Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) ( Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
[principaux points d’investissement]
Tout au long de l’année, nous avons enregistré de bons résultats et une croissance rapide des performances. La société a publié son rapport annuel 2021, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 4639 milliards de RMB en 2021, en hausse de 36,98% par rapport à l’année précédente. Tout au long de l’année, le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 847 millions de RMB, en hausse de 19,77% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice non net a été déduit de 723 millions de RMB, en hausse de 23,83% par rapport à l’année précédente; Les flux de trésorerie opérationnels nets se sont élevés à 164 millions de RMB, en baisse de 57,79% par rapport à l’année précédente. 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires trimestriel de 2458 milliards de RMB, soit + 181,02% d’une année sur l’autre et + 25,91% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère et le bénéfice non net déduit au cours d’un seul trimestre du quatrième trimestre étaient respectivement de 662 millions de RMB et 571 millions de RMB. En 2021, les dépenses de vente se sont élevées à 314 millions de RMB (+ 33,72%), les dépenses de recherche et de développement à 572 millions de RMB (+ 57,48%) et les dépenses de gestion à 354 millions de RMB (+ 11,78%).
Saisir les possibilités de l’industrie et accroître les activités de numérisation de l’énergie. L’objectif « double carbone» d’ici 2021 offre de précieuses possibilités de développement industriel. Le réseau électrique augmentera les investissements dans le domaine de l’utilisation de l’énergie et bénéficiera de l’augmentation du climat de l’industrie, ce qui permettra à l’entreprise de réaliser une croissance rapide de ses activités de numérisation de l’énergie. Au cours de la période considérée, les revenus des entreprises de numérisation de l’énergie se sont élevés à 2371 milliards de RMB, en hausse de 34,99% d’une année sur l’autre, dont les revenus de numérisation liés au réseau électrique ont augmenté d’environ 25% d’une année sur l’autre. L’entreprise a continuellement mis en place le système de base des services d’utilisation de l’énergie et a participé pleinement à la construction du projet pilote de marketing 2.0. En ce qui concerne la nouvelle infrastructure, l’entreprise a coopéré avec les compagnies d’électricité de plusieurs provinces pour établir le Centre de données massives sur l’énergie, et a également entrepris la construction d’un système de station principale de collecte d’énergie multi – provinces, de services énergétiques intelligents et de sectors – formes d’exploitation de véhicules électriques, afin de réaliser la transition du marketing à la commercialisation et à la collecte d La marge bénéficiaire brute des activités de numérisation de l’énergie a diminué de 3,47 PCT, soit 43,97%, en raison de l’augmentation des réserves de pilotes et de promoteurs de la version de base 2.0 du marketing et de la croissance du personnel du secteur de la numérisation de l’énergie de plus de 25%.
La demande de services de consommation d’énergie augmente et les activités d’Internet de l’énergie se développent rapidement. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur de l’Internet énergétique s’élevait à 848 millions de RMB, en hausse de 43,58% d’une année sur l’autre. L’échelle cumulative des utilisateurs desservis par la sector – forme de services Internet énergétique était supérieure à 390 millions et l’industrie des services était supérieure à 7 000. Parmi eux, le nombre cumulé d’utilisateurs des services de paiement de la vie dépasse 350 millions, le nombre d’utilisateurs quotidiens dépasse 13 millions et plus de 5 300 institutions de paiement de la fonction publique sont connectées. Le Service de recharge agrégée a connu une croissance rapide et a terminé l’ouverture de la sector – forme avec des opérateurs de tête tels que Guodian, nandian, Special Call, star recharge et Cloud Fast recharge. À la fin de 2021, plus de 400 opérateurs de recharge ont été connectés, plus de 320000 stations de recharge ont été exploitées, plus de 2,1 millions de propriétaires de nouveaux véhicules électriques de recharge d’énergie ont été desservis, et le volume annuel de recharge agrégée était de près de 560 millions de degrés, soit près de 8 fois le volume de recharge en 2020. Le modèle de revenu passe d’un modèle de frais de service unique à un modèle de frais de service + prépayé. La « nouvelle sector – forme de nuages photovoltaïques brillants» a une nouvelle capacité photovoltaïque distribuée d’environ 900mw. La marge bénéficiaire brute des activités d’Internet de l’énergie est de 52,80%, en baisse de 10,42 PCT, principalement en raison de stratégies telles que le renforcement de l’expansion du marché et l’augmentation des investissements dans la construction de sectors – formes. L’augmentation des dépenses de coûts par étapes entraîne des fluctuations à court terme de La marge bénéficiaire brute des activités, mais avec l’augmentation du volume des activités de sector – forme b2b2c des activités d’Internet de l’énergie, la marge bénéficiaire brute devrait augmenter.
[Proposition d’investissement]
L’entreprise est une entreprise technologique de premier plan dans l’industrie de l’énergie. Profitant de l’occasion de « double carbone », l’entreprise de numérisation de l’énergie et l’entreprise d’Internet de l’énergie sont en phase de développement rapide. On estime qu’entre 2022 et 2024, le revenu d’exploitation de la société sera respectivement de 58,90 / 74,25 / 9 380 millions de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 10,62 / 14,02 / 1 793 millions de RMB, le SPE sera respectivement de 1,02 / 1,34 / 1,71 RMB et le PE correspondant sera respectivement de 27 / 20 / 16 fois, ce qui donnera la cote « augmentation de la participation ».
[conseils sur les risques]
La concurrence sur le marché s’est intensifiée et la part de marché n’a pas augmenté comme prévu;
L’investissement dans la construction de l’informatisation du réseau électrique est inférieur aux risques prévus;
La croissance des activités de recharge agrégée n’a pas été à la hauteur des risques prévus.
