport a une certaine influence sur la comptabilisation des revenus de certaines entreprises au premier trimestre. L’impact de l’estimation préliminaire est inférieur à 5%, qui sera reporté à la comptabilisation au deuxième trimestre.
Automobile: Shanghai et Jilin sont les principaux centres de l’industrie automobile chinoise
Shanghai Pudong Lingang tesla (800000 / an), Jinqiao General Motors (480000 / an), Anting SAIC Volkswagen (500000 / an), etc. il y a des usines comme Audi, FAW Volkswagen et Hongqi à Jilin. Compte tenu de l’atténuation rapide de l’épidémie de Jilin, FAW Volkswagen, Audi, Hongqi et d’autres devraient commencer prochainement. À l’heure actuelle, Shanghai GM est fermée à la production, Tesla et SAIC Volkswagen ont été perturbées. Du point de vue de l’impact de la chaîne d’approvisionnement, d’autres marques, à l’exception de Tesla, ont plus d’un mois d’inventaire à l’extrémité du canal, et la ligne de production est flexible, de sorte que la production peut être augmentée rapidement par la suite, ce qui a relativement peu d’impact. Tesla a actuellement un calendrier de production d’environ 20 semaines et la production est perturbée ou affectée par la livraison.
Indice de risque: l’épidémie mondiale a dépassé les attentes; Interruption de la chaîne d’approvisionnement industrielle; La demande en aval est touchée par l’épidémie
