Aujourd’hui (7 avril) Les indices des marchés de Shanghai et de Shenzhen dans leur ensemble présentent un schéma d’ajustement des chocs. Les trois principaux indices ont ouvert toute la ligne tôt le matin, après une vague de traction rapide dans l’ajustement rapide, après une nouvelle baisse de l’après – midi, tout au long de la journée pour maintenir l’ajustement faible, et finalement les trois principaux indices ont fermé toute la ligne.
À cet égard, Goldman Sachs Securities a souligné que les données économiques de la Chine n’avaient pas dépassé les attentes en raison de l’épidémie, des tensions internationales et de l’augmentation et du retrait du taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Dans le même temps, en raison de la limitation de la quantité et de l’énergie, il est difficile pour le marché de former une force d’attaque, la probabilité d’inversion du marché à court terme est plus faible, le marché de la consolidation des chocs ou tout au long du mois.
Dans le même temps, xiangcai Securities estime que le deuxième trimestre des actions a est la période d’ajustement de la structure des positions. Une partie de l’ajustement du secteur des actions est entrée dans la zone de sous – évaluation relative, et une partie de l’évaluation après ajustement n’est toujours pas bon marché. À l’heure actuelle, au deuxième trimestre et tout au long de l’année, il existe trois possibilités d’investissement avec une grande certitude. Investir dans le secteur de la construction d’immobilisations en croissance constante; La plaque d’élevage de porcs vivants redémarrée au cours du deuxième semestre de la période porcine; 3) secteur bancaire où les évaluations historiques sont faibles.
côté plaque:
Guoshan Securities a déclaré qu’à court terme, en raison de l’impact de la lutte contre l’épidémie sur la reprise de la demande, les prix du ciment ont fluctué et la pression sur les stocks a augmenté; On s’attend à ce que la croissance stable du crédit à moyen terme augmente, à ce que la vitesse d’émission des obligations spéciales s’accélère davantage et à ce que la dynamique ascendante de la chaîne d’infrastructure soit renforcée. Dans le cadre d’un large crédit structurel, la demande de ciment devrait commencer à se stabiliser et à se redresser, ce qui soutiendra le Centre des prix du ciment à moyen terme par rapport à la même période au cours des années précédentes, tandis que les évaluations relatives actuelles du ratio de marché net et du ratio P / e sont encore à des niveaux historiquement bas et que l’évaluation de l’industrie devrait être corrigée. Les recommandations à moyen et à long terme devraient bénéficier de l’intégration du marché du Nord – est de la Chine et d’une grande flexibilité du climat.
Comme indiqué dans Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) À moyen et à long terme, le ciment est entré dans une période de baisse de la demande. À l’avenir, l’industrie se concentrera sur les possibilités offertes par les changements du côté de l’offre de l’industrie dans le cadre des objectifs de « double contrôle » et de « double carbone »: a) La politique Exige que la proportion de la capacité de référence dépasse 30% d’ici 2025; à l’avenir, la capacité de 2500t / j ou moins de l’industrie devrait être retirée successivement et la capacité totale diminuera de plus de 8,6%.
On s’attend à ce que l’industrie du ciment soit incluse dans le commerce du carbone à l’avenir, à ce que la taxe sur le carbone + la réduction des émissions et la transformation aggravent la pression sur les coûts des petites entreprises, à ce que les principaux avantages concurrentiels soient mis en évidence, à ce que l’industrie du ciment s’étende davantage par le biais de fusions et d’acquisitions, à ce que le pouvoir de parole soit renforcé et à Du côté de la demande, on s’attend à ce que l’extrémité de la construction d’immobilisations du premier trimestre de 2022 soit couronnée de succès et que le fond de l’extrémité de l’immobilier se réchauffe. À moyen et à long terme, l’industrie du ciment dans son ensemble se développera selon la tendance à la « Réduction de la quantité et à l’augmentation des prix ». Après l’inclusion du commerce du carbone, ou l’accélération de la concentration de l’offre, l’ Du point de vue du taux de dividende et de l’évaluation, la société de ciment a un meilleur rapport qualité – prix.
II. Charbon
Shenyin Wanguo Securities a déclaré que l’offre mondiale de charbon manquait d’élasticité et que la structure de l’offre et de la demande était serrée. À l’heure actuelle, la capacité de production de charbon de la Chine entre dans une période de contraction, la capacité de production de charbon « neutre en carbone » accélère le retrait, tandis que la nouvelle modification du droit pénal supprime la surproduction dans les mines de charbon, même si une partie de l’augmentation de la capacité nucléaire est libérée, il est encore difficile de remédier à la pénurie d’approvisionnement à moyen terme de 3 à 5 ans; Du côté des importations, la production globale des principaux producteurs internationaux de charbon liés à la Chine a fortement chuté, les importations ne peuvent pas combler l’écart, et nous sommes confrontés à une pénurie mondiale d’approvisionnement en charbon. On s’attend à ce que l’écart d’offre de la Chine augmente d’année en année de 2022 à 2025.
En outre, Xinda Securities a déclaré qu’au cours des deux à trois prochains mois, alors que les régions du Sud entrent dans la phase estivale de pointe, la protection de l’approvisionnement en charbon continuera de faire face à une pression énorme. À l’heure actuelle, les fondamentaux de l’industrie, la logique sous – jacente des politiques et l’effet direct sont tous favorables à l’amélioration de l’évaluation et de la réparation des tôles. Compte tenu de la certitude d’une forte augmentation des performances au premier semestre de cette année, il s’agit de la meilleure étape de L’allocation des tôles de charbon à la chasse aux affaires.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, la consommation de charbon peut encore maintenir une croissance déterministe positive. Au cours de la période couverte par le quinzième plan quinquennal, avec le développement de technologies d’utilisation propre et efficace du charbon, le charbon chinois bénéficie d’un avantage de prix naturel dans les sources d’énergie fossiles traditionnelles (charbon, pétrole et gaz naturel) et devrait être davantage utilisé dans les domaines de l’énergie au charbon et de l’énergie non électrique. Sur la base d’une croissance économique stable en Chine, la consommation de charbon devrait encore maintenir une certaine croissance positive. Investir dans des actions charbonnières et profiter des dividendes de la réalisation progressive de l’avantage de coût du charbon, le contrôle des politiques entraînera des processus d’investissement répétés, mais l’orientation à long terme est claire.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Dans l’ensemble, la capacité de stockage est une ressource rare, les stocks de charbon sont généralement évalués 4 à 6 fois, les prix et les attentes en matière de bénéfices augmentent de façon stable, il est donc recommandé d’organiser activement les stocks de charbon en 2022.
Résumé d’un dessin:
